国信证券证券研究报告2025年05月26日GUOSENSECURITIESAI赋能资产配置（十五）DeepSeek解读中央政治局经济工作会议经济研究宏观专题证券分析师:董德志证券分析师:田地联系人:王卖群021-609331580755-81982035wangyiqun!@guosen.com.cndongdz@guosen.com.cntiandi2@guosen.com.cnS0980513100001S0980524090003请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
摘要国信证券本报告基于政治局会议文本。通过AI+提示词工程。结构化提取政策表述内容，进行定性、定量分析定性分析:AI构建五档政策强度分级体系,完成政策倾向的定性判断。AI指示2025年4月25日政治局会议,出现“更加积极有为"超常规逆周期调节"等表述,体现财政货币协同加码,强度划分至第4档"显着加力"定量分析:构建了两套量化方法,一是AI直接理解政策文本情绪(自主量化)。2025年4月政治局会议政策力度指数达0.68(满分为1),凸显稳增长导向下的政策加力信号二是结合国信宏观政策力度指数,根据历史政策文本与指数关系度量政策强度(人机协同)。2025年4月政治局会议AI宏观政策力度指数录得2.75，显示政策已稳定运行在“加力区间”上沿>风险提示:模型过拟合风险:数据口径调整风险:AI推理的不稳健性图:政治局会议文本定性分析结果图2:政治局会议文本定量分析结果(CN白主量化)图):政治局会议文本定量分析结果(人机协同)国信观政策力度陶数[右轴）AI全自动量化结果(左轴）一人I宏观力度编数[左轴）国信宏观政策力度换数[右楠]
目录国信证券GUOSENSECURITIES01政治局会议文本结构化解读02政策语义定性研判03模型自主定量分析04人机协同足量分析05风险提示请务心阅读正女之后的免费声明及其吸下所有内容
政治局会议政策文本关键要点国信证券分析起点:理解政治局会议文本的结构特征为了让AI有效解读政治局会议文本，需对这类文本本身有清晰的认知和内容框架的把握。只有理解它“讲了什么。关注什么、变化在哪”，才能更有针对性地设计A1分析流程召开规律:中央政治局会议全年多次召开，与经济工作密切相关的会议主要集中在每年的4月、7月和12月，作为例行分析经济形势和部署经济政策的重要时间节点。这些会议内容具有模板化、文本结构较为固定的特点>维度层级:有主线也有分支(财政、货币、地产、内需、外留笑一召开时间及主要内容策走向的"风向标"4月通常用于总结一季度经济运行情况，评会议估年初政策效果,为后续调整宏观政策指引性奠定基础申议控权综合报告7月作为年中工作会议,重点在于分析上半会议年经济形势、邮署下半年经济工作韩暑经济工作2023/724分杨经济服势，彭漏下半年工作前瞻性紧邻中央经济工作会议,主要用于定调2023/4/28分析经济邮势与工作12月审议领导干部集站下一年度宏观经济政策方向,为来年经会议济发展提供战略指引决索召开二中全会工作其他临时性经济工作安排及政策指引月份224/2/29讨论《政府工作报告》横资料来源:￥1,中国政府网,国信证券经济研究所整理
政治局会议文本内容解析国信证券图b:政治局会议文水解析以2025年4月为做宏观形势宏观政策基调财政政策货币政策也包含因时因势调的分支扩大内需外资外贸风险防范地产政策民生就业请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
研究框架国信证券GUOSENSECURITIES在理解了中央政治局会议的结构与表达方式之后,我们可以将政策表述转化为可分析的信息,进而进行系统的定性与定量分析>定性分析(AI提取原文+AI理解政策力度)先构建提示词工程，让A进行识别，逐条提取政治局会议中与经济政策相关的表述。在此基础上,让A理解语义强弱和政策导向，并进行定性判断,按照宏观政策“强度”分为若干等级>定量分析模型自动评分(AI自动打分):由AI模型基于文本语义自动打分。生成每次会议各政策维度的强度指数、不依超任何人工标签，实现全自动量化分析人机协同量化(AI+HI打分):将国信政策力度指数作为训练样本输入A1,利用语言模型进行关系建模,用训练好的模型模拟人工评分过程。具有“AI理解+人类标准"的特征图7:定性、定量分析框架分析方式(定性or定量）实现逻辑AI的优势体现I让A承担分析师提取原文中政策相关表达文本梳理政策语义定性研判让Al承担分析师定性解读对提取好的...
