华鑫证券华鑫证券·行业深度CHINAFORTUNESECURITIES证券研究报告2020年2月25日游戏行业:疫情下的深度数据解析互联网行业评级:增持市场表现春节期间由于疫情升级,为了尽量减少外出，移动游戏成过去一周过去一月了大多数人在家消磨时间的一种生活方式。从下载榜单来看,年初至今涨指数/板块涨跌幅(%)涨跌幅(%)跌幅(%)竞技类和棋牌类游戏排行上升较快，其中腾讯旗下多款游戏上上证综指4.27-2.1221.50榜，其余游戏厂商疫情期间旗下游戏下载最表现不一深证成指5.933.5458.97创业板指5.9210.3274.87春节期间游戏下载量攀升并不罕见,棋牌类游戏受疫情影沪深3004.67-0.9837.67响更大。我们对春节期间下载量表现突出的竞技类和棋牌类涨SW互联网传媒1.9715.9520.54戏做了一个梳理,发现这些游戏下载量在春节期间暴涨并不完资料来源:Wind,华鑫证券研发部全是因为疫情。竞技类游戏以《王者荣耀》为例，春节期间玩家平均游戏时长增加，本身对《王者荣耀》下载量有一定的影指数表现(最近一年)响，而对下载量影响最大的是版本更新。棋牌类游戏每年春节40.00%都会有较大的涨幅，再叠加今年春节的疫情，下载量增幅比往年要大得多。由于棋牌类游戏平时缺乏版本更新、活动等吸引20.00%老玩家回归或新玩家加入的驱动因素,因此在非节假日这些游10.00%戏的下载量不会有很大的波动。。二次元游戏收入环比增长,腾讯多款游戏表现突出。从io-10.00%端的数据反应来看,下载榜靠前的《王者荣耀》《和平精英》-20.00%《Ｑ飞车》等，收入都有提升。开服时间较久的《问道》《崩坏3》、《FGO》等收入都有一定程度的环比增长,而开服时间较短的的手游、如《小年二国志2》《三国志战略版》刚出现·SW互联网传媒沪深300环比下降。二次元手游收入整体提升较大，大部分运营时间超资料来源:Wind,华鑫证券研发部新游方面，《剑与远征》表现强势。莉莉丝开发的放置类手分析师:姚嘉杰游《剑与远征》于2019年4月在海外率先公测,并在2020年执业证书编号:S10505200200021月《剑与远征》登录国服,ios最高单日下载量超43万，开邮箱:yaojj@cfsc.com.cn服下载高峰过后维持在10万左右的日下载量。而疫情过后部华鑫证券有限责任公司分企业单位复工,下载量所
