Part1-背景调研行业调研行业背景1、行业中国运动鞋服2、行业发展情况大多数知名运动服饰品牌拥有悠久的历史，其中锐步（成立于1895年）、(成立于１906年）、匡威（成立于1908年）、FLA（成立于1911年）、卡帕(成立于1916年)等均有超百年历史。可以看出运动服饰公司属于生命周期长、高市值3、市场规模中国运动鞋服行业市场规模及预测艾媒咨询2021-2025年中国运动鞋服行业市场规模及预测MarketSize and Forecast of AtheticFootwear Apparelindustry inChina2021-202520212022E2023E2024k2025E根据艾媒数据显示，预计到2025年中国运动鞋服市场规模将达到5989亿元主要受三大因素驱动增长:(1）人均可支配收入增长。(2)居民运动参与率提升。居民对体育运动的重视程度增加，并且国家政策也在推动体育场地、设施建设。(3)国潮文化流行，消费者对运动鞋服消费偏好提升，国货品牌崛起。4、安踏市场占有率
全球运动鞋服企业市值在防服整体市值中的排名市值(截至2023年市值排名公司名主要品牌成立时间1月31日,亿美元)ColeHaan、BobHurley3耐克1972年1974.33Hockey、Umbro安路安踏、斐乐(FLA)、1991年409.97露露柠檬(ululemon)lululemon1998年391.5810阿迪达斯三叶华,adasy/3, adida special Orighal, adida NEOLABEL1949年305.97李宁李中、新功、艾高(AQ日、乐途1(00),就盛Kas0)1990年259.67威富(VF)TeNbrth Face. Suprere. Vans, cebheader. AMa1899年120.117彪马Puma1948年101.60哥伦比亚1938年59.57安德玛(UnderArmpour)UnderAour56.03数据来源:各品牌官网,Googlefinance,西南证券整理表7:2012021年各运动服饰品牌在国内市场占有单品牌2015201620172018201920202021Nike15.50%16.90%18.10%18.70%18.80%20.00%19.10%Adidas15.30%16.10%18.30%19.20%18.80%17.10%14.60%安路(含FLA)9.90%11.00%12.80%14.60%15.20%16.20%6.20%6.00%6.50%6.80%8.20%安踏市值排名第8，市场占有率16.2%,排名第3，呈上升趋势。5、行业前景运动服饰赛道前景广阔，增长快，集中度高1、户外互动兴起，小众高端运动普及。带动相关户外产业发展。2、"新疆棉"事件后,元素，掀起“国潮”热。3、安踏收购国际品牌，成为必然的趋势。中国品牌与境外品牌关注度图45:2022年料音平台国货热国货短视频数量提升20162021
品牌品类科技名称特征鞋类NikeZoom柔软轻薄,缓震性能良好。Nike兼具防水及透气性的材质的抗水性专利布,有一层防水薄膜附着于紧密编织的超细纤维层上,服装Strom-FIT可防雨水、冰雹和大雪鞋英Boost储存并释放更多的跑步动能,柔软好适且四弹迅速。Adidas可以压缩运送者体内的深层肌肉和组织,促进血液流动并改善运动员肌内中的能量输送，高服装Adidas techfit性能的techft可减少软组织震动。鞋类安路氮科技通过最气颠狸性能,轻弹赋能于鞋子中底轻量化和稳定性。安卷服装防风透湿科技在挡风侵扰的同时,具备透湿性,使你表湿气及时排出,有效保持衣服内千爽舒适鞋类李宁器轻弹科技将PBAX@作为原材料。主打的就是轻营和高故回强李宁利用材料表面的张力,使得水滴落在衣服表面则会出现,"荷叶效应",从而水珠快速滑落，减服装防泼水科技少水在表面的吸附。1、竞品耐克、阿迪达斯、李宁2、差异点(1)产品价格有上升空间。安踏产品策略从追求高性价比转为追求极致价值,跑鞋/篮球鞋价格带为229-799元/369-999元，均比竞品同类产品价格低,有较大的提价空间(2)研发投入力度大，科技优势突出。2022H1公司研发费用达6.5亿元，同比增长30%,研发费用率达2.5%;在其他头部国产运动品牌中,李宁/特步研发费用为2.4亿元/1.1亿元,研发费用率为1.9%/1.9%。无论是从研发投入绝对额还是研发费用率来看,安踏都领先于同行水平。(3）渠道效率提升。2020年，安踏启动DTC改革。门店改为混合运营模式，不再单靠依托分销商，并以官方小程序构建私域流量。品牌调研一品牌背景安踏有限公司上市的晋江系体育收购FILA,探索多品品牌品牌发展路线收购Sprandi提出DTC战略转型1991200520072008200920122015201920202021成立国内首个选品牌批发转向营收超过李宁。划分三大品牌群、发布主品牌五年战动科学实验室品牌零售成为中国运动品收购Amer...
