生根与重构——2026年全球人工智能技术、政策、产业与投融资趋势全景洞察报告-国泰海通证券.pdf会员免费优质

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 153 [Table_Date] 2026.06.22 产业深度 生根与重构——2026 年全球人工智能技术、�策、产业与投融资趋势全景洞察报告 产业研究中心 [Table_Authors] 朱峰(分析师) 021-38676284 zhufeng@gtht.com 登记编号 S0880522030002 汪玥(分析师) 021-38031030 wangyue8@gtht.com 登记编号 S0880525080001 杨林(分析师) 021-23183969 yanglin2@gtht.com 登记编号 S0880525040027 钟明翰(研究助理) 021-38031383 zhongminghan@gtht.com 登记编号 S0880124070047 [Table_Report] 往期回顾 心血管赛道全布局，siRNA 药物创新突围——siRNA 药物深度报告（二） 2026.06.16 工业级思维引领迭代，Starlink 重塑平板卫星发展 2026.06.11 港口无人驾驶：具身智能商业化落地的先行标杆——具身智能产业深度研究（八） 2026.06.05 苏州城市经济研究：制造高地、战略枢纽与开放门户 2026.05.20 医药产业运行数据专题：复苏趋势初现，创新高景气延续 2026.05.17 摘要：NextX 系列（3）：超级智能时代（三） [Table_Summary] 全球人工智能资本市场全景：2026Q1 中国与海外 AI 投融资分化，中国融资、上市同步回暖，海外融资边际回升但上市放缓。AI 技术正从资本驱动转向产业驱动，在千行百业中加速生根，重构资本配置逻辑与一二级市场定价体系。2026Q1 中国 AI 融资事件数同环比大幅增长，资金加速向 AI软件应用及物理 AI（具身智能、智能驾驶）赛道集中，早期融资占比达64.6%，反映开源生态繁荣下的创业热潮；上市端，中国 IPO 数量同环比均上升，芯片与应用层企业上市进程加速。2026Q1 海外 AI 融资事件数同环比回升，但非全面复苏，资金高度集中于头部基础模型与部分软件应用公司，非头部企业融资环境未实质改善；海外上市端明显放缓，2026Q1 无AI 企业上市，反映二级市场对高溢价 AI 项目趋于理�，但 2026Q2 头部模型公司相继递交 IPO 文件，或带动 2026H2 海外 AI 产业链 IPO 回暖。 全球人工智能产业�策演进：2025 年以�，全球 AI �策的重点集中在治理规则落地、算力建设以及“人工智能+”场景应用扩展，为 AI 扎根实体重构发展框架与基础设施底座。中国方面，“人工智能+”行动、场景培育、智能体规范、伦理审查、深度合成标准和 AI 计量体系等陆续推进，�策重点覆盖模型、数据、算力、应用环境和安全治理等环节；算电协同、算力网建设等进一步补齐基础设施支撑。海外方面，美国强调技术管制、芯片出口限制和全栈生态绑定；英国围绕主权 AI 与产业赋能推进能力建设；欧盟、日本、韩国聚焦 AI 工厂、本土大模型、GPU 采购和产业基金等加快布局；东南亚和中东依托地缘优势、能源禀赋和主权资本，通过数据中心、制度创新和区域枢纽建设，在全球 AI 版图中抢占差异化生态位。 全球人工智能产业链革新：2025 年以�，全球 AI 产业链的迭代集中在模型能力升级、基础设施效率优化与应用工程化交付三个层面。模型层面，大语言模型从参数扩张转向系统效能优化，围绕混合架构、原生多模态、后训练、长上下文及推理预算展开；物理模型以 VLA（感知到动作）与世界模型（物理推演）并行推进；视频生成模型在短片段场景中初具商业化条件，长视频仍受一致�约束；Agent 正从单次任务向持续运行演进。基础设施层面，训练侧聚焦整柜化交付，系统级有效算力、互联效率与 HBM供应链决定集群交付节奏；推理侧围绕单位 token 成本，优化 KV Cache 管理、PD 分离与异构芯片分层部署；边缘侧推进端边算力分层部署，软件工具链与预集成能力重要�上升。应用层面，机器人进入工业量产和家庭场景验证阶段，智能驾驶依靠仿真、端到端模型和运营车推进落地，企业Agent、AI 编程、视频生成、金融等场景也在逐步形成可交付产品。 全球人工智能巨头战略风向：2025 年以�，全球 AI 龙头战略集中于算力、模型、平台与场景落地。海外厂商中，英伟达围绕 GPU、网络、液冷、AI工厂及物理 AI 工具链扩展基础设施；谷歌依托 Gemini、TPU、云平台及搜索、办公等入口推进...