传媒行业：熊猫“死去”，抖音PK快手，但“直播+短视频”才能讲故事？--资本邦研究院会员免费优质

haowen@sunnyhanmy.com021-64836098ruoxu@sunnyhanmy.com相关新闻： 熊猫直播破产定音后不到一周，腾讯开始内测腾讯直播小程序。 在此之前，2019 年 2 月 14 日，腾讯还联合企鹅电竞、斗鱼直播发布游戏直播公告，提出 12 条直播禁令，大有试图掌握行业话语权之意。 过去一年多时间，腾讯为了守住自己的流量壁垒，在短视频上发力，相继推出十几款产品，也投资了快手这样的行业头部。 而在直播领域，腾讯似乎也在走这样的思路——

敬请参阅最后一页特别声明 -2- 资本邦研究院研究观点： 1.直播行业的洗牌已经波及头部企业，熊猫倒闭给整个行业都敲响警钟； 2.短视频和直播行业已经开始相互渗透融合，从互联网领域各行业的发展来看，未来有可能会形成类似阿里、携程、美团的综合型流媒体巨头。

敬请参阅最后一页特别声明 -3-

敬请参阅最后一页特别声明 -4- 1.熊猫出局，直播行业进入“洗牌 2.0”时代 2014 年，游戏直播崛起，智能手机普及，迅速将视频直播的主战场从 PC 端转移到了移动端；2015-2016 年，各大移动端的直播 APP 蜂拥而至，2016 年也成为了直播元年，“千播大战”名噪一时。 但经历短暂扩张期后，直播行业迅速进入洗牌期，在“放养”之后，国家正式对直播行业进行规范化管理。

敬请参阅最后一页特别声明 -5- 除了政策监管，直播行业本身过于庞大的竞争队伍也加速了行业内部的洗牌重整。 《2016 年度中国直播行业热度分析报告》不完全统计，2016 年中国的直播

敬请参阅最后一页特别声明 -6- 平台有近 200 家，但下载量达千万的只有 28 家;根据公开数据显示，2017年市场上存在直播平台数量或已低于 100 家。 过多的平台数量也使得直播的用户群加速饱和。根据《2018-2019 中国在线直播行业研究报告》的数据及预测，从 2017 年开始中国在线直播用户的规模增速就在大幅下滑，预计 2020 年增速仅有 4.59%，增速仅为 2017 年的1/6，行业已接近饱和。 广为应用的“二八法则”在直播行业则显得更为极端。公开资料显示，2017年前五大直播平台占据了接近了 80%的市场份额，而在 2017 年中国游戏直播平台 TOP1000 主播分布情况中，斗鱼和虎牙占据了市场超七成的份额。 可以说，“二八法则”放到直播行业里，更像是“一九法则”——就算是凭借 PC 端打下大片江山的六间房，也不得不在市场浪潮中选择与花椒直播合并求生。 熊猫出局，宣告直播行业迎来“洗牌 2.0”时代。 大平台的日子开始难过起来——要知道，熊猫直播在 2018 年第四季度的月活跃用户量达到了 1095 万人，虽低于花椒、YY、虎牙和斗鱼，但也领先于企鹅、触手、映客等主流直播平台。

敬请参阅最后一页特别声明 -7- 2.短视频重走直播“老路”，但行业稳定性更强 与直播行业类似，短视频行业的发展期也从 2016 年开始。 早在 2011 年，快手就已经成立，随后陆续出现秒拍、美拍等产品，但短视频行业长期不温不火;直到 2016 年，抖音横空出世，一举奠定了“南抖音，北快手”格局下短视频行业的发展基础。

敬请参阅最后一页特别声明 -8- 与直播行业不同的是，短视频的起源正是来自传统网络视频行业，最初起始于土豆、优酷等网站推行的拍客短视频业务。 在发展上，与直播的单打独斗相比，短视频行业更注重团队化竞争，腾讯、头条等旗下都拥有多款短视频产品。

敬请参阅最后一页特别声明 -9- 从发展历程上看，短视频行业正在走直播行业的“老路”。 就在 2016 年，短视频行业度过井喷期后，不少产品出现内容违规、侵权等问题等备受到监管层关注的问题。 根据公开资料统计： 2017 年 4 月 7 日，国家新闻出版广电总局调整《互联网视听节目服务业务分类目录(试行)》，短视频行业符合《目录》第三类互联网视听节目服务的业务界定，明确了短视频行业的监管范畴。 2017 年 6 月 22 日，广电总局发出通知《国家新闻出版广电总局要求“新浪微博”、“ACFUN”等网站关停视听节目服务》。针对“新浪微博”、“ACFUN”、“凤凰网”等网站采取有效措施关停上述网站上的视听节目服务，进行全面整改。 2018 年 3 月初，国家...