2026汽车行业专题：具身智能产业研究蓝皮书-国信证券优质

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年08月01日优于大市具身智能产业研究蓝皮书核心观点行业研究·行业专题汽车优于大市·维持证券分析师：唐旭霞证券分析师：吴双0755-819818140755-81981362tangxx@guosen.com.cnwushuang2@guosen.com.cnS0980519080002S0980519120001证券分析师：孙树林证券分析师：李全0755-81982598021-60375434sunshulin@guosen.com.cn liquan2@guosen.com.cnS0980524070005S0980524070002证券分析师：连欣然010-88005482lianxinran@guosen.com.cnS0980525080004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《特斯拉专题研究系列三十六-FSD 加速渗透，机器人产线落地在即》 ——2026-07-31《人形机器人产业研究蓝皮书》 ——2026-07-29《汽车行业 2026 年 7 月投资策略-建议关注高增长低估值的出口链行情》 ——2026-07-23《汽车行业 2026 年 6 月投资策略-2026 年 5 月全国乘用车批发销量同比下降 5%，看好自主乘用车出海加速》 ——2026-06-17《汽车行业 2026 年 5 月投资策略暨年报&一季报总结-2026Q1 汽车板块营收同比增长 2%，看好出海及产业升级机遇》 ——2026-05-12回望人类工业化数百年演进历程，每一次生产力的跨越式跃迁，都源于动力形式、劳动边界、人机关系的底层重构。第一次工业革命以珍妮纺纱机开启工具机械化序幕，再由蒸汽机完成通用动力的历史性普及，彻底摆脱人力、水力的自然约束，建立近代工厂生产体系；第二次工业革命依托电力与流水线，实现标准化、规模化的工业量产，固化了结构化场景的劳动模式；第三次信息革命以计算机与数字化技术替代重复性脑力运算，完成物理世界到数字世界的信息映射；而本轮以大模型为核心的通用人工智能浪潮，实现了逻辑推理、知识理解、语言交互的认知突破，数字 AI 的发展让机器拥有了“思考的大脑”。纵观历次技术变革，产业升级始终存在核心短板：数字 AI 局限于数字虚拟空间，具备认知能力却无物理执行能力，各类自动化设备拥有实体躯体却无自主感知与通用决策能力。长期以来，工业自动化依赖预设程序、固定场景与人工适配，只能在标准化环境中完成单一任务，无法适配真实世界复杂、动态、非结构化的作业场景，人机分工始终停留在“人类定义规则、机器被动执行”的阶段，这也是全球自动化产业数十年难以突破的核心瓶颈。当下，数字 AI 发展如火如荼，率先在 AI Coding 领域获得超预期进展，海外有 OpenAI/Anthropic，国内诞生了智谱/月之暗面/Deepseek 等大模型公司预计将陆续走向资本市场。如果说数字 AI 在编程领域的胜利，是人类为思维找到了数字延伸，那么具身智能的使命，就是为这种思维赋予一副能够真正介入物理世界的躯体。2026 年 6 月 GTC 大会上，英伟达发布全球首款全模态物理 AI 大模型 Cosmos 3 并确立 WAM 新范式，黄仁勋也在后续股东大会上明确表态：“物理 AI 是英伟达的下一波增长浪潮”。人工智能正式从数字 AI 迈入物理 AI 时期，具身智能成为第四次智能革命的核心突破口与终极落地形态。作为通用人工智能的物理载体与落地闭环，具身智能融合大模型认知能力、多模态环境感知、实时运动规划与自主执行控制，打破了数字智能与物理世界的壁垒，让机器首次具备“感知环境、理解场景、自主决策、自适应作业”的通用能力，实现从“数字化认知”到“物理化改造”的历史性跨越。不同于传统专用机器人的工具属性，具身智能复刻了人类“观察—思考—行动”的完整行为逻辑，不再依赖人工编程与场景改造，可自适应工业制造、商业服务、家庭民生、特种作业等全场景复杂环境。这一技术变革的本质，是继蒸汽机替代体能、电力规模化生产、计算机替代算力、大模型替代认知之后，人类生产力的第五次底层革命，彻底重构“人、机器、环境”的协作边界，推动自动化从封闭工业场景走向全社会全域落地。当前，具身智能已从实验室技术探索迈入产业化落地临界点，成为全球科技竞争、产业升级与未来产业布局的核心赛道。全球技术迭代加速、产业链生态持续完善、政策扶持持续加码，软硬融合技术不断...