太平洋证券2025年03月31日PACIFICSECURITIES公司点评公司研究买入/维持天味食品(603317)目标价:17.68昨收盘:13.90天味食品:盈利水平持续改善,来年目标展望积极事件:公司发布2024年年报,2024年公司实现收入34,.76亿元走势比较比+10.41%归丹:净利润6.25亿元同比+36.7%:井中04实现收入11.12亿元,同比+21.57%,归母净利润1.92亿元,同比+41.03%。2024年累计分红金额为6.1亿元(含回购后拟现金分红部分)分红比例为97.62%全年顺利达成业绩目标,春节备货旺季带动04环比提速。2024年太平洋证养股份有限公司证券研究报各司收入同比增长10.41%。顺利达成年股票数据总股本/流通(亿股)10.65/10.65总市值/流通(亿元)148.05/148.0315.78/8.5相关研究报告《<天味食品:Q3收入提速增长,业绩年管理/研发/财超预期报告标题>>-2024-10-28<《天味食品:202401收入符合预期。盈利水平持续改善》>-2024-04-28公司年报提出《天味食品:盈利能力稳步提升，较足。预计今年公颁布员工持股计划稳定信心》>2024-03-29证券分析师:郭梦婕向餐饮市场拓展步提升,未来有望在行业稳步E-MAIL:guomj@tpyzq.com分析师登记编号:S1190523080002￥2025-2027年公司收入分别为证券分析师:肖依琳分别同比+14.8%/11.2%/11.0%,归母净利润分电话：别7.2/8.2/9.0亿元分别同比+15.5%/13.2%/10.1%对应PE分别头E-MAIL:xiaoyl@tpyzq.com21/18/17X。我们按照2025年业绩给26倍PE,一年目标价为17.68元分析师登记编号:S1190523100003风险提示:食品安全风险:行业竞争加剧;原材料成本上涨风险;梁渠道拓展不及预期;新品推广不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远
太平洋证券公司点评PACIFICSECURITIES天味食品:盈利水平持续改善,来年目标展望积极盈利预测和财务指标2024A2025营业收入(百万元)3,4763,989营业收入增长率(N)10.41%14.76%625121净利润增长率(%)36.77915.50%13.15%10.摊薄每股收益0.590.68>(元)0市盈率(PE)22.5120.9218.4916.79资料来源:捐宁太平洋证券注:摊薄每股收益按最新总股本计票请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远
太平洋证券公司点评PACIFICSECURITIES天味食品:盈利水平持续改善,来年目标展望积极资产负债表(百万)利润表(百万)2023A202442025E2026E2027F20234202442025E20262027货币资金4672347541,3882,121营业收入3,14934763,98944354923应收和预付款项32130营业成本1,9562,0932,3932,6552939存货217240营业税金及附加19591161952,763183.1601070170销售费用484519577o1s流动资产合计3,394叉6054,1304,7915,556管理费用H186215222231长期股权投资307344财务费用Y二19311367401投资性房地产00资产减值损失1,0421.141,.3011,521,713投贷收益在建工程298-121-258-384公允价值变动无形资产开发支出88776营业利润5347578461.05671959长期待摊费用4,8575,70063b其他非流动资产3,84041636,635
太平洋证券公司点评PACIFICSECURITIES天味食品:盈利水平持续改善,来年目标展望积极投资评级说明1、行业评级看好:预计未来6个月内,行业整体回报高于沪深300指数5%以上:中性:预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间;看淡:预计未来6个月内,行业整体回报低于沪深300指数5%以下。2、公司评级买入:预计未来6个月内,个股相对沪深300指数涨幅在15%以上:增持:预计未来6个月内,个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间。持有:预计未来6个月内,个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间减持:预计未来6个月内,个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间:卖出:预计未来6个月内,个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。太平洋证券股份有限公司云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远
太平洋证券研究院PACIFICSECURITIES中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远●企业号D座投诉电话:95397投诉邮箱:kefu@tpyzq.com免责声明太平洋证券股份有限公司（以下简称"我公司"或"太平洋证券")具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布,为太平洋证券签约客户的专属研究产品,若您...
