CMS招商证券证券研究报告|行业深度报告2026年06月22日数据中心布线产业深度报告推荐(维持)光互联需求爆发，MPO量价齐升高景气TMT及中小盘/通信MPO等光纤跳线在数据中心布线不可或缺,与光模块乃至NPO/CPO光引擎的行业规模用量强相关,在高密度光互联中的增量需求可观,且呈现更小型、更高密、更占比%大芯数的趋势。国内MPO厂商的工艺与交付能力突出。紧随产业景气度积机股票家数(只)196总市值(十亿元)8179.5护产，并布局Shunfle、高通道FAU等高价值产品,中长期竞争壁垒提升。流通市值(十亿元)7573.5口光纤跳织是数据中心布线的核心器件,在北美的大规模算力建设中呈现量价齐升的高景气度。光纤跳线是两端已预接连接器的光缆。高芯数的MPO光纤行业指数车接器，不仅用干服务器与交换机、交换机之间的短距离点对点连接。也在6m1200750.563.3结构化布线的主干光缆大量使用。受益于更大规模的算力集群建设及网络架-2.922.055.8构升级，MPO等高密度光器件的需求不仅与光模块用量强相关，且配比数及通信一沪深300价值量持续提升，更小型化（MMC）、更大芯数的出货比重正明显提升。相据弗若斯特沙利文数据,2025年全球光纤连接器市场规模约203亿元人民币预计2030年将提升至1528亿元。口光互联正渗透9-10倍Scaleouf带舍观,且催生Shuffle光背板等新产品形Jun25Oct25Jan26Mav26升,高密度光互联成为产业趋势。无论是NPO还是CPO等Scaleun光互联公司数据、招商证券方案,均将带来增量的并出现ShuffleBo相关报告国内MPO年度楼升,中长期竞争壁坐有望逐《光芯片行业深度报告:一供需国内MPO龙头厂商已具备大规模交付能力且持续积极扩产排产，获缺口持续，国产无芯月厂商成长空间康宁、藤仓、长飞等厂商的光纤支持，并间接或直接向北美CSP规模交付跳打开》2026-04-25线产品。随着北美布线厂订单正持续外溢至国内MPO厂商，结合规模效应上、《海缆系列报告(一):“单30’引领深远海发展海上风电万亿新赛顺价顺利，或带来相关厂商毛利润的稳定乃至优化。同时，国内MPO厂商利道启航》2026-04-09用先发优势和工艺优势。一方面往上游光缆、插芯、镀膜乃至材料等方向布3、《量子科技专题报告:全球竞逐局，另一方面积极向Shufle、高通道FAU等高价值产品拓展。随着龙头厂商量子科技,产业化开启发展新周期》2026-04-07在产业链横向纵向的拓展,未来有望更大比例实现对北美云厂商的直接供应产业链地位或持续提升梁程加S1090522060001口光互联需求爆发,MPO景气度可观,推荐持续关注相关产业链。(1)MPCliangchenqia@cmschina.com.cn跳线厂商，推荐蘅东光、太辰光、仕佳光子、长芯博创，建议关注爱德泰(机罗嘉成S1090525070006港股上市);（2)光纤光缆厂商，推荐亨通光电、中天科技。建议关注长飞luoijiacheng@cmschina.com.cn光纤、特发信息。风险提示:市场竞争加剧风险、国际贸易摩擦风险、原材料价格波动风险汇率波动风险重点公司主要财务指标25EPS26EPS资料来源:公司数据、招商证券(备注:市值单位为十亿元)敬请阅读末页的重要说明
CMS招商证券行业深度报告正文目录数据中心布线概述6一、1跳线是布线的核心器件…..82数据中心布线产业链理.............93.数据中心向结构化布线演进..二、数据中心建设催生海量有线需..-.1、数据中心布线市场规模-12数据中心布线市场核心驱动国素三、数据中心布线组件拆解.191.光纤连接器.S2.配线管理系标心3AOC有源光....四、布线方案厂商栋理...2AFL.3.安费诺（含康普CCS部门).................4位发电工。.5，其他国外壹要广商.41五、国内光纤连接器厂商梳理...........1.国内跳线制造厂商概览.................452.上市公司..........3.其他非上市公司o六、MT插芯厂商梳理.641.USConec_2.Senko.643古河地工4福可喜玛.5..凯.航...息路57七、投资建议...68八、风险提示..69敬请阅读末页的重要说明
CMS招商证券11行业深度报告图表目录图1:00MPO连接器内部结构..oo数据中心结构化布线的主要组件9.10点对点布线VS结构化布线….结构化布线的组合形式…．夜全球光纤连接器市场规模(按收入计)全球CPO光纤连接器市场规模.13全球光连接市场规模(按终端用户支出计)..13图10:全球光纤连接器市场规模...
