CENTRAL CHINA SECURITIES整记编码：S0730511010001汽车物流行业领涨A股小幅上扬zhanggang@ccnew.com 021-50586990一市场分析证券研究报告市场分析发布日期：2025年04月22日相关报告投资要点：《市场分析：软件互联网行业领涨A股震荡上行》2025-04-21《市场分析：通信电子行业领涨A股震荡整周二(04月22日)A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低固》2025-04-18开后震荡上行，盘中股指在3311点附近遭遇阻力，尾盘股指维持震《市场分析：软件半导体行业领涨A股低开荡，盘中物流、汽车整车、金融以及电子化学品等行业表现较好高走》2025-04-17电源设备、旅游酒店、通用设备以及工程机械等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。创业板市场周二震荡回联系人：李智落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。0371-65585629■后市研判及投贵建议地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼地址：上海清东新区世纪大道1788号T1座：周二A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在3311点附近遭遇阻力，尾盘股指维持震荡，盘中物流、汽车整车、金融以及电子化学品等行业表现较好：电源设备、旅游酒店、通用设备以及工程机械等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.98倍、34.48倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周二成交金额11214亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。2025年财政政策预计更加积极，货币政策方面，央行可能择机降准降息以维持市场流动性充裕，支持实体经济复苏。政策面延续稳市场的基调，近期A股呈现分化格局，沪深300、上证50等宽基指数受益于机构资金持续流入，金融、地产等大盘蓝筹表现占优，而科技成长板块延续调整。4月是年报和一季报密集被露期，市场将从预期驱动转向基本面验证。预计短期市场仍以区间震荡为主，但政策托底与经济韧性为结构性机会提供支撑。未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议投资者把握结构性机会，兼顾防御与成长。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注物流、汽车、金融以及电子化学品等行业的投资机会。风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程：国内政策及经济复苏进度不及预期：宏观经济超预期扰动：政策超预期变化：国际关系变化带来经济环境变化：海外宏观流动性超预期收紧：海外波动加剧。本报告版权属于中原证券股份有限公司ww.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第1页/共7页中原证券CENTRAL CHINA SECURITIES内容目录1.A股市场走势综述…2.后市研判及投资建议…图表目录表2：港股主要指数表现（单位：底）本报告版权属于中原证券股份有限公司ww.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第2页1共7页中原证券CENTRAL CHINA SECURITIES1.A股市场走势综述周二(04月22日)A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在3311点附近遭遥阻力，尾盘股指维持震荡，盘中物流、汽车整车、金融以及电子化学品等行业表现较好：电源设备、旅游酒店、通用设备以及工程机械等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。创业板市场周二震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3299.76点，涨0.25%，深证成指收市报9870.05点，跌0.36%，科创50指数下跌0.31%，创业板指下跌0.82%。深沪两市全日共成交11214亿元，较前一交易日有所增加。从盘中热点来看，两市超过五成个股上涨，其中物流、农药兽药、包装材料、多元金融以及汽车服务等行业涨幅居前：电源设备、旅游酒店、工程机械、电池以及通用设备等行业跌幅居前。物流、农药兽药、多元金融、银行以及包装材料等行业资金净流入居前：通信设备、互联网服务、软件开发、文化传蝶以及通用设备等行业资金净流出居前。指数名春3,299.760.25%上证502,656.540.14%沪深3003,783.95-0.02%中证5005,624.21-0.32%中证10005,949.31-0.06%深证成指9,870.05-0.36%中小1006,174.12-0.18%创业板指1,928.43-0.82%4,953.10-0.05%万得全A(除金融、石油石化)6,326.05-0.13%5,205.580.05%资料来源：Wind,中原证券研究所最新价恒生指数21,562.320.8%.790.7%3,794.090.9%资料来源：Wind,中原证券研究所本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第3页1共7页中原证券CENTRAL CHINA SECURITIES排名行业综合金融863.036.81%23802.021.80%32601.081.35%建材5666.210.91%医药9605.320.82%1957.910.79%7房地产36850.79%8银行11128.390.67%95011.660.58%10石油石化2676.270.52%11建筑3267.960.39%12轻工制造2999.380.34%135075.850.29%14非银行金融8842.080.17%15电力及公用事业2851.610.17%16家电17026.720.08%17食品饮料24368.91-0.07%18纺织服装2793.54-0.09%19煤炭3225.56-0.18%201522.66-0.21%21汽车11033.9-0.23%22电力设备及新能源7740.48-0.26%23有色金属7061.79-0.35%24国防军工8198.28-0.47%257604.44-0.67%26消费者服务6409.4-0.70%27机械6209.55-0.76%28通信4941.14-0.83%29计算机5801.83-1.00%302604.93-1.05%资料来源：Wind,中原证券研究所本报告版权属于中原证券股份有限公司ww.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第4页1共7页CENTRAL CHINA SECURITIES图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）一上证所：平均市盈率一深交所：胶票平均市盈率（右）1627231917152022-042024122025-02资料来源：Mnd,中原证券研究所2500020000150001000050002022-062022-042022-082022-102023-022022-12202023-082023-062024-022024-062024-0420240202412024-102025-02资料来源：WMnd,中原证券研究所本报告版权属于中原证券股份有限公司wwww.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第5页/共7页中原证券CENTRAL CHINA SECURITIES2.后市研判及投资建议周二A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在3311点附近遭遥阻力，尾盘股指维持震荡，盘中物流、汽车整车、金融以及电子化学品等行业表现较好：电源设备、旅游酒店、通用设备以及工程机械等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.98倍、34.48倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周二成交金额11214亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。2025年财政政策预计更加积极，货币政策方面，央行可能择机降准降息以维持市场流动性充裕，支持实体经济复苏。政策面延续稳市场的基调，近期A股呈现分化格局，沪深300、上证50等宽基指数受益于机枸资金持续流入，金融、地产等大盘蓝筹表现占优，而科技成长板块延续调整。4月是年报和一季报密集披露期，市场将从预期驱动转向基本面验证。预计短期市场仍以区间震荡为主，但政策托底与经济韧性为结构性机会提供支撑。未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议投资者把提结构性机会，兼顾防御与成长。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注物流、汽车、金融以及电子化学品等行业的投资机会。本报告版权属于中原证券股份有限公司ww.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第6页/共7页中原证券CENTRAL CHINA SECURITIES强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10%以上：同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10%至10%之问：弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10%以上。买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上：增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%：谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%观望：未来6个月内公司相对沪深300涨幅一15%至-10%：卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。：证券分析师承诺本报告暑名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准骑的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”)制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准骑性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险(1)等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用，须在本公司允许的范围内使用，并注明报告出处、发布人、发布日期，提示使用本报告的风险。若本公司客户（以下简称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为其发送行为负责，提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。特别声明在合法合规的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等各种服务。本公司资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到潜在的利益冲突，勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据。本报告版权属于中原证券股份有限公司wwww.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第7页1共7页运营动脉WWW.YYDM.CN关于我们运营动脉是一个精心管理了4年的运营资料库，目前拥有超过40000+份运营资料，1000+运营渠道合作资源。当你在日常工作中，可以用它ABOUT 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