2026AI短剧出海浪潮兴起，AI影视娱乐蓄势破竹-中泰证券.pdf会员免费

中 泰 证 券 研 究 所 专 业 ｜ 领 先 ｜ 深 度 ｜ 诚 信｜证券研究报告｜2 0 2 6 . 8 . 2 3 AI短剧出海浪潮兴起，AI影视娱乐蓄势破竹中泰证券·传媒互联网研究团队分析师：康雅雯 执业证书编号：S0740515080001 邮箱：@..cn联系人：田明昊 邮箱：01@..cn

2中泰传媒互联网研究中泰传媒互联网研究核心观点n 全球视频生成进入降本、提效、提质共振期。模型抽卡成功率提高9倍以上，单段时长提升至30秒，生成质量大幅升级。n 26H1国内AI短剧呈三大趋势：Ø 仿真人推动大盘强劲增长。26H1抖音端AI仿真人新剧占比超60%，推动前5个月全网市场规模达220亿元，全年有望突破400亿元、同增138%以上；Ø 用户规模快速提升，画像扩散与内容分化相伴相生，催生全年龄段精准供给。AI短剧用户由2025年的1.2亿增至2026H1的6亿以上；内容向女频、复合题材、现实表达、全年龄及垂类审美扩散；Ø 持续产出可盈利内容成为稀缺能力， AI短剧价值链在向深度和广度拓展。上半年破亿率不足0.5%，爆款万播收益降至30-50元；壁垒转向IP、数据、发行和全链路运营，系列化、品牌定制、角色运营与衍生开发持续延展价值链。n 海外市场增长快、空间广、付费强。AI短剧全年市场规模预计增至60亿美元、同增50%，AI短剧用户有望由当前的1.5亿增至2028年14亿以上。AI转绘可在数小时内完成本土化，打开欧美高付费市场，收入有望成倍增长。海外分发以独立为主，6月内购收入是分成的10倍以上，且未形成寡头，厂商拥有更强定价与盈利自主权。n AI短剧已先行验证AI影视的商业逻辑，并将向整个影视行业渗透。展望AI影视，内容供给将走向“标准内容+垂直长尾+创意爆款”的多元分层；创作主体加速去中心化，产业核心由内容生产转向IP资产经营，影视投资由单项目押注转为低成本“期权组合”；注意力成为稀缺资源，分发平台凭数据、算法、创作者生态和IP发现能力成为生产中枢与利润高地。n 重点推荐：【中文在线】【荣信文化】n 建议关注：【掌阅科技】【昆仑万维】【儒意电影】【阅文集团】【华策影视】n 风险提示：AI视频模型迭代及成本下降不及预期的风险；AI短剧市场规模及用户增长不及预期的风险；平台政策及流量成本变化的风险；海外市场拓展及本土化效果不及预期的风险；第三方数据失真或更新不及时的风险。

目 录C O N T E N T S仿真人撑起国内短剧基本盘AI短剧出海迎广阔盈利空间全球影视产业逻辑面临巨变投资建议1234风险提示5

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5中泰传媒互联网研究中泰传媒互联网研究AI视频模型性能跃升，能力边界加快拓展n 全球AI视频模型持续升级，能力边界加快拓展，生成效果加速迭代。在等模型的领跑下，全球多模态性能在过去几个季度中加快升级，画面稳定性、人物拟真、动作物理与镜头执行等底层质量完成代际跃迁，抽卡成功率提高9倍以上；单段时长跃至30秒，参考上限支持50个多模态素材，原生画质升至4K。同时，复杂指令遵循、精准控制与局部修改等上层能力持续突破，可控性与可编辑性设计逐步完善，多模态能力加快深度整合。能力维度 2.5（对比2.0） H3（对比 02） （新） 3.0（对比2.6） Q3（对比Q2） 3.0（对比2.7）输出时长15秒→30秒（支持多轮延伸至数分钟）6秒、10秒→4-15秒10秒（含同步音频）5-10秒→3-15秒1-10秒→1-16秒15秒→30秒参考能力9图+3视频+3音频→30图+10视频+10音频1张图→9图+3视频+3音频文+图+视频+音频图文→多图+视频2视频+4图片→多实体参考（3–7图）文/图/音频→文/图/音/视频+文档（///md）输出画质4K→暂时1080P1080P→2K720P（24）1080P→原生4K1080P480P/720P/1080P 音频能力原生双声道无→原生立体声同步音频配音、音效、环境音→方言口音演绎无→声画同出声画同步，有待提升编辑/其他基础编辑→时间戳控制+局部编辑+3D白模预演文本→对特定物体精准指令对话式编辑运动控制、音画协调→多语言/方言/口音多场景参考→稳镜头叙事+精准切镜主体一致→智能时长+画面/剧情/台词局部修改图表：2025年底至2026年8月主流模型性...