航空航天科技6月展望：板块进入活跃期，向上趋势明确-中金公司-20页会员免费

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图表 1：年度绝对涨跌幅：中证军工指数 2016 年以来年度累计涨跌幅比较；2021 年初至今为负收益 ........ 4 图表 2：绝对涨跌幅：中证军工指数近 10 年月度及年度涨跌幅；2021 年 5 月上涨 11.5% .................................. 4 图表 3：相对涨跌幅：中证军工指数近 5 年（2016~2020 年）相比沪深 300 超额收益；2021 年 5 月跑赢大盘 ............................................................................................................................................................................................................. 5 图表 4：相对涨跌幅：中证军工指数近 10 年月度及年度涨跌幅；2021 年 5 月相对大盘上涨 7.6ppt ............. 5 图表 5：行业在 2010/2013/2015/2020 显著跑赢大盘，2016~2019 跑输大盘，2021 年初至今跑输大盘 15.9ppt .................................................................................................................................................................................................................. 5 图表 6：2020 年以来中证军工及其他指数对比：自 3 月 10 号横盘 2 月以来，5 月中旬开始呈现上涨态势 6 图表 7：2020 年以来板块活跃度与涨跌幅明显相关：2021 年 5 月活跃度较 4 月有所上升 ................................ 7 图表 8：5 月有 25 个行业取得正收益，军工/食品/非银金融领涨；年初以来钢铁/休闲服务/有色等涨幅较多 .................................................................................................................................................................................................................. 7 图表 9：行业 2021 年以来周度涨幅排行：整体相对靠后 .................................................................................................. 8 图表 10：行业 2021 年 5 月表现排名第 1 ................................................................................................................................ 8 图表 11：行业 PE/TTM 处于近 3 年估值中枢附近，且低于近 5/10 年估值中枢 ....................................................... 8 图表 12：行业 PE/TTM 所处历史估值位置 .............................................................................................................................. 9 图表 13：5 月以来航空装备、航天装备上涨较多 ................................................................................................................. 9 图表 14：5 月份：公司跑赢行业前 15（左）和跑输行业前 15（右图）................................................................... 10 图表 15：2021 年以来：公司跑赢行业前 15（左图）和跑输行业前 15（右图） .................................................. 10 图表 16：沪（深）股通持股占自由流通股比例 4 月底（左图）和 5 月底（右图） ............................................. 11 图表 17：前 10 名公司自由流通市值及总市值 4 月底（左图）和 5 月（右图） .................................................... 11 图表 18：沪（深）股通持股占自由流通股比例：2021 年 5 月份单月（左图）及 2021 年初至今流入情况（右图） ....................................................................................................................................................................................................... 12 图表 19：沪（深）股通持股占自由流通股比例：2021 年 5 月份单月（左图）及 2021 年初至今流出情况（右图...