3浙商证券证券研究报告|行业深度|汽车零部件汽车零部件报告日期:2026年06月14日智能驾驶行业系列深度（一):L3破晓，硬件重估一智能驾驶行业深度系列报告投资要点行业评级:看好(维持)0000邱世梁规模达4608亿元，较2026年增长1518亿元。各细分赛道中，预测其中至2029年增量前五的赛道分别为:芯片、摄像头、制动系统、悬架系统与激光雷达，增qishiessosomn合别号357310275/1017亿元，对应CAGR分别为23%6/159%/159%18%617%。研究坊理:顾海解业供应链:上游为感知、决策、执行层硬件供应商，中游为智驾系统guchunhuigstockecom.cn供应商,下游包括整车与智驾服务相关报告技术升级与需求构成增长驱力《乘用车整椅:设计壁垒高::26年577亿，预计未来3年增量空间310亿、CAGR15%高端车型利润厚;板块估值提升摄像头是智驾最基础且不可替代的感知硬件,近年实现量价齐升,且自主市占率空间大》2026.01.290智驾必要性高:能识别语义、颜色信息，舱内舱外均覆盖，无法取代。《汽车轻量化浪潮下，以塑代用量增加:12+1单车使用量约12个,较12增加7个钢空间广阔》2025.12.23《具身智能与新能源车:此国均价上升:高像素推动上升。2025年摄像头整体ASP约266元/颗。3年1升43元/颗时此刻恰如彼时彼刻》前视摄像头CR5为46%、博世、电装市占率快速2025.12.04保隆等市占率逐渐提高辆计安来3年增暑空间18亿、CAGR7%更强，是摄像头的重要补盲传感器。高性价比的4D毫米波达内部结构占比持续提高，自主厂商有望借其弯道超车。穿透能力强，受恶劣天气影响低、测达到部分64线激光雷达水平,且性价比较高,目前结构占较L2增加3个;约249元颗下探至2025的111元/颗，降幅电装市占率为71%，目前4D毫米波CR3名牌有望凭借4D毫米波实现弯道超车。预计未来3年增量空间17亿、CAGR17%在高阶智驾必要性高。性能提升与快速放量带动达能直接提供高精度三维空间信息，在测距精弱光逆光等场景下具备优势。131.4、拳加端到瑞算法缓解传统多传感器融合的信像头的融合价值有望进一步提升;率快速提升。据我们统计,12+使于性能提升叠加智驾普及,乘用2025年的13.68%;激光雷达向数字式工艺提升集成度，减少复杂机械128线快速提升至1440、2160线，点云密度和小目标识别能力大幅增强;激光雷达从高端车型向10-15万
3浙商证券行业深度元级别车型渗透，以禾赛科技为例,产品ASP从2022年约1.4万元/颗下降至2025年约1800元/颗,年均降幅约50%;自主CR3达92%。国内激光雷达市场快速洗牌，国产渗透率已2025年华为、禾赛科技、速腾聚创合计市占率约92%,其中华为龙片26年45亿.预计未来3年增量空间357亿、CAGR23%为营求持续提升，单TOPS算力逐渐下降，目前英伟达市占率超50%，国如小鹏GX最高搭载3000TOPS算力,L9Livis值量提升的核心驱动力;、图形处理能力:SOC芯片集成CPU、集成度更高、数据传输效率更。2025年国内智驾SOC芯片装机量SOC芯片均价从2023年的4351元/颗下降至2025年的3365元/颗4竞争格局:高达52%，持续领跑，华为占比约10%，蔚来、小鹏等车企纷纷开始自研芯：26年530亿，预计未来3年增量空间275亿、CAGR15%高阶智驾对响应要求高，新能车制动自EHB向EMB升级，目前EMB渗透率机EMB彻底取消传统液压管路和制动液，响应更快、重量月1日实施了国标GB21670-2025已对EMB提出标准化要求内部渗透率已达51%,而EMB渗透率极低。新能源车白传统液压制动向EHB升级，带动EHB渗透至2024年的50.8%;EMB能通过电信号控制电机直驱均价有所上升,EMB单价进一步提升至年60%的纯电车将使用EHB的One股份的汽车电子控制系统ASP为EMB价格提升至约3500元/车5市场中,25年博世市占率超50%。首量空间167亿、CAGR13%向SBW升级,目前渗透率低。伴随26年7月新国标落地。SBW国标将于2026年7月落地,行业有望进入线控转SBW渗透率较低。当前主流转向系统仍为EPS,可分为C-EPS、P-RHPS等，其中RBPS输出扣矩大、响应快。主要用千高端及大型车型!SBW线控转向取消传统转向柱，通过电信号连接方向盘端和车轮执行端,实现田竞争格局:相对集中，外资仍占主流。EPS市场中，24年19月,博世，采埃孚、耐世特CR3超54%。
浙商证券行业深度(3)悬架:26年749亿,主动悬架是高阶智驾车身控制的最后一轴，单价过万，...
