2026商用航空发动机产业链商业模式、估值分布及未来发展前景分析报告.pdf会员免费优质

行业研究|市场分析2026商用航空发动机产业链商业模式、估值分布及未来发展前景分析报告

目录,.8(一)国产大飞机:大国重器00（二)商用航空发动机:现代工业“皇冠上的明珠”一、商用航空发动机解析:结构、价值与维修….......10心(二)推进系统价值折分。叶片、短能占吡高…心（三）发动机维修:主制造商主导，全生命周期价值占比高..17(一)商发主制造商:"超级刀架+长期刀片"的利润飞轮1、门槛极高，全球寡头垄断格局…2、修大于卖，累计售后服务收入远高于初始销售.…（二)商发供应商:卖铲人属性，产业链隐形冠军摇篮…20.22（一)主制造商:订单+焦后市场增长，海外龙头财务表现强劲2（二)海外高温合金龙头Howmet:如何获得高估值?（三）从材料到控制系统，看商发上游“卖铲人"溢价（四）产业链估值分布的启示:商业模式匹配更高估值…四、我国商用抗空发动机:新机+售后共振,航空强国的蓝海褰道.（二)中国市场催生巨大发展潜力.01、我国是民航大国,奠定航空业发展基础32、未来20年我国新机交付对应的发动机市场预测223p五、投资建议.......34心31、航发动力:长江系列发动机最主要的配套商2、航发科技:国产大飞机发动机机匝等重要零部件供应商、抗发控制;国产大飞机发动机控制系统唯一的机械液压关键执行机构供应商3、33（二）高温合金等基础件供应商1、应流股份:CJ1000/CJ2000机匣、叶片和结构件等产品研制生产商2、万泽股份:具备从高温合金材料研发到部件制备全流程研制能力3、航亚科技:航空发动机压气机叶片、转动件及结构件供应商么

4、航宇科技:国产大飞机发动机环形锻件核,心研制单位(三)原材料供应商:建议关注中航高科S

图表目录图表19图表2C919客机参数一览图表3C929宽体客机参数图表4trent-1000外涵道与内涵道气流路径罗罗trent-1000发动机涵道比为1.:1大涵道比发动机气流与结构拆分....二图表8航空发动机热端组件1图表9图表10燃烧室气流路径单轴系统三级涡轮结构图.…图表11图表12等轴晶一柱状晶一单晶提升涡轮叶片性能1图表13FADEC International用于波音777的FADEC系统GE90图表14发动机短舱系统结构图表15发动机短舱系统效果图。图表16商用航空推进系统价值拆分5图表17商用航空发动机部分部件结构介绍…图表18航空发动机服务收入可达原始设备净售价的至少四倍心[图表19发动机生命周期的维修需求与飞行循环次数…图表202024年飞机维修细分市场份额1图表21主制造商参与发动机全生命周期的维修市场7网表222024年新造飞机发动机供应商市场格局(窄体机)图表232024年新造飞机发动机供应商市场格局(宽体机)发动机制造商主要产品型号及要适配型2888558空发动机项目全生命周期收入…Linked TotalCare@设备与售后市场的长期利润趋势图表28LinkedTotalCare10年周期内的现金流与确认毛利对比图表29国内航空发动机供应商的研制与批产过程图表30国外航空客户供应商认证过程图表31GE航空航天2025年新签商用发动机订单情况图表32CFMInternatonal2025年新签商用发动机订单情况…图表33Rolls-Rovce航空航天2025年新签订单情况

图表34商用航空发动机整机制造商PETTM估值(截至2026/1/21)图表35Howmet营收及增速Howmet净利润及增速…图表36图表37Howmet营收结构(按业务分部划分)…图表38Howmet营收结构(按终端市场划分).图表39Hlowmet,与商用发动机整机制造商利润增速、图表40Howmet上市以来累计涨跌幅(截至20261121)图表4|Howmet与商用发动机整机制造商PE对比(截至2026/121)0图表42Woodward营收及增速(2020-2025财年)图表43Woodward净利润及增速(2020-2025财年)图表44海科航空营收及增速(2020-2025财年)..图表45海科航空净利润及增速(2020-2025财年)…因表46赫氏公司营收及增速...图表47赫氏公司净利润及增速…图表49商发供应商阳E估值(截至2026/1/21)图表50C1000A发动机......图表51CJ2000发动机.93图表52国民经济规划-航空发动机政策的演变。204年各国旅客运输量(亿人次)全球各地区客机机队预测中国市场新交付窄体机配套发动机市场规模测算中国市场新交付宽体机配套发动机市场规模测算.20年中国商用航空发动市场规模测算(亿元人民币/年)商发产业链重点标的一览图表59图表60图表61图表62航发...