互联网电商行业一文看懂醉清风招股书：成人用品电商第一股，积极推进多元产品布局-20210717-国泰君安-38页会员免费优质

成人用品电商第一股，积极推进多元产品布局2021年07月17日——一文看懂醉清风招股书公司专题姓名：刘越男（分析师）邮箱：liuyuenan@gtjas.com电话：021-38677706证书编号： S0880516030003姓名：陈笑（分析师）邮箱：chenxiao015813@gtjas.com电话：021-38677906证书编号：S0880518020002

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诚信 · 责任 · 亲和 · 专业 · 创新2请参阅附注免责声明醉清风：成人用品电商第一股，主营器具/计生/护理/服饰四大类1.1醉清风所处的行业类型为成人用品用品互联网电商行业，主营业务为成人用品用品的互联网零售和分销，主要包括器具类/计生类/护理类/服饰类四大类。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），醉清风所处行业属于“F 批发和零售业”；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），醉清风所属行业为“批发和零售业（F）”中的“零售业（F52）”中的“互联网零售（F5292）”，以及“批发业（F51）”中的“互联网批发（F5193）”；具体为成人用品用品互联网电商行业。图：醉清风所处的成人用品用品互联网电商行业涉及的主要产品数据来源：招股说明书

nMmPoQuNpOoOrOpMtMtPpO7NdNaQoMqQsQrQjMpPqPlOqRxObRoPqPxNqRmRwMnRrM诚信 · 责任 · 亲和 · 专业 · 创新3请参阅附注免责声明行业发展：2018-19年行业迎爆发，未来仍将保持较快发展1.2成人用品行业仍将保持较快发展态势。国内成人用品行业历经严控期、探索期、启动期，于2018-19年正式迎来爆发期，但目前仍呈现一定“小、散、乱”的发展状态。未来，随着观念进一步开放、政策红利释放、消费者需求提升以及行业内企业走出自我品牌之路，行业仍将保持较快发展。当前消费者对成人用品持有积极态度。据艾媒咨询数据统计，34.82%的受访者表示想要尝试情趣用品，28.13%认为情趣用品令人愉悦，还有27.23%的受访者对情趣用品保持中立态度，只有不到一成的用户持排斥态度。图：中国成人用品市场发展历程数据来源：招股说明书、艾媒咨询

诚信 · 责任 · 亲和 · 专业 · 创新4请参阅附注免责声明行业现状：政策/经济/社会环境提供坚实基础1.21）政策环境•国内情趣行业/成人用品行业监管方式从严格监管到良性引导、可持续发展转变。2002年起，所有植入体内的硅胶制品(仿真型生殖器具)不再列入医疗器械管理范围，2011 年中国生殖健康用品标准化技术委员会成立并着手起草行业标准。近两年相关政策持续落地，成人用品市场的空间将更为广阔。2）经济环境•消费升级背景下，体验型消费占比逐渐攀升，2019年起国内人均GDP突破1万美元大关，同时中产阶级日益壮大、为成人用品市场未来发展提供了强有力的支撑。•成人用品消费具有隐私需求，随着互联网基础设施不断完善、实物商品网上渗透率逐渐提升，电商平台凭借其便捷性、隐秘性、安全性，更能满足消费者购买成人用品的私密性要求，亦进一步推动成人用品需求增强。据艾媒咨询统计，2020年成人用品70%销售渠道是综合电商平台。3）社会环境•随着工作压力日益增加，相关视频内容平台兴起，观念正日益解放，消费者的年龄层跨度也正在扩大。•受过高等教育的Z世代等成为社会消费的主力，性少数等群体对成人用品亦有着更大的包容度和消费意愿。•疫情进一步推动成人用品需求增加。

诚信 · 责任 · 亲和 · 专业 · 创新5请参阅附注免责声明行业现状：近年来相关政策持续落地1.2名称发文时间发文部门主要规定《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》2016年3月国务院提出：“推进健康中国建设。促进消费升级。以消费环境改善释放消费潜力，以供给改善和创新更好满足、创造消费需求，不断增强消费拉动经济的基础作用。增强消费能力……着力扩大居民消费。”《“ 健康中国2030”规划纲要》2016年10月中共中央、国务院明确指出：“要减少不...