2026韬定律：中国半导体技术路径重构探索下的投资机遇-交银国际：这份报告说了什么？（附报告下载）

刚看完这份报告，几个关键信息值得拿出来说说。

01 核心发现

2026年5月25日华为董事、半导体业务部副总裁何庭波在IEEE ISCAS 2026 发表演讲正式提出韬（τ）定律以“时间缩微”替代“几何缩微”作为半 行业表现 恒生指数 韬定律在堆栈的每一层定义特征时间常数τ并将其减小作为统一的优化 300% 目标。

几何缩微逼 100% 近物理极限叠加EUV供应约束华为转而通过逻辑折叠、Hi-ONE等技术在 0% 电路、系统层级来压缩τ实现后摩尔时代晶体管密度与系统性能突破的 6/25 10/25 2/26 6/26 新范式。

预计到2031年基于韬定律的高端芯片晶体管密度将达到等效 资料来源：FactSet 逻辑折叠（Logic Folding）是韬定律的核心工程实践。

02 核心发现

预计到2031年基于韬定律的高端芯片晶体管密度将达到等效 资料来源：FactSet 逻辑折叠（Logic Folding）是韬定律的核心工程实践。

主要受益标的包括： 中芯国际（981 HK/买入）、北方华创（002371 CH/买入）、中微公司 电路层：逻辑折叠要求EDA工具从2D平面布局全面升级为3D原生设计。

芯片层：逻辑折叠和 3D 堆叠（3D Folding）的落地高度依赖混合键合、 TSV、Chiplet和2.5D/3D集成等技术。

03 核心发现

芯片层：逻辑折叠和 3D 堆叠（3D Folding）的落地高度依赖混合键合、 TSV、Chiplet和2.5D/3D集成等技术。

同时测试设备从配套角色升级为 决定3D良率的核心关卡。

主要潜在相关标的为长电科技（600584 CH/未 系统层：AI系统层面的τ缩放是韬定律框架中弹性最大的投资方向。

04 核心发现

主要潜在相关标的为长电科技（600584 CH/未 系统层：AI系统层面的τ缩放是韬定律框架中弹性最大的投资方向。

主要潜在相关标的为中际旭创（300308 CH/未评级）、澜起科技 此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分必须阅读。

以上就是这份报告的核心内容。想深入了解的朋友可以下载完整报告细读。