图和恒咨询资本市场市值战略专家2024年报天国企(A股)上币公司市值战略研究报告2025年7月
目录一、央国企2024年整体情况概....11全新发展使命..·61.2指数持续跑赢大盘….81.3估值依然较低,但呈改善趋势.10二、科学的市值管理战略方法论….....1121市值管理的本质是"做价值涨预期11211价值创造..........12212价值理造...-2.1.3价值经营.................32.1.4预期传播.................142.15预期稳定.......1216预期释放..-22市值管理工作的三个阶段......121市值管理诊断.一222市值战略规划与设计....192.23市值战略的实施和推进20三、价值管理分析.2031价值创造承压,获现能力提升是关键2732价值塑造改善，外力驱动大于内生突破….33价值经营主动性明显提升…..26331并购活跃,领跑A股…26
1332国购话跃，方式单.3.3.3增持活跃,市场主导.................334股权激励方式调整…3134价值管理排行榜............33四、预期管理分析......................-41预期传播持续向好.3542预期稳定仍需夯实基础.374.3预期释放更为乐观,但分化加剧.3844预期管理排行榜五、市值管理建议............425.1市值管理出现较住窗口期..............4252三条市值管理建议...-153市值战略成放评价持行檬…4
引言央国企(A股）上市公司指数持续跑赢大盘，自“中特估”概念提出后,估值修复加快,加之2024年市值管理相关政策的密集出台。群体上市公司估值逐步从“价值洼地"走向“价值重塑"。截至2025年7月17日，央企100指数相较于2021年初上涨4.72个百分点,询赢同期大盘2813个百分占从长期视看,央国企市公司的位值逐渐具备资本市场“价值锚点”的特质,整体看、估值虽有改善。但依然较低。市值管理的空间巨大央国企上市公司的市值管理是，前链“中特估"后接建设金融强国、“深刻把握金融工作的政治性、人民性”的重要纽带,其2024年的表现可圈可点,也呈现出一些新的特征。“做价值”方面、央国个（A股）上市公司的价值创造能力继续承压，转型升级的压力依然较大，其中获现能力面临的挑战最大，也善,整体表现也好于A股,但核心推动力来自政策红利(积极响应市值管理相关政策）改革深化(积极推进资产重组以及专业化整合等)命性转型升级等内牛突破对价值塑造的贡献有限:购、回购、增持等价值经营动作活跃,股权激励等动作与市值管理的联动性也在加强。价值经营的积极性提高,且更加市场化,但动作更偏“短期"“涨预期”方面,央国企(A股）上市公司的预期传播持续向好
的关注度却在加速分化:预期传播好干A股，伯近三年却呈下滑超势，在信披、合规等内控方面的工作仍不能松懈:ROIC指标先干利能力、科技创新能力以及资产质号等指标呈现改善态热、预期释放更为乐观,但分化加剧在央国企市值管理承担全新历史使命的重要时期,期望本报告能为上市公司系统化推进市值管理战略规划及落抽实施供且有参者价值的专业指引
一、央国企2024年整体情况概览1.1全新发展使命央个及国个上市公司广泛罗盖国民经济各个领域,在不同行业中基，同时为产业高质号发展提供动力:千石油石化、有色金属等传统既支撑我国制造业高质量发展,又以全球领先的基建能力彰显国际竞争力;在信息技术、新能源等战略新兴产业,央企及国企上市公司通过前瞻布局发挥引领作用、此外、在银行、公用事业、交通运输等公共服务领域,相关主体持续提供基础性民生保障，为经济社会稳定运行筑牢根基、这种深度融入各行业的分布格局,使央个及国个上市公司成为国家战略落地的核心载体,在推动产业结构升级、保障民生福补、维护国家安全等关键领域发挥着不可替代的支撑作用图12024年央国(A股)上市公司行业分布美容护理纺织服饰家用电影建筑材料钢锣有色金属计算机交通运输公用事业机械设备
在金融强国与科技强国建设的宏伟征程中,资本市场改革已成头推动经济高质量发展的关键力量,这也是新时代加快完善社会主义市场经济体制的重要内容、我国股票市场、倩券市场规模吊已跃居会球第二位,但在融资结构、头部企业科技含量以及中长期资金入市等方面，仍存在提升空间。加快资本市场改革,优化市场结构,提升市场质量，已成为破解资本市场自身矛盾和问题的必然选择。而央国企上市公....
