国联民生证券GUOLIANMINSHE家电行业专题研究消费级:3D打印:高景气持续成长,关注中国龙头机遇2026年07月31日全同W工具，高增食道房航，消费级30打印作为轻册化，低成本的局材制造推荐维持评级工具，具备小型化、高易用性特征，广泛应用于大众创意设计、原型制作、小微商业定制等场景。目前消费级3D打印设备产品持续升级,3000元以下入门机型逐步升级高速打印、智能调平、A视觉检测、多色打印等功能，设备自动化与打印效率大幅提升当前消费级3D打印行业县气度走高,2025年全球消费级3D打印硬件市场规模快速增长，国内本球涣诱宓成仍外低位。成长潜力充足。以拓竹,创想二维为代表的中用只岫。全球市场的绝大部分份额。双线需求共振，成长潜力+行业或延续较快增长。-泛应用有望让普通用户"所分析师管泉森相即所"雨为简单同时随着打印设备功能不打印设备所能支持的耗材S0590523100007执业证书:种类有望进一步增加，消费级设备的使用价值。与应用场景广度有望进guanqs@glms.com.cn分析师孙珊一步提升，或共同推动消费级市场通过智能管理系统,执业证书：S05905231100033D打印农场有望稳定、自动化地控制大量3D打印设备工作，满足高频切换的小sunshan@glms.com.cn批量订单与不定时的大批量订单需求，或加速消费级3D打印机B端需求增长分析师莫云皓创想三维:第一梯队的消费级3D打印品牌。创想三维成立于2014年,2026年业证书:S0590523120001moyh@glms.com.cn3D打印耗材、3D扫描仪、激光雕刻机以及配件等,硬件布局:引一方面公司设立了创想云平台，目前已2025年公司营收同比+37%至31.37相对走势沉淀400万以上用户与150万以卜档刑亿元，2022-2025年CAGR为+32%,以海外市场为主。受益于毛利率较高的确家电沪深300件业务占比增加与直营渠道扩,公司产品均价与整体毛利率近年来稳先提升。MM/n投资建议:消费级3D打印行业正高速成长，随着产品功能全面下放入门级产品力的大幅提升，行业C端、B端需求均有望进一步释放:目前消费级3D打印设备以海外需求为主,2026年7月《扩大消费“十万五"规划》首次将桌面级3D印设备列入“"新一代智能终端产品"，国内需求有望高增，消费级3D打TED行业>中，国内龙头企业占据全球大部分市场份额，其中率先登陆港交所的创想三维硬2026-1件生态及云平台布局较为完善，全球化渠道成熟，建议关注。维持"推荐"评级相关研究风险提示:1)原材料成本大幅上涨;2)关税及外需不确定性。海外家电财报跟踪:ElectroluxQ2超预期，重组降本推进-2026/07/30行业动态跟踪:热浪淘金:从欧洲空调热销看出海重估-2026/07/302026Q2家电板块基金持仓点评:持仓低点&经营拐点-2026/07/22家电行业产业在线6月空调数据简评;内销改善，出口筑底-2026/07/17当前时点如何看白电:经营压力充分释重申蓝筹配置价值-2026/07/15本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告
国联民生证券目录1全民创作工具，高增赛道启航2双线需求共振，成长潜力..............................013创想三维:第一梯队的消费级3D打印品牌4投资建议5风险提示...........插图目录表格目录7s本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告
国联民生证券1全民创作工具，高增赛道启航大部分工业制造的过程是减材制造，举例来说，原材料是一整块塑料板、金属板等，用铣刀、车床，切割机等切掉多馀材料,剩下就是听需零件,而3D打印票增材制造，从零开始，一层一层叠加材料,材料越做越多，堆积出完整零件,且休来看，消费级3D打印指的具个人消费者或教育T作老小型个业使用３Ｄ打印机进行日常化的创意项目设计，原型制作或者轻量化的商业应用，与工业级3D打印相比,消费级3D打印在打印机尺寸、精度及稳定性、支持打印的材料和复杂度上有一定差距，一般来说小型化、易用性、低成本是消费级3D打印的显著特征，据CONTEXT,全球2026Q1售价2500美元以内的入门级3D打印设备占整个3D打印设备市场营收的54%。居于主导地位表1:消费级与工业级3D打印的关键维度对比。消费级3D打印工业级3D打印个人消费者、业余爱好者、教育工作汽车、航空航天、医疗及建筑领域的企目标用户者、小型企业、工程师、设计师、...
