开华生证券HOAANSECURIIES手术机器人:高端医疗器械领域的“明珠",重构现代外科手术体系分析师:谭国超(S0010521120002, tangc(@hazq.com分析师:李婵(S0010523120002.lichan @hazq.com2025年3月18日华安证券研究所
证券研究报告华安证券中HUAANSECURITIES华安研究。拓展投资价值核心要点第一,手术机器人是高端医疗器械领域的“明珠",正在重构现代外科手术体系,将外科手术带入手术机器人辅助手术联代。手术机器人具有微创操作、灵活度高、三级高清成像、滤农、学习周期短、减少等户实解决国需求。手术机器人通常应用在普外科、骨科、泌尿外科、妇科、胸外科、神经外科和心外科等领域，应用场正发性手术向专科化、高难度术式延伸。第二，从技术角度看,得益于5G、AI智能技术的发展,未来,小型化、轻量化、模块化将成为手术机器人的发展趋势。而且AI技术快速发展,也促进自主手术机器人更快速发展,在未来可能会进一步减整科工作1第三，从商业化角度看,“设备+耗材+服务"模式跑通,直觉外科打造行业典范。随着设备装机增加、手术量稳健上升客户持续购买耗材和服务,医院/医生对设备的依赖度提升,同时通过软件和系统技术选代优化使用体验客户监保持海外市场机器号公司直外科全球票计涪机起10000台近20年收入体量139亿美元增长到83.52亿美元(复合增速约23%),且其销售净利率长期保持在25-30%区间,市值一度起2000亿美元,目前为美国医疗设备及用品行业市值排名第二的大公司。第四、国产手术机器人发展相对较晚。正处在快速追赶中并且在加快程。如徳创器人在国际市场用1年拓展了亚洲、非洲、拉美、欧美等市场,取得超过20台商业化订单。投资建议:关注手术机器人板块上市公司,如微创机器人-B、天智航-U风险提示:手术机器人商业化进展不及预期;手术机器人的临床事故风险;行业竞争加刷风险。敬请参阅末页重要声明及评级说明华安证券研究所
证券研究报告3华安证券HUAANSECURITIES华安研究。拓展投资价值目录01|手术机器人:外科手术新时代的重要推动工具手术机器人:市场空间广阔、国产厂家加速追进手术机器人:AI技术促进自主手术机器人智能化发展重要公司介绍05|风险提示资料来源:wind、华安证券研究所华安证券研究所敬请参阅末贞重要声明及评级说明
证券研究报告华安证券HUAANSECURITIES华安研究。拓展投资价值1.1手术机器人形态各异。种类繁多手术机器人:手术机器人是在微创手术领城辅助人类对医疗器械进行精准控制的一种医疗服务器据域,可将手术机器人分为骨科手术机器人、神经外科手术机器人、血管介入治疗机器人和内)机制人常见手术机器人列示经自然腔道手术机器经皮穿刺手术机器种类腹腔镜机器人骨科机器人泛血管手术机器人神经外科机器人治疗泌尿外科、妇科、胸早期肺癌、乳腺癌、外科及普外关节置换、脊柱、支气管镜、结肠镜、心脏、脑部、外周开颅手术领域创伤胃镜检查血管相关疾病前列腺癌检查MSXIOROSAONEBrain代表DaVinciXiRIOIONCorPathGRX(Perfint(Zimmer产品(ntutiveSurgical)(StrykerMAKO)(IntutiveSurgical)(Corindus)Biomet)Healthcare)图示分类软组织硬组织软组织硬组织敬请参阅末页重要声明及评级说明资料来源:健康界研究院,华安证券研究所华安证券研究所
证券研究报告5华安证券HUAANSECURITIES华安研究·拓展投资价值1.2手术机器人推动外科手术进入机器人辅助手术时代机器人辅助手术快速商业化:从19世纪下半叶至今,伴随着医学技术的快速进步,外科手术逐步从“哪里不好切哪里"的野蛮期进入到"修复与更换"手术的精细时代,手术室也充满了各种复杂辅助器械和高科技装备。现在手术正在向着数字化、智能化、机器人化的方向发展,让手术变得更微创、更精准、更安全、更高效也加人化机人手术真正走向商业化是2000年达芬奇手术机器人获批以后。中国手术机器人的发展较晚。2010年中国首台自主知识产权的价科手术机器发其运用2010年后,受国家政策支持,中国各大高校、研究所及企业皆加大对手术机器人的研发力虔。2015年后国内各科室手术机器人研发进入百花卉放阶段。历史上重要的手术机器人诞生时间时间手术机器人型号研发机构应用范围1985年Puma560脑组织活检中探针的导向定位1992年ROBODOC...
