招商银行：2024年春节假期消费观察-“加长版”假期出行热辣滚烫-量强于价特征延续会员免费

1行业点评（2024 年 2 月 19 日）“加长版”假期出行热辣滚烫，量强于价特征延续——2024 年春节假期消费观察春节假期消费数据是检验消费修复成色的重要依据之一。今年春节假期较往年延长一天，再配合国务院办公厅鼓励“结合带薪年休假等制度安排职工除夕休息”，实现了“8+1”超长假期，有力促进消费升温。一、春运出行：需求旺盛，结构性特征突出截至正月初八，春运出行量超过 2019 年同期水平。2024 年春运自 1月 26 日开启，将于 3 月 5 日结束，共 40 天。节前，交通运输部预计春运期间全社会跨区域人员流动量将达到 90 亿人次，创历史新高。截至 2 月 17日（正月初八，春运第 23 天），春运时长已过半，全社会跨区域人员流动量达到 54.1 亿人次，初步估算今年春运客流量有望实现节前交通部预期水平。值得注意的是，2024 年春运客流统计口径发生明显变化 1，增列普通国省道小客车人员出行量数据。在可比口径下，截至 2 月 17 日全社会跨区域人员流动量较 2019 年同期增长 14.4%，较 2023 年同期增长 15.8%。分出行方式看，1）与 2019 年同期相比，疫后自驾出行特征仍明显。今年春运前 23天，高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量较 2019 年同期增长36.4%，自驾出行延续高热度。从占比看，非营业性小客车客流量占全社会跨区域人员流动量的比重已从 2019 年的 69%增至 2024 年的 80%以上。营业性运输中，铁路、民航客运量较 2019 年同期增长 24.2%、18.4%；公路、水路客运量较 2019 年同期则下滑 47.9%、49%，营运格局发生明显变化。2）与 2023 年同期相比，多种出行方式下的人员跨区流动均更为充分。今年春运前 23 天，民航/铁路/水路/营业性公路/非营业性小客车客运量较1 2023 年春运之前，客流仅统计铁路、公路、水路、民航的营业性客运量；在营业性客运量基础上，2023 年春运首次将全国高速公路小客车人员出行量纳入统计范围；2024 年春运进一步扩大口径，将普通国省道小客车人员出行量增列其中。

2行业点评（2024 年 2 月 19 日）2023 年同期分别增长 65.4%/54.4%/45.1%/38.2%/11.1%，反映出居民出行回归常态化增长，叠加假期时间延长带来的出行需求释放。图 1：春运期间各类出行方式累计客运量相比 2019/2023 年同期的增速（截至 2 月 17 日）资料来源：交通运输部，招商银行研究院注：公路-非营业性包含高速公路及普通国省道非营业性小客车3）与民航客运数据实现较好增长形成呼应的是，春节假期期间民航市场呈现量价齐升态势。从价上看，据航班管家数据，今年春节假期（2月10日-2月 17 日），民航经济舱平均票价同比 2019 年增长 16.0%，同比 2023年增长 19.5%。日趋势上票价呈现阶梯式增长，海南、哈尔滨等部分热门城市的返程机票价格高涨更是引发市场关注，与 2023 年中秋国庆时机票价格跳水的现象形成反差。从量上看，今年春节假期民航客运日均航班班次同比 2019 年增长 10.7%，同比 2023 年增长 47.9%，创历史新高。其中，国内日均航班量较 2019年同期增长20.1%，国际/地区日均航班量恢复至 2019年同期的 69.3%。36.4%24.2%18.4%-47.9%-49.0%11.1%54.4%65.4%38.2%45.1%-50%-30%-10%10%30%50%70%公路-非营业性铁路民航公路-营业性水路20192023

3行业点评（2024 年 2 月 19 日）图 2：春节假期民航经济舱平均票价日趋势（元）资料来源：航班管家，招商银行研究院注：2019、2023 年正月初七和初八春节已结束，故日均票价有所回落图 3：春节假期民航客运航班量日趋势（班次）资料来源：航班管家，招商银行研究院二、消费：服务消费表现更佳，量强于价特征延续 中国人民银行数据显示，除夕至大年初八，网联清算公司和中国银联处理的全行业网络支付交易持续增长，日均处理交易笔数同比增长 18.6%，日均金额同比增长 8.0%，映射出量强于价的特征。据商务部数据，春节假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长8.5%。其中，重点监测大型连锁超市即时零售销售额同比增长近 10%，重点监测餐饮企业销售额同比增长 17%。另外，国家税务总局增值税发票...