成都楼市半年报拆解：新房成交全国第一，却面临两个隐忧（附报告下载）

上半年楼市数据陆续出完了。一线城市这边很热闹——北京新房成交创五年新高，上海二手房半年成交14.7万套登顶全国第一，广州天河拍出了楼面地价8.55万/m²的新"地王"，深圳南山粤海地块溢价率150%。

但二线城市最扎眼的数据不在东部，在西部。成都。

吉信行（一家成都本地的地产策略咨询机构）刚发了《2026年成都楼市半年报》，48页。报告用了一个词概括上半年："韧性生长，提质突围"。拆开看，成都的基本面确实扎实，但隐忧也不小。

一、新房成交全国第一，但供应量在持续下滑

报告给出的第一个硬数据：2026上半年，成都新房成交面积404万平方米，排名全国第一。

这个"全国第一"不是偶然的。报告把2022年以来的新房供需拉了一条长线：供应面积从2022年上半年的908万平方米一路下降到2026上半年的415万平方米，缩水了一半以上。成交面积同期从955万平方米降到404万平方米，降幅也超过57%。

换句话说，成都新房市场的基本面是"供需双缩、价格微涨"——成交价环比涨了2.3%，但量的萎缩幅度远大于价的涨幅。

背后的原因也不复杂。报告虽然没有直接分析，但从政策端来看：成都上半年做了一轮力度不小的政策松绑——二手房限售全面解除，二手房增值税对持有不满两年的房源从5%降至3%，公积金贷款额度大幅提升、取消次数限制、首付比例统一。这些政策主要释放的是二手房和改善型需求，对新房供应的直接拉动有限。

据公开报道，2026年上半年成都土地市场整体偏冷，核心区土地供应稀缺，开发商拿地趋于谨慎。这和报告中新房供应持续萎缩的数据是一致的。

二、成都的基本面确实好：GDP第7、人口净流入领跑、独角兽第7

报告的第二部分讲的是成都的城市基底。

几个数据很提气。2026年一季度GDP达到6311亿元，排名全国第7，名义增长6.42%。这对一个西部城市来说不容易——前面排的都是上海、北京、深圳、重庆、广州、苏州，全是东部沿海或直辖市。

人口端的数据更亮眼：截至2025年，成都城镇常住人口2153.5万人，人口净流入6.1万人——是"2000万级城市"中正增长最多的。这个指标很重要，因为房地产长期看人口，有净流入的城市才能支撑持续的购房需求。

胡润2026全球独角兽榜的数据也被报告引用了：成都以10家独角兽企业位列全国第7、西部第一。独角兽意味着高收入就业岗位持续流入，这是支撑中高端住房需求的底层逻辑。

报告里有一句话概括得很到位："成都经济、人口及产业充分满足核心城市'领头羊'属性。"

据公开报道，2025-2026年成都在人工智能、电子信息、生物医药等领域的产业投资持续增长，吸引了大量高学历人才流入。这和报告中人口净流入领跑的数据相互印证。

三、一线城市在"抢跑"，成都在"稳跑"——两种截然不同的市场节奏

报告很有意思的一个部分，是对北上广深四个一线城市上半年表现的横向对比。

北京：新房成交创五年高位，去化周期缩短至22个月。上海：上半年二手房成交14.7万套，同比增长12%，是近五年来最高。广州："穗八条"出台叠加核心区"地王"带动市场回暖，新房量价都涨了。深圳：三宗核心地块拍出天价——南山粤海地块楼面价10.87万/m²、溢价率150%，前海桂湾9.59万/m²、溢价114%，宝安北街坊8.79万/m²、溢价99%。

和一线城市这种"政策强刺激+地王驱动"的模式相比，成都走的是完全不同的路——靠城市基本面稳房价，而非靠土拍造势。报告没有直接评价哪种模式更好，但数据本身已经说明了差异：一线在用"房地产预期管理"的思路刺激市场，成都走的是"人口和产业支撑"的自然增长路径。

两款模式的短期效果差异明显：一线城市核心区的房价预期被地王锁定了，成都则更依赖真实需求推动成交。但长期来看，哪种模式更可持续，数据还需要更长时间来回答。

报告还整理了国家层面的政策信号："十五五"规划纲要首次将房地产相关内容独立成章（第四十四章"推动房地产高质量发展"），《求是》连续发表稳定房地产市场的评论文章，中央政治局会议提出"防止资产价格下跌对消费信心的负向螺旋"——这些对成都这种"稳中有进"的市场来说，政策环境和导向都是有利的。

最后

复盘这份报告，成都楼市的现状可以概括为"两个强和两个弱"。两个强：城市基本面强（GDP第7、人口净流入、独角兽第7），政策响应强（限售解除、税降公积金松绑）。两个弱：新房供应在持续萎缩，全国性的房价预期还没有完全稳住。

吉信行报告用的标题是"韧性生长，提质突围"，前半句是对当下成都楼市状态的描述，后半句是对下一步方向的预期。在全国楼市仍在底部震荡修复的背景下，成都这个"全国新房成交第一"的成绩单含金量不低，但能不能持续，关键可能不取决于政策松绑力度，而取决于这座城市能不能继续吸引人和产业。