LLIANHEIDENTIFICACEVALUATION消费金融公司2023年发展回顾及2024年展望联合资信联合资信评估股份有限公司China Lianhe CreditRatingCo.,Ltd
联合资信LianheRatings概要互联网贷款新规、利率上限、“断直连”等政策对于消费金融行业的影响逐步显现，2022年以来人民币消费贷款增速较为缓慢，整体消费金融行业发展趋向长远、合规、健康的方向。随着各项政策的持续刺激以及经济增速逐步回稳,2023年市场需求呈现一定回暖趋势,整体消费需求和市场有望得以逐步修复。银行系消费金融公司是目前现存和申设消费金融公司的丰流,消费金融公司咨产规模保持增长伯增谏机较2021年疫情短暂缓解时有所下降。消费金融公司产品同质化程度较高，2022年以来继续推进线上化转型,但第三方引流模式仍占有较高比重，2022年以来消费金融公司不良贷款规模较快增长,但整体信贷资产质量相对稳定，拨备水平有所下降，仍具有较强风险抵补能力。消费金融公司对同业借款渠道依赖程度较高，融资渠道仍有待进一步拓宽,其中头部消费金融公司融资渠道的可获得性以及资金成本优势明显得益于资产端业务扩张带来利息收入水平提升,叠加信贷咨产质量较为稳定使得减值损失计提对利润实现的影响相对有限，2022年以来消费金融公司整体盈利水平较好。但业绩分化较为明显,股东增咨力度明显升,同时监答明确非银行金融机构咨木类债券储架发行机制,外源性资本补充渠道或将得到一定拓宽,考虑到业务持续扩张对资本所产生的消耗,以及资本补充渠道目前仍较为有限，消费金融公司资本补充压力犹存。屈姐未来。在各顶棋振改等的挂续刺激下。消费信岱需求有朗深步怖复。我国消费信岱规模有望保持平稳增长。监管政策层面促发展和严监管的态势并行，互联网金融平台或将逐步持牌化经营，银行系消费金融公司仍将是未来持牌消金公司的主流,行业整体增速或更趋向平稳。业务线上化、互联网化的趋势下消费金融公司数字化、智能化的风控特征愈加明显,各家消费金融公司对于线下展业模式的探索仍将持续,独立自主的风控能力建设仍是未来竞争的关键要素。掌握了先发流量红利、自营业务能力建设较好以及股东背景强的头部消费金融公司有望保持强者恒强的局势,马太效应仍将保持显着。综上，联合资信认为，消费金融公司整体信用风险展望为稳定。优势随着各项政策的持续刺激，消费信贷需求逐步恢复，消费在国民经济中的占比将稳步升,消费对经济的拉动作用将不断上升,消费金融市场前景较为广阔:消费金融公司主要出资人实力较强，能够在资金、技术、风险管理等各方面给予www.Ihratings.com研究报告
联合资信LianheRatings支持：消费金融业务以小额、分散为特点，客户集中度很低,有助于风险的分散贷款利率水平高，能够复盖较高的信用成本及融资成本,行业整体盈利能力强A增资力度增大，行业资本金规模不断扩大,抵御风险能力有所增强。关注互联网贷款新规等金融监管加强,同时各消费金融公司基本已按照利率上限要求完成转型,便得消费金融公司获客和风控模式面临压力,短时间内将对业务规模和盈利水平增长带来一定压力消费金融公司客户群体定位于中低收入群体,贷款以信用贷款为丰,加之疫情对实体经济以及国民收入水平的冲击尚未得到有效缓解。五级分类标准趋严等因素仍可能对未来消费金融公司信贷资产质量形成影响;消费金融公司资金来源较单一,相较于金融租赁公司、汽车金融公司等其他金融机构融资成本较高，同时易受市场资金成本波动影响消费信贷业务的发展对资本消耗较为明显,消费金融公司面临资本补充压力。消费金融行业环境、监管动向及影响(一）消费金融市场环境在多项超预期因素的冲击下,2022年以来消费贷款增谏较为缓慢。伯随着各项政策的持续刺激以及经济增速逐步回稳,整体消费需求和市场有望得以逐步修复。2022年，国内经济受到疫情散发多发、极端高温天气等多重超预期因素的反复冲击，叠加地缘政治局势动荡不安、世界经济下行风险加大等因素，国民经济增长承压，居民消费意愿和消费能力有所下降,2022年末社会消费品零售总额为4397万亿元,较2021年末下降0.20%,且全年有5个月同比增速为负:居民人均可支配收入3.69万元，扣除价格因素，实际同比增长2.90%,增速...
