电子行业研究周报：SiC材料将助力汽车行业新变革会员免费优质

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告行业研究 行业研究周报 SiC 材料将助力汽车行业新变革——电子投资摘要：市场回顾：本周（2020.06.22-2020.06.28）上证指数上涨 0.4%，深证成指上涨 1.25%，创业板指上涨 2.72%，申万电子指数上涨 3.15%，位列申万 28 个一级行业周涨跌幅第 1 位。目前，电子板块 TTM 市盈率为 52.8 倍，位列申万 28 个一级行业的第 4 位。 股价涨幅前五名：帝科股份、瑞芯微、安集科技、澜起科技、捷捷微电； 股价跌幅前五名：丹邦科技、长方集团、ST 瑞德、英唐智控、*ST 德豪。每周一谈：SiC 材料将助力汽车行业新变革硅是半导体行业第一代基础材料，目前全球 95%以上的集成电路元器件是以硅为衬底制造的。目前，随着电动汽车、5G 等应用的发展，高功率、耐高压、高频率器件需求快速增长。SiC 材料由于具有禁带宽度大、热导率高、电子饱和迁移速率高和击穿电场高等性质，SiC 器件在高温、高压、高频、大功率电子器件领域和航天、军工、核能等极端环境应用领域有着不可替代的优势，弥补了传统半导体材料器件在实际应用中的缺陷，正逐渐成为功率半导体的主流。根据 Yole Développement 的数据，2018 年全球 SiC 器件市场规模为 4.2 亿美元，2019 年规模增长至 5.64 亿美元。未来，随着电动汽车、动力电池，以及电力供应和太阳能的发展，SiC 器件市场将进一步快速增长，特别是电动汽车及动力电池的驱动。预计 2024 年，全球 SiC 器件市场规模将增长至 20 亿美元，2018 至 2024 年期间的复合增长率接近 30%。根据 Yole 预测，2020 年SiC 器件市场规模仍有增长，预计在 2023 年随着电动汽车的崛起开始快速增长。从产业格局看，目前全球 SiC 产业格局呈现美国、欧洲、日本三足鼎立态势。其中美国全球独大，占有全球 SiC 产量的 70%~80%，碳化硅晶圆市场 CREE一家市占率高达 6 成之多；欧洲拥有完整的 SiC 衬底、外延、器件以及应用产业链，在全球电力电子市场拥有强大的话语权；日本是设备和模块开发方面的绝对领先者。在电动车的应用上，特斯拉已经将 SiC MOSFET 功率模块集成到 Model 3 逆变器中。Model 3 逆变器具有 24 个电源模块，每个模块有 2 个 SiC MOSFET管芯。一辆 Model 3 使用了 48 个 SiC MOSFET 管芯；丰田在 2014 年即开始使用 SiC 功率器件。采用 SiC 功率器件后，与仅含硅基器件相比，功率控制单元（PCU）尺寸缩小了 80%；目前国内汽车厂商比亚迪也开始在 SiC 方面的布局。投资策略及组合：第三代半导体材料 SiC 由于具有高频、高压、耐高温等众多特性，已逐步得到市场青睐。同时，在 5G 新材料方面，华为也开始 SiC 材料方面的布局。国内众多公司都开始涉足 SiC 材料领域。推荐组合：赛腾股份、三安光电、闻泰科技、华峰测控、兆易创新各 20%。风险提示：下游需求低于预期；行业发展低于预期；疫情影响大于预期。评级增持（维持）2020 年 06 月 29 日曹旭特分析师SAC 执业证书编号：S1660519040001行业基本资料股票家数269行业平均市盈率54.36市场平均市盈率19.35行业表现走势图资料来源：申港证券研究所相关报告1、《电子行业研究周报：国家存储器基地项目二期开工 国内 3D NDND 进入加速发展期》2020-06-222、《电子行业研究周报：如何看待大基金减持事件》2020-06-153、《电子行业研究周报：从中美摩擦看半导体前道检测设备行业格局》2020-06-08-24%0%24%48%72%96%2019-072019-092019-122020-032020-06电子沪深300

电子行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明2 / 11证券研究报告1. 每周一谈：SiC 材料将助力汽车行业新变革1.1 博世：SiC 材料将为汽车行业带来新的变革6.27 日，SEMICON CHINA 2020 在上海新国际博览中心开幕。博世汽车电子中国区总裁 Georges Andary 在开幕演讲中表示，碳化硅半导体可以为电机提供更高的功率，将为汽车行业带来新的变革。相较于传统硅基产品，使用碳化硅产品能耗降低 50%，提升功率，汽车续航里程将提高 6%。图1：SEMICON C...