ASIFMA：2023中国资本市场：市场转型报告会员免费优质

中国资本市场市场转型 2023 年 6 月

第 2 页 免责声明 本报告《中国资本市场：市场转型》由亚洲证券业与金融市场协会（）编著，反映的是本协会会员的观点。本协会认为，报告中来源多样的信息在本报告发布之日可靠可信。由于不同来源的判断可能有所不同，因此本报告中对类似类型的数据也可能出现不尽相同的判断。但在任何情况下， 均不对此类信息的准确性或完整性做任何声明。 无义务更新、修订或修正本报告中的信息；若任何信息将会过时或不准确，也无义务通知读者。 将尽一切努力将此类信息的更新纳入本报告或后续报告中。

第 3 页 是一家独立的区域性行业协会，会员基础广泛，由买方和卖方市场超过 170家领先金融机构组成，包括银行、资产管理人、律师事务所、市场基础设施服务提供商等。我们与各会员共同发掘金融行业的共同利益，推动亚洲各资本市场发展的流动性、深度和广度。我们致力于促进亚洲资本市场的稳定、创新和竞争力，为区域经济的增长提供必要动力。我们针对关键问题群策群力、统一立场、努力形成共识、寻求解决方案，并促成变革。我们的工作多管齐下，包括与监管部门和交易所开展磋商，制定统一的行业标准，发表政策性专文呼吁深化市场发展，并降低在亚太地区经营的成本。通过 联盟与位于美国的 及位于欧洲的 合作，我们还积极推介全球最佳实践和标准，促进本区域发展。有关 的更多信息载于：..。

第 4 页 目录 A. 报告摘要 ................................................................................................................... 10 1. 建议清单 ................................................................................................................................................... 13 B. 股票——一级市场 ..................................................................................................... 22 1. 中国一级市场 ............................................................................................................................................ 22 1a. 境内公司境外上市 .................................................................................................................................... 23 1b. 注册制改革 ......................................................................................................................................... 25 1c. 定价和配售改革 ........................................................................................................................................ 27 C. 股票——二级市场 ..................................................................................................... 29 1. ............................................................................................................................................................. 29 1a. 2020 年以来的主要进展 ........................................................................................................................... 29 1b. 货银对付和资金提前到位 ........................................................................................................................ 30 1c. 交易后和监管报告（交收周期） ............................................................................................................ 30 1d. 多经纪商模式 ............................................................................................................................................ 31 1e. 融资融券 .........................................................................................................................................