奇虎360私有化基金募集介绍材料会员免费

奇虎 360 私有化及回归 A 股基金募集介绍材料

目录1. 基金要素2. 项目介绍3. 项目分析

Fund Elements基金要素01

基金名称奇虎 360 私有化及回归 A 股基金基金规模不超过 5.5 亿元人民币投资标的奇虎 360认购起始份额100 万元人民币 , 每 10 万递增资金用途投资于奇虎 360 的私有化及回归 A 股上市项目投资期限最长不超过 5+1+1 年投资人收益当前 A 股对领先互联网企业估值普遍超出 100 倍，奇虎360 作为标杆性企业，保守估计 2019 年底（ 4 年期）退出时市盈率应在 60 倍或更高。若以 2019 年底退出时净利润 10 亿美元、市盈率 60 倍计算，参与私有化投资回报或达 5.1 倍（投资收益达 415% ；已扣除 GP 管理费用）管理人上海建劲投资管理有限公司管理费 合计 2%/ 年，价内一次性收取，延长期不再收取管理费业绩报酬管理人提取超过 8%/ 年部分的 20%基金要素表

Project Introduction项目介绍02

项目概览奇虎 360 是世界领先的互联网安全服务提供商。按照用户规模计算，是目前全球第二大网络安全公司，也是中国前三大互联网企业之一，为超过 4.7 亿 PC 和7.4 亿手机用户提供优质的互联网和无线安全产品及服务2012-2014 年，公司实现净利润分别为 0.5 亿、 1.0 亿及 2.2 亿美元（分别合人民币 3.2 亿、 6.4 亿、 14.0 亿元），复合增长率超过 100% ；根据Capital IQ 和 Thomson 市场一致预期，公司 2015-2019 年按美国会计准则净利润分别达 3.7 亿、 5.4 亿、 7.2 亿、 8.6 亿和 10.3 亿美元，将维持高达41% 的复合增长率；按中国会计准则净利润分别达 4.9 亿、 6.8 亿、 8.7 亿、11.2 亿和 13.5 亿美元（分别合人民币 30.9 亿、 43.2 亿、 55.1 亿、 71.5亿和 85.8 亿元）2015 年 6 月 17 日，奇虎 360 宣布董事会接到来自周鸿祎、中信证券、金砖资本、华兴资本及红杉资本的初步非约束性私有化要约，以每股普通股 51.33 美元（相当于每股 ADS 77 美元）的现金收购其尚未持有的奇虎全部已发行普通股

项目概览按私有化定价每股 ADS 77 美元测算，本期私有化总价约 115 亿美元。其中，股权对价约 97 亿美元，偿还可转换债券约 16.4 亿美元，税及其他必要交易费用约 2.2亿美元；公司账上现有现金约 15 亿美元私有化的资金来源包括： 1 ）财团预计可获得并购贷款 34 亿美元； 2 ）创始人原持有并不予退出的股份约 21 亿美元； 3 ）财团成员总计募集 60 亿美元（合人民币383.67 亿元）项目时间表大致如下： 1 ） 2015 年 12 月，私有化资金定金到位， 2016 年 2 月资金全部到位； 2 ） 2016 年 1 季度之前，私有化完成； 3 ） 2016 年 2 季度之前，红筹落地，公告借壳； 4 ） 2016 年 4 季度，借壳完成； 5 ） 2019 年 4 季度至2020 年 1 季度，完成退出根据市场一致预期， 2019 年净利润有望超过 10 亿美元，私有化股权对价对应2019 年净利润的市盈率低于 10 倍。当前 A 股对领先互联网企业估值普遍超出 100倍，奇虎 360 作为标杆性企业，保守估计 2019 年底退出时市盈率应在 60 倍或更高。若以 2019 年底退出时净利润 10 亿美元、市盈率 60 倍计算，参与私有化投资回报或达 5.1 倍（投资收益达 415% ；已扣除 GP 管理费用及 Carry ）本文件信息均基于公开信息披露及与公司的沟通，后续公司可能调整披露或修改私有化条款，我方将及时跟进调整

奇虎 360 公司介绍奇虎 360 是世界领先的互联网安全服务提供商。按照用户规模计算，目前是全球第二大网络安全公司，也是中国前三大互联网企业之一，为超过 4.7 亿 PC 和 7.4 亿手机用户提供优质的互联网和无线安全产品及服务奇虎 360 的产品主要覆盖了安全、云储存以及互联网平台等领域，主要通过广告业务（搜索广告、导航页广告和手机应用商店广告）、互联网增值业务（网页游戏、手机游戏等）以及其他业务（企业安全解决方案）实现收入。 2014 年，三块业务占总收入比...