2025年上半年中国房地产市场总结与下半年趋势展望中指研究院2025年06月27日在去年9.26一揽子政策支持下,2025年一季度房地产市场延续修复态势止跌回稳取得一定成效,年初以来,市场恢复更多集中干核八城市"好城市+好房子"表现出较强韧性,十地市场也有所恢复,伯二季套以来市场边际有所减弱。上半年政策定调持续释放积极信号,4月中央政治局会议指出"特续巩周房提出"加大高品质住房供给"同时强调"优化存量商品房收购政策"。6月13日国常会再次强调“更大力度推动房地产市场止跌回稳"进一步优化现有政策,提升政策实施的系统有效性",并明确"稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险"的政策发力方向,为市场注入信心。展望下半年,揽子政策带动下,销售基数升高,预计下半年销售降幅较上半年将略有扩大,仍且各结构性机会,(1)市场供求:2025年以来,核心城市新房市场整体保持平稳运行,其中一季度市场延续修复态势,但二季度边际有所转弱。二手房在"以价换量"带动下,重点城市成交量延续增长态势。同时,在供给缩量与销售修复推动下,重点城市新房可售库存普遍下降,出清周期有所缩短(2]房价:2025年1-5月百城二年化宅价格累计下跌2.88%.3月以来环比跌幅有所扩大,5月环比下跌0.71%,在优质改善项目入市带动下,1-5月(3)土地市场:今年截至6月25日,300城宅地出让金同比增长24.5%成交面积仍下降约7%。今年以来,头部房企投资策略趋同,拿地进一步聚焦核心城市,叠加核心城市优质地块供应力度加大,带动300城出让金明显增长。
TOP20城市住宅用地出让金占全国比重达66%。一季度,北京、杭州、成都多次刷新地价纪录,带动3月300城平均溢价率达到18%,但二季度以来,随着核心地块供应力度减弱叠加房企投资审慎,土地市场有所降温。上半年央国企仍是拿地主力。(4)政策展望:今年我国GDP增长目标定为5%左右,扩内需仍是经济首要任务,稳地产至关重要。6月13日国常会提出要需求、优化供给、化解风险,更大力度推动房地产市场止跌回稳",释放了积机信号。预计下半年各级政府将全力推动已出台政策落地见效,如进一步完善与落实专项债收购存量闲置土地、收购存量商品房,加大城中村改造房票安置力度等进。(5)市场展望:上半年新房销售面积降幅较去年明显收窄,核心城市市场韧性突出,但整体来看,影响新房销售的几项重要因素中,居民收入房价预期以虑到去年四季度市场在一揽子政策带动下实现修复销售其数升富预计下半年新房销售降幅将有所扩大,全年增速略低于中指去年底的中性情形预测,市场分化延续,"好城市+好房子"具备结构性机会。供给端,销售波动调整叠加库存较高，预计开工投资仍承压。更多房地产市场研究报告,"中指云"获取httos/lufanacomAtrron/01中指研究2025年上半年中国房地产市场形势总结
(一)市场供求:上半年房地产成交整体平稳,重点城市新房市场一季度延续修复态势,二季度以来有所路混图:2015年以来全国新建商品房累计销售面积以及销售额同比增速商品房销售额同比增长率商品房销售面积同比增长率中指中指数据CREIS数据CREIS40%J数据来源:国家统计局,中指数据CREIS（点击查看)市场监测:https://u.fana.com/vtcrnn/全国新房:低基数下,2025年1-5月全国商品房销售面积、销售额局比0幅较上年明显收窄,但较1-4月有所扩大。根据国家统计局数据,2025年1-5日,全国新建商品房销售面积为3547平方米,同比下降29%,路幅比.上日扪大0.1个百分点:其中,商品住宅销售面积下降26%,路幅比上日扩大05个百分点。1-5月商品房销售额为3.4万亿元,同比下降3.8%,降幅较上月扩大个百分点。现房销售好干期房占比升至35.6%2025年1-5日商品房期房销售2347平方米,同比下降10.0%:现房销售13亿平方米,同比增长13.2%。从占比上看,2025年1-5月现房销售面积占总销售面积的比重为35.6%较2024年全年提升4.8个百分点。
图:北京、上海、广州、深圳月度新房成交走势数据来源:中指数据CREIS（点击查看）市场监测:https://u.fana.com/vtcrnn/重占城市新房:市场分化行情延续,一线城市及强二线城市表现平稳。其中,一线城市在优质供给增加,较强的购房需求支撑等因素带动下,市场保持较高活办,吊然二季度以来市场有所隆沪,伯上半年整体新建商品件宅销售面积同比均增长。根据中指数据...
