2022年2月16日光大证券EVERBRIGHTSECURITIES行业研究深化转型，蝶变跃升银行理财2021年回顾与2022年展望要点银行业2021年，银行理财业务存量整改基本完成;2022年，银行理财将进入净值化买入(维持)运作新阶段。我们对2021年银行理财运行情况进行多维度刻画,并针对市场关注的“固收+”产品、权益资产投资、养老理财、ESG理财等特色品种进行作者梳理,借以展望2022年银行理财运行太势及产品创新发展方向执业证书编号:509305190500022021年发展情况：存量业务深化整改，理财公司颇具亮点。2021年,理财配010-57378038步细化，严监管强监管成为常态。截至2021年9月末，理财wangyf@ebscn.com万亿元，预计全年规模增读10-13%左右,对应存续规模分析师:董文欣执业证书编号:S0930521090001ongwx@ebscn.com业与沪深300指数对比图截至20客产品的投资期末,共有61家机构发行了可供母行外渠道代销的理财相关研报财估值强化。"真净值"影响几何?一-理财估值从掩余成本法到公允价值法切换点评一对"跨境的内在动--上市银试开展权益投资，推动特色理财产品创设银行理财收益《中国银行业理财市场半年报告(2021年品拓展力度,以此提升投。预计中短期内理财公品为主的配置思路2)聚焦人口老龄化,养老理财产品创设持续推进;3)随着“跨境理财通”试点银行再扩容,产品供给或将更加丰富。3)理财公司市占率进一步提升，头部机构强者恒强。具有产品和渠道优势的大中型银行(含理财公司)竞争优势将进一步凸显,呈现"强者恒强"格局,风险分析:1）现金管理类理财的整改进展或是潜在扰动因素:2)第三方数据证券研究报告敬请参阅最后一页特别声明
银行业光大证券投资聚焦本文对2021年银行理财运行情况进行多维度刻画,并针对市场关注的“固收+”产品、权益资产投资、养老理财、ESG理财等特色品种进行梳理，借以展望2022年银行理财运行态势及产品创新发展方向。研究背景展态势较为关注。进入2022年，银行理财迎来净值化运作新阶段,除净值波动可能加大外，还将面临现金管理类理财过渡期结束等因素的扰动，银行理财规模变化、产品创设有何新方向、理财市场竞争格局如何演绎等问题较为关注我们的创新之处1、结合银行理财登记中心相对宏观的行业数据。与银行理财个体产品住息,对银行理财发展态势及产品发行情况进行细致刻画:2、对2022年规模变化的利弊影响因素、产品创设的方向、机构间竞争格局等热点问题进行了针对性展望,属于较为有特色的报告;3、针对市场关注的“固收+”产品、权益资产投资、养老理财、E5G理财等特色品种进行梳理，分析发展现状、展望未来趋势。投资观点展望20年、在经济下行压力加大、利率仍存在下行空间额期下,银行投财收益率或将承压,预计理财公司将进一步加大“固收+"产品拓展力度以此提升投资收益、增强产品竞争力，并作为扩大AUM的重要抓手。现阶段“固收+”及混合类理财产品是理财公司渐进式开展权益投资的重要方式。预计短中期内理财公司仍会延续泛固收类产品为主的配置思路，逐步非富权益类产品布局，渐进式加强权益投资。主题产品方面,1“双碳"目标下,ESG主题投资将进一步拓展;2)聚焦人口老龄化，养老理财产品创设持续推进;3)随着“跨境理财通”试点银行再扩容，后续产品供给或将更加丰富。敬请参阅最后一页特别声明证券研究报告
银行业光大证券目录、2021年发展情况:存量业务深化整改，理财公司颇具亮点.........监管环境:配套监管要求不断细化，严监管强监管成为常态…55准值转化:基本完成整改，规模增速预计10%-13%左.............................举口产品规模持续提升,封闭式理财期限达1年7值波动加大,业绩比较基准大体平稳产品为主,“固收+”成为发力重点机构竞争格局逐步分化.机遇与挑战并存...................................值波动可能对理财规模形成扰动渠道拓宽、居民财富管理需求等、渐讲式开展权益投资，推动特色理财产品创设..............产品创设:发力“固收+之2、发挥比较优势，加大“国收一“产品创设力度…..222、渐进式开展权益投资，FOFAMOM及被动指数将是股票投资的主要方式...........23、“双碳回标下,ESG主题产品将进一步拓展2.2.4、养老理财、“跨境理财通”等主题产品....
