国信低空经济蓝皮书：2028年eVTOL量产，基建6年投6千亿

低空经济的产业化进程正在从"试点示范"向"规模化过渡"的关键节点加速推进。国信证券2026年7月发布的《低空经济产业研究蓝皮书》，140页，系统拆解了低空制造业、运营业、基建与信息服务业、配套业四大赛道的发展现状与投资机遇，成为理解这一战略新兴产业的关键参考。

一、产业底座：760家企业、5224架航空器构筑低空经济体量

蓝皮书以一组核心数据锚定了低空经济的家底：截至2024年底，全国获得通航经营许可证的企业达760家，同比增长10.1%；在册通用航空器总量为5224架，完成通航生产飞行134.1万小时。无人机领域累计飞行2666.7万小时，同比增长15.4%；我国在无人机领域的专利申请量约占全球70%，是世界第一大民用无人机出口国，整机国产化率可达90%以上。

作为对比参照，报告引述了普华永道的数据：2023年美国通用航空产业贡献了3392亿美元的经济产出和130万个就业岗位。中国低空经济仍处于快速培育期，商业潜力远未释放。

二、制造业权重近60%：碳纤维、固态电池与eVTOL三大核心变量

报告将低空制造业定位为全产业链价值量占比最高的环节——接近60%。其中三个核心部件的演进方向决定了整条产业链的技术天花板：

碳纤维材料——低空飞行器的核心结构材料，国内企业正加速高强度产品的国产化替代，有望在降本驱动下获得更多份额。电推进系统——对电机功率密度、响应速度和可靠性提出了远超新能源汽车的要求，卧龙电驱、英搏尔等厂商正加快研发高性能电机并配合适航认证。固态电池——依托高能量密度与高安全性特点，有望在eVTOL领域率先实现应用突破，当前正处于产业化加速推进阶段。

整机层面，无人机产业相对成熟、应用场景丰富；eVTOL则正处于从试点示范向规模化过渡的临界点。报告指出，截至2025年第三季度，国内约17款产品进入适航受理或取证阶段，大部分载人eVTOL机型预计在2028年前后获批适航并初步实现量产。

三、低空基建：2025-2030年投资规模近6000亿元

低空基础设施是低空经济从"能飞"到"规模化飞"的物理底座。蓝皮书测算，2025-2030年低空经济基础设施（通用机场+起降场）建设费用合计约5996亿元，其中规划和咨询费用约359.7亿元（按6%费率）。报告明确判断：随着低空智能网联体系的进一步扩展和完善，低空运行将全面进入高密度、大规模、复杂异构的运行阶段——这意味着基础设施的需求不是递增，而是面临一次"从零到一"的阶跃式建设需求。

四、运营场景：物流先行、载人渐进

蓝皮书对运营侧的判断层次分明：低空物流的商业化进度最快。以峰飞航空与中信海直为代表的整机和通航运营企业在跨城、跨海岛等支线运输试点方面已取得良好验证成效。载人eVTOL的商业化则高度取决于适航审批节奏——行业普遍预计规模化落地需等待2028年前后的机型集中获批。报告还特别指出，试点航线以及港口领航等高价值小切口场景向常态化模式的转化，将是运营侧下一个值得重点关注的催化剂。

五、配套业与出海：检测先行，生态共建

在低空配套环节，报告将低空飞行器检测定位为有望率先实现商业化兑现的方向——检测需求直接绑定于飞行器研发验证、型号取证及商业化运行全生命周期，具备强合规属性与刚性需求特征。具备航空航天检测经验与完善资质体系的第三方机构将率先受益。在发展趋势展望中，报告提出三条主线：核心零部件国产替代加速（行业马太效应显著）、低空基建加速建设促进跨区域融合、从"产品输出"到"生态共建"的低空产业出海势在必行。