中小与股权研究国泰海通证券中小与股权研究2025.08.10AI眼镜爆发有望推动智能眼镜加速迈向谢绘宇(分析师)021-38676666千亿市场量记编号S0880518010002AI眼镜千亿级终端进化论与产业链梳理陈子仪(分析师)本报告导读:021-23219244登记编号S0880525040102涂力焉(分析师)021-38676666专题研究登记编号S0880525040101吕浦源（分析师)021-23183822登记辅号S0880525050002证券研究报告十国户其础,米老TWS耳机发展轨迹,2036:AI智能眼镜产业链上游主要由光学模组、芯片器件的制造商组成，中游涵盖ODM/OEM代工下游聚焦于品牌厂商和渠道商风险提示:下游需求恢复不及预期风险;新品研发进度受到阻碍;国内厂商对先进技术的研发进程不及预期。请务必阅读正文之后的免责条款部分
国泰海通证券专题研究目录AI智能眼镜定义及行业增长逻辑11.AI智能眼镜的划时代产品属性12、2025年行业爆发关键驱动:Mcta技术引领与图产辣41.3.下一代亿级智能终端雏形智能眼镜行业发展沿革与现状分析智能眼镜技术历史演进:从原型探索到空间计算终端智能眼镜及AI智能眼镜产品分类AI智能眼镜价值链分析及空间测算AI智能眼镜软硬件架构拆解.AI摄像眼镜价值链拆分AI+AR眼镜价值链拆分3.4AR观影眼镜价值链拆分…VR一体机价值链拆分3.6.MR一体机价值链拆分智能眼镜一体机价值链拆分汇总。3.8.AI智能眼镜市场空间测算。产业链投资机会:4.1.AI智能眼镜产业链图谱4.2AI智能眼镜产业链标的梳理4.3.风险提示.
国泰海通证券专题研究AI智能眼镜定义及行业增长逻辑1.1.AI智能眼镜的划时代产品属性AI智能眼镜定义:以传统眼镜为物理载体,集成音视频交互模块,依托人工智能技术实现场景化智能增强的可穿戴设备。的AR眼镜，兼具视觉增强与智能交互能力。狭义的AI智能眼镜，即不配备显示屏、以摄像头和A1系统为核心的智能可穿戴设备,强调语音交互和环境咸知功能在智能终端领域占据重要地位。作为距离人体视觉、听觉和嗅觉三大感知系统最近的交互设备,它自然地与人类感知机制形成了紧密联系。这种近距离特点让交互行为更符合人体的自然反应模式,不需要刻意调整身体姿势或集中注意力,就能高效完成信息获取和指令传递,依托其生理级入口优势，AI眼镜通过整合摄像头、传感器阵列和麦克风等组件,构建了多维度的交互系统:在听觉层面实现触控镜脚接听,抗风噪和回声消除;在语音交互方面具备通话降噪和自然语音指令识别能力;在视觉层面支持图像采集与空间感知。这从硬件与功能设计上，强化了用户的交互体验。拍照A智能眼镜资料来源:维深信息wellsenXR,国泰海通证券研究正是基于这样的生理优势与交互特性,AI眼镜天然具备高频使用属性，相较其他传统智能设备更易实现无感化人机融合,根据新浪数码时2万馀名音频眼镜用户的调研,AI眼镜用户日均佩戴时长超过72小时,日均媒体使用时间超过42小时。这种长时程、高频次的自然交互状态，重塑了人机交互模式,具有跨时代的意义。AI大模型最佳落地场景AI眼镜凭借与端侧大模型的深度技术融合,已成为当前人工智能大模型品具实践价值的落地场景之一。依托端侧大模型的轻量化部署特性与强大的多模态融合能力,可以破解传统AR眼镜交互范式单一、操作复杂的不足。多模态交互:AI眼镜实现了视觉、听觉、触觉等多模态数据的综合采集与处理，以MetAI为例,其端侧大模型展现出强大的多模态交互能力，能够在摄像头捕捉到的画面中识别超过2000个不同类别的物体,准确率达92%
国泰海通证券者题研究以上，同时对复行实时跟踪,确保信息传递的及时性和准确性资料来源:量子位公众号个性化辅助:借助持续的本地化数据学习,A1眼镜可建立用户行为偏好模型,在复杂任务中提供个性化辅助策略。这种从“工具"向"外脑"的功能转变，不仅将用户从繁琐的操作流程中解放出来,更通过知识沉淀与智能推理，成为用户认知能力的延伸与强化工具,使AI眼镜成为真正意义上的智能增强设备。表1:AI眼镜市场厂商主要应用场设备类型产品形态主要功能交互方式硬件需求市场定位运动语音交互语音轻量化户外AI智能交互眼镜/墨镜/运动消费级信息提示触控便携性日常生活眼镜镜造型企业级学习办辅助现实手势低功耗司分体式AR眼工业制造视觉透明显示增强现实消费级智慧城市...
