传播文化行业国内大模型行业深度报告：落地条件初具，搜索与情感陪伴赛道崛起会员免费优质

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo][Table_Title]2024.05.28落地条件初具，搜索与情感陪伴赛道崛起——国内大模型行业深度报告陈筱(分析师)杨昊(分析师)021-38675863021-38032025chenxiao@gtjas.comyanghao029514@gtjas.com证书编号 S0880515040003S0880524020001本报告导读：国产大模型能力已接近海外头部模型，随着价格竞争开始， AI 使用成本下降，应用场景有望扩充，叠加语音、多模态突破在即，搜索、情感陪伴或率先走向成熟。摘要：[Table_Summary]持续看好国产大模型落地趋势中的应用场景投资机会。我们对后续国产 AI 的发展保持信心，传媒行业有望受益：1）教育行业有望受益于语音交互和多模态发展，受益标的世纪天鸿、皖新传媒、南方传媒、鸿合科技；2）情感陪伴赛道同样有发展机会，受益标的昆仑万维、盛天网络；3）关注多模态发展对影视制作及营销场景的改造、以及图像语料需求，推荐上海电影，受益标的视觉中国、值得买、蓝色光标、捷成股份；4）游戏作为生产工艺最复杂的内容产业，其受益于AI 发展的潜在空间也最大，优质游戏公司价值突出，推荐恺英网络、吉比特、三七互娱、完美世界、姚记科技，受益标的腾讯控股、网易、巨人网络、神州泰岳、宝通科技。 国产大模型能力接近海外头部，已经开始价格竞争，落地场景有望进一步打开。政策端稳步推进生成式模型报备，为国产大模型的持续迭代和推广提供了基础条件，2024 年以来，国产大模型继续提升能力，已经接近头部产品 GPT4 的水平。海外 GPT-4o 进一步提升产品性价比、Llama 和 Gemini 等优质开源大模型迭代，这种使用成本的压缩趋势在国内也已经出现，字节、百度、腾讯等公司相继降低 API 调用价格，这一趋势有望助力国内 AI 应用的蓬勃发展，或将看到更多场景内的 AI 落地。 搜索赛道：海外头部产品成功确立赛道，国内新老搜索玩家相继入场，已经初步开启流量争夺。搜索赛道先行者为海外的 AI 答案引擎Perplexity AI，自 2023 年以来用户规模稳步提升，已经基本可以稳定 300 万人的网页端日访问量；国内的信息搜索新老玩家积极入场，Kimi、秘塔、天工等产品热度自年初以来持续提升，已经形成一定程度的产品特色、受众群体，也开始探索买量获客、付费变现等环节。 情感陪伴赛道：用户需求稳定，产品变现尚待开发。情感陪伴赛道起步可追溯至 2017 年，产品主要通过定制虚拟人物满足用户情感需求，AI 技术融入增添交互感与代入感，相比 ChatGPT 为代表的效率类交互 AI，情感陪伴 AI 用户规模稳定而用户交互频次、时长都显著更多，潜在空间巨大，目前用户群体相对年轻，而产品付费方案暂不突出，如何提升用户体验和变现是其长期发展的重要议题。 风险提示：大模型落地推进效果不及预期，产品竞争加剧风险。 [Table_Invest]评级：增持上次评级：增持[Table_subIndustry]细分行业评级[Table_DocReport]相关报告传播文化业《微软发布 Copilot PC，5 月版号数量稳定》2024.05.26传播文化业《5 月版号下发，游戏公司产品节奏常态化》2024.05.23传播文化业《AI 多模态更进一步，剧综再度引爆收视热潮》2024.05.19传播文化业《GPT-4o 发布，关注教育、情感陪伴赛道》2024.05.16传播文化业《AI 修图软件 Remini 走红，国产游戏出海榜单格局稳定》2024.05.12行业深度研究 票研究 证券研究报告传播文化业

行业深度研究请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 34目 录 1.投资建议................................................................................................. 32.政策端：进展迅速，近 150 个大模型通过报备................................. 33.大模型：能力接近海外头部，价格竞争开始..................................... 43.1.大模型能力追赶中，国产大模型多已接近 GPT-4 水平 .......... 43.2.“高性价比”，诸多国产大模型采用 MOE 架构 ........................ 63.3.国内大模型已进入落地价格竞争阶段 ...................................... 83.3.1.开源模型成本大幅下降，推动行业竞...