东方财富证券：汽车电子系列报告之二-高阶辅助驾驶走向标配-自动驾驶域前景广阔会员免费优质

电子设备行业专题研究 汽车电子系列报告之二：高阶辅助驾驶走向标配，自动驾驶域前景广阔2023 年 09 月 08 日 【投资要点】 ◆汽车智能化接棒电动化，有望成为未来 5 年核心赛道。电子行业重视终端需求创新，继手机之后，汽车成为关注焦点。在电动化为智能化奠定的坚实基础上，汽车智能化有望接棒电动化，2022 年 L2 级乘用车新车渗透率接近 35%， 预计 L2 级别乘用车的渗透率有望在 2025年超过 50%，从而成为核心投资赛道。 ◆2023 年可以看到的新变化主线是高阶辅助驾驶走向标配。一方面产业在继续提升智驾水平，往更高阶领航功能发展。另一方面开始回归用户价值，追求成本、性能、体验平衡，提供更高性价比方案扩大用户覆盖面。产业落地方面，可以看到售价 10 万元以内的搭载智驾芯片的车型，且新能源车全球销量冠军的比亚迪发布“天神之眼”高阶辅助驾驶系统正式在量产车上搭载，这些里程碑事件代表高阶辅助驾驶正在逐渐走向标配。 ◆受益于汽车智能化的国内标的，智能汽车自动驾驶域将会是一个较为客观的增量市场。智能汽车自动驾驶域可拆分为感知层，决策层和执行层。感知层中关注摄像头、激光雷达以及毫米波雷达；决策层关注、域控制器及软件；执行层关注线控底盘、底盘域控制器及线性制动。根据盖世汽车研究院测算，中国乘用车摄像头市场规模可达251亿元，星图研究院预计毫米波雷达2026年市场规模为150亿元， 预估中国 市场规模将达135.29亿美元，亿欧智库预计2024年智能汽车软件国内市场规模超百亿，2025年达到142.5亿元。 【配置建议】 ◆看好三位一体协同发展的经纬恒润；建议持续关注订单持续开创新高的德赛西威、深耕光学领域的联创电子、车载业务发展迅猛的科博达（由汽车组覆盖）。 【风险提示】 ◆汽车销量具有周期性，且受宏观经济影响，阶段性低于预期。 ◆上游原材料价格上涨导致汽车产业链利润空间压缩。 ◆汽车智能化技术进展低于预期。 ◆不同细分领域竞争格局不同，部分领域竞争加剧影响业绩释放。 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：邹杰 证书编号：S1160523010001 联系人：刘琦 电话：021-23586475 相对指数表现 相关研究 《汽车电子系列报告之一：智能化接棒电动化，长期增长空间开启》 2023.07.07 《 板块一季报情况梳理：一季度无明显复苏迹象，新需求叠加成本管控或成破局关键》 2023.05.25 《华为 X3 发布，全新铰链结构助力极致轻薄》 2023.03.24 《颠覆性 AI 赋能，重视电子产业链新机遇》 2023.03.23 《英伟达 大会重磅发布 H100 芯片，产业链或将迎来爆发》 2023.03.23 -23.13%-17.88%-12.62%-7.37%-2.11%3.15%9/811/81/83/85/87/8电子设备沪深300 行业研究 / 电子设备 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长

敬请阅读本报告正文后各项声明 2电子设备行业专题研究 正文目录 1.智能化核心赛道，高阶辅助驾驶走向标配.................................................... 42.自动驾驶域........................................................................................................ 72.1.感知层-自动驾驶感觉系统.......................................................................... 72.1.1. 车载摄像头进入高速发展期...................................................................... 72.1.2. 激光雷达国产化进程加快........................................................................ 102.1.3. 毫米波雷达展望百亿空间........................................................................ 132.1.4. 其他............................................................................................................ 172.2.决策层-自动驾驶大脑................................................................................ 192.2.1. 主芯片 大时代来临............................................................................ 192.2.2. 域控制器竞争激烈......