2026AI产业研究系列：应用观察：腾讯、WorkBuddy：领跑桌面端AI智能体赛道，粘合腾讯生态-国盛证券优质

证券研究报告 | 行业专题研究请仔细阅读本报告末页声明gszqdatemark 传媒 AI 产业研究系列｜应用观察 腾讯/WorkBuddy：领跑桌面端 AI 智能体赛道，粘合腾讯生态 一、WorkBuddy 是腾讯旗下开箱即用的全场景 AI 办公智能体。腾讯于2026 年 3 月 9 日推出 WorkBuddy，其上线后热度快速攀升，用户规模短期内实现跨越式增长。根据易观分析数据，WorkBuddy 发布当月 PC 端月访问量达 885 万，至 2026 年 6 月，该数据突破 2,097 万，是 3 个月前访问量的 2.4 倍。 二、产品实测：可实现多端联动，构建完整闭环工作流，订阅+积分变现 1）根据我们的使用实测，WorkBuddy 可实现多端联动，构建完整闭环工作流。其目前覆盖了电脑桌面端、手机端 APP、微信小程序等，具备多端执行能力。该产品覆盖办公、开发、设计三大场景，用户可以在WorkBuddy 中创建任务、管理任务、对话推进、结果验收，实现从需求下达、任务推进到成果交付的完整工作闭环。使用亮点看，其兼具工作能干、使用安全、能力全面、调用便捷四大亮点。 2）商业化：当前 WorkBuddy 以用户订阅及积分购买为主要变现方式。WorkBuddy 采用积分计费体系，以积分（Credit）衡量所消耗的算力资源（Token）。产品线分为个人版和企业版，①个人版：分体验版（免费）、标准版（99 元/月）、高级版（199 元/月）、旗舰版（999 元/月）四档，在忽略折扣与积分赠送的情况下，对应每月分别可用 500、2,000、4,000、20,000 积分；②企业版：分 SaaS 企业版（旗舰版，198 元/人/月，1 坐席起）与专有云企业版（专享版，316 元/人/月，100 坐席起）两档，按坐席计费、团队共享积分池；在忽略折扣与积分赠送的情况下，两档均为每坐席每月提供 2,000 积分。考虑到当前 WorkBuddy 积极拉新优惠政策，我们认为，目前 WorkBuddy 商业策略重心不在于短期盈利，而在于扩大用户基础。 三、行业竞争：智能体赛道处于前中期混战阶段，WorkBuddy 占据领先身位 1）市场规模角度看，智能体赛道增速远超 AI 行业整体，是 25-30 年复合增速超 50%的高景气细分赛道。据艾媒咨询数据，中国智能体市场规模有望从 2025 年的 804 亿元增长至 2030 年的约 6,968 亿元，期间复合增长率超 50%，其中 2025 至 2026 年增速高达 94%，增量空间广阔。 2）竞争格局角度看，我们认为，当前智能体赛道处于前中期混战阶段，市场格局尚未定型，WorkBuddy 目前占据领先身位。竞争者大致可分为综合性互联网公司与模型厂商两大阵营，当前行业头部位置主要由综合性互联网公司占据。据易观分析 6 月数据，访问量居于赛道前五的竞品依次为：①腾讯 WorkBuddy；②字节跳动 TRAE IDE；③阿里巴巴 QoderWork；④腾讯 CodeBuddy；⑤腾讯 Qclaw。 3）我们认为，各智能体的核心竞争力主要取决于两大能力——系统性生态支持能力与 Agent Harness 工程能力。而 WorkBuddy 已构筑生态、数据与技术安全三大核心竞争壁垒。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 刘文轩 执业证书编号：S0680526020003 邮箱：liuwenxuan@gszq.com 分析师 赵海楠 执业证书编号：S0680526020002 邮箱：zhaohainan@gszq.com 相关研究 1、《传媒：AI 产业研究系列｜模型跟踪 月之暗面/Kimi K3：参数量跃迁，定价提升，重塑国模商业叙事》 2026-07-22 2、《国产模型开启参数与效率双跃迁，暑期档《八仙》超预期：传媒互联网周观察（260713-260717）》 2026-07-20 3、《看好国产模型方向，关注游戏板块 Q2 业绩亮眼带动估值修复 ：传媒互联网周观察（260706-260710）》 2026-07-14 -20%-8%4%16%28%40%2025-072025-112026-032026-07传媒沪深3002026 07 27年 月 日

gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 四、WorkBuddy 之于腾讯：粘合生态的 AI 超级入口，数据飞轮开启正向循环 从战略视角看，WorkBuddy 对腾讯的意义，不应作为单一产品看待，而是腾讯 AI 战略在应用/Agent 层集中卡位的支点。我们认为，WorkBuddy对腾讯的意义可概括为“ 以生态换时间、以数据换模型、以 ...