东莞证券汽车行业超配(维持)智能驾驶+机器人，激光雷达云求持续上升深度研究激光雷达专题报告2026年3月30日投资要点:降本跨越盈亏拐点，激光雷达迎商业化盈利元年激光雷达是高阶智能驾驶不可或缺的核心传咸器，能有效弥补纯视觉在极端光线下的感知分析师:刘梦麟短板。近年来，得益于自研ASIC芯片集成化、VCSEL发射模块优化及固SAC执业证书编号:态化技术讲步，单颗成本已从数万元大幅下探至两三千元区间。成太S0340521070002的大幅下降为大规模普及创造了先决条件，推动行业在2025年正式跨电话0769-22110619邮箱。Tiumenglin@dgzq.com. cn中游格局高度集中，双寡头深度绑定头部车企产业链中游整机制造呈现极强的头部聚集效应，国内市场已形成高度垄断。2025年，华为研究助理:吴镇杰禾赛、速腾聚创与图达通合计占据乘用车前装市场99.9%的份额。其中,SAC执业证书编号:S0340124020014禾赛以162万台的总出货量领跑并实现全年GAP盈利;速腾聚创亦凭借电话:0769-2211762691.2万台出货量于四季度单季扭亏。头部企业凭借量产能力深度绑定行业研究邮箱比亚迪、理想等主流车企，稳固了极强的产业链话语权。城市NOA与AEB强标双轮驼率飙升乘用车高阶智驾系统的快速下探是驱动规模上车的绝对核心。2025年,国内城市NOA新车渗诱率从年初的6，73飙升至年末的17.9%，全年上险量达267万辆。同时,拟于2028年实施的AEB强制性国标将推动该功能从选配走向全系标配。汽车(申万)指数走势由于激光雷达能显著提升夜间AEB的安全车速上限，政策催化将加速其向中低端主力车型全面渗透。Robotaxi迈入放量期,高冗余配置打开硬件增量国内Robotaxi赛道开跨越技术验证期。9095年小马智行与文远知行相关营收均实现翻倍以上激增,C端客单收入暴涨证实了真实商业闭理的跑通。作为L4级的安全底线，当前主力Robotaxi普遍需配各4至10颗激光雷达以构建360度感知冗余。伴随着2030年千亿美元级服务市场的资料来源:东莞证券研究所，iFind开启，这种多雷达方案将为整机厂释放极具确定性的业绩增量泛机器人赛道爆发,构筑高毛利“第二增长曲线”依托汽车产业链的相关报告技术溢出与百美元级的极致降本，泛机器人领域已实质性成为激光富达爆发的“第二增长曲线”。2025年，速腾聚创与禾赛科技在该领域证券研究报告的激光雷达销量分别同比暴增1141.8%和425.8%。成为拉动双雄业绩森升的最强引擎。该赛道具备定制化、高毛利及短验证周期的特征，未来具身人形机器人的普及将彻底重塑行业的长期估值逻辑。风险提示:市场竞争加剧风险，汽车产销量不及预期风险，政策推进不及预期风险，原材料价格大幅波动风险，原材料价格大幅波动风险,产能出海建设低于预期风险,海外关税与市场政策风险等本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担请务必阅读末页声明。
东莞证券激光雷达专题报告目录激光雷达基本介绍激光雷达其他感知器的区别…4激光雷达的行业现状….6微光需达未来需求有望快速增CA修幸逐步提升，带动激光雷达装机量上涨…C000a多透幸提升，维续推动激光倡达上车…132.3机器人作为全新增长点，成为激光雷达爆发的“第二增长曲线”…激光雷达相关公司..12.1巨星科技0244）:全球领先的工具制造公司.3.2永新光学（603297）;中国光学精密仪器及核心光学元组件的领军企业…3.3均胜电子（600699）;全球领先的汽车电子与安全系统供应商..4.投资建议.....5风险提示......19插图目录图1:摄像头、毫米波雷达、激光需达件能对比图2:2025年激光雷达供应商装机量及市场份额(野.)图号:2020－2025年车载激光雷达代表性产品价格走势(千元）…国4，莲赐聚创和禾器科技销售毛利率对比（…...8图币：202年-2030年（预测）全球激光雷达解决方案《按应用场景划分的市场规模)……后全城市四A新车销量与渗透率(万辆。￥).e图7:中国自动驾驶乘用车渗透率预测……e图8:乘用车NOA搭载量标配预测(万辆)…二二28图9:自动紧急制动系统AEB.图10:不同价位车型AEB的渗透率(%图11:有无激光雷达的AEB速度上限对比…图12:AEB刹车曲线（包含系统校验时间)）…图14:特斯拉robotax.i..图15:...
