电力设备及新能源行业周报：燃料电池底部布局时机到来会员免费

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 燃料电池底部布局时机到来 证券研究报告 所属部门 । 行业公司部报告类别 । 行业周报所属行业 । 制造/电力设备及新能源 报告时间 । 2020/1/18分析师 黄博 证书编号： S1100519090001 021-68595119 huangbo@cczq.com 联系人 张天楠 证书编号：S1100118060014 021-68595116 zhangtiannan@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 15 楼，100034 上海 陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼，200120 深圳 福田区福华一路 6 号免税商务大厦 30 层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177 号中海国际中心 B 座 17楼，610041 ——电力设备及新能源行业周报（20200118） ❖ 周报观点：燃料电池底部布局时机到来 燃料电池：近日中国汽车工业协会发布 2019 年新能源汽车年度产销数据，其中燃料电池汽车产销量分别为 2833 辆和 2737 辆，同比增长 85.5%和 79.2%，全年接近一半的产销量在 12 月份完成，地方政府采购意愿强烈。根据各地规划，明确确定 2020 年推广数量的主要有上海、山西、湖北、江苏及广东等省份，推广数量总计在 1.2 万-1.3 万辆左右，需求增速喜人。燃料电池汽车产销量的快速提升，将为上游电堆及零部件、系统、整车以及配套的制氢、加氢等环节带来广阔空间，在当前时点，我们认为燃料电池产业链的底部布局时机已到来。相关标的：腾龙股份、雄韬股份、雪人股份、美锦能源。 ❖ 市场表现 本周沪深 300 指数下跌 0.20%，电力设备及新能源指数上涨 0.28%，在 29 个行业中排名第 9 位。子板块中，电池综合服务、锂电池、燃料电池板块涨幅居前，风电、锂电化学品、车用电机电控板块跌幅居前。涨幅前五的上市公司分别为：国轩高科（21.38%）、特锐德（18.73%）、容百科技（15.73%）、科达利（15.08%）、拓中股份（13.36%）；跌幅前五的上市公司分别为：国电南瑞（-13.86%）、好利来（-12.55%）、岷江水电（-11.47%）、光一科技（-11.35%）、中闽能源（-10.54%）。 ❖ 行业动态 2019 三元材料出货 19.2 万吨 5 系占比 68%（GGII）； 沃尔沃将在美国建电池 PACK 厂 2021 年底建成（北极星氢能网）； 2019 燃料电池汽车销量 2737 辆，2020 或将超 5 年总和（北极星氢能网）； 青海省长刘宁：2020 年建设国家清洁能源示范省，研究规划氢能利用项目（北极星氢能网）； 中通携 10 款燃料电池汽车，荣登工信部 327 批《机动车产品公告》（氢云链）； 搭载 3 个储氢罐，续航 800km，海马 7X 氢燃料汽车正式亮相（氢云链）； 郑州新增 20 台氢能源公交正式上路运营（氢云链）； 247 辆新能源汽车下线，云南五龙完成全球最大氢燃料汽车订单（能链）。 ❖ 公司动态 隆基股份（601012）：公司预计 2019 年实现归属于上市公司股东的净利润为50.00 亿元到 53.00 亿元，与上年同期相比，将增加 24.42 亿元到 27.42 亿元，同比增加 95.47%到 107.19%。2019 年，全球光伏产业持续稳定发展，海外市场增长明显。单晶市场占有率快速提升。公司主要产品单晶硅片和单晶组件销量同比大幅增长，单晶组件海外销售收入和比例大幅提升，组件产品销售区域进一步扩大，生产成本持续降低，毛利率同比增加。 ❖ 风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；流动性风险。

川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/18正文目录 一、要闻汇总......................................................................................................................... 4 川财观点：燃料电池底部布局时机到来 ............................................................................. 4 二、市场表现......................................................................................................................... 5 2.1 行业表现比较 ............................................