家装产业整合市值管理基金说明书会员免费

互联网家装产业整合升级-市值管理基金 投资顾问：上海钦水家投资管理有限公司 （齐家网和海鸥卫浴合资） 梧桐树下整理

第一部分：基金背景 第二部分：市场研究 第三部分：基金特色 第四部分：团队优势 第五部分：系统方法 第六部分：成功案例 第七部分：基金要素 梧桐树下整理

基金产生背景 经过2015年以来的资本市场调整，A股已经显现投资价值，同时全球负利率已经成为无奈的现实，投资于有业绩提升潜力的上市公司，兼顾了流动性和成长性，成为全球纸币大宽松背景下稳健增值的有效手段。在此大背景下，我们认为家居建材上市公司尤其具备投资价值。 市场普遍认为在房地产下行下，建材市场萎缩下行，因此建材类上市公司估值目前处于低位。本基金所指的建材实际是指家庭装修、装潢类建材，包括地板、橱柜、涂料、厨房、卫浴、园艺、弱点、智能家居、家居用品、软装等等上市公司，非黄沙、钢筋、水泥这样真正受到房地产基建影响的建材领域。中国二手房装修的需求依然稳健，而且随着房价的不断上升，装修金额相对房产价值比例不断降低，这意味着消费者对于装修的价格敏感度不断下降，装修市场的客单价有持续提升的巨大潜力。从A股里上市公司看，各产品领域里的内销为主的上市公司这两年其实并未受房地产的影响，一些如索菲亚索非亚这类的新型橱柜厂2013年销售仅为17亿，2015年销售额已经达到了31.96亿，净利润从2.53亿增长到了4.52亿。 家居建材类企业的另一个投资机会在于行业集中度很低，但是总量巨大，作为行业内优质企业的上市公司普遍发展上限远未到达。举例而言，空调的采购金额在大多数工程和装修里金额不会高于采购卫浴和瓷砖。然儿现实是这个国家的空调已经出了格力和美的两家规模达到1000多亿的企业，然而在中国卫浴和瓷砖行业里，一家公司销售超过50亿都是非常罕见的，行业整合的空间很大。上市公司有机会借助新的商业模式和整合产业链大幅提升自身的市场占有率和利润。 梧桐树下整理

一、本基金是百度旗下国内最大的家装工程及建材电商齐家网发起设立的第二个家装产业整合升级基金。齐家网和上市公司海鸥卫浴（002084） 通过钦水嘉丁有限合伙企业认购1亿元。 二、募集资金将通过增发股票、协议受让等途径投资于家居建材类上市公司，谋求显著股东和董事会席位，成为战略投资者。 三、利用并购整合企业显著扩大目标企业销售和市场占有率；利用经销链和服务链分离方法论提升企业运营效率；利用互联网和物联网等信息技术以及节能改造，帮助上市公司降低运营成本。从而提升所投上市公司的市值。 四、基金募集规模10亿，基金设立期限拟采用2+1，预期年化投资收益30%以上。 基金产生背景 梧桐树下整理

第一部分：基金背景 第二部分：行业发展 第三部分：基金特色 第四部分：团队优势 第五部分：系统方法 第六部分：成功案例 第七部分：基金要素 梧桐树下整理

家装行业简介 未来家装行业已远离了木工加泥水匠的原始业态，家装不仅囊括了施工、设计、建材、木门、橱柜、家具等多个领域，还成为了中央空调、智能家居、水处理等家居系统的整合商。越来越变成一项智力密集型的服务项目，装修公司所做的更多的是咨询、设计、管理、整合资源、监控工程质量和善后服务，而不是直接施工。家装公司的业务系统结构可以概括为:由业务人员负责客户营销，设计师只负责设计服务，施工项目由公司的项目经理管理,采用定额管理形式而非原来的发包形式，施工中的全部材料和家具等由公司统一提供,尽可能做到F2C(由工厂到消费者)。 1.家居一体化成为未来企业的发展目标 满足客户个性化定制，提升家装服务和产品品质，附加值的增加使得利润加大。降低成本，绿色环保，工期缩短，标准化施工，资本的优化和整合，都离不开家装企业的产品化运作。只要家装企业的品牌得到大众认可，产品化家装企业必然大有可为。随着今后信息产业的管理和透明化，网络营销和社区营销将在家装公司的营销渠道中占据更大位置。凭借创新的商业模式，完成了由“做装修的”升级为“卖家”的转变，真正实现了客户的拎包入住。 2.渠道多元品牌发力 随着信息传播渠道的变化和市场竞争的加剧，家...