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半导体超级周期真的来了？内存首次与处理器并列增长点

毕马威第 21 期《2026年毕马威全球半导体行业展望》与全球半导体联盟（GSA）于 2025 年第四季度联合调研 151 名半导体企业高管，其中 52% 来自年收入 10 亿美元以上企业。报告判断，人工智能驱动的需求是真实增长而非泡沫：73% 的高管把 AI 视为收入增长的主要因素，高于上年的 67%；67% 认为内存最具增长潜力，与微处理器的 66% 基本持平，这是该调查历史上首次出现。供应链层面，45% 的受访者把响应速度与灵活性列为首要战略重点，三年来首次超过人才培养；54% 计划在 12 个月内扩大供应链区域分布。行业信心指数从 59 升至 63，为 21 年来第三高；66% 预计增加资本支出，预计 2026 年全球半导体市场规模将攀升至 1 万亿美元。

报告解读2026-10-25

AI视频生成2026年凭什么赚钱？中国厂商已跑出七成毛利

安策智库 2026 年 7 月发布《AI 视频生成模型行业分析报告》，共 49 页。报告测算 2025 年全球模型层收入约 12 亿美元、中国市场约 12.15 亿元，2030 年全球可寻址市场约 827 亿美元、中国 144.39 亿元，五年复合增速约 120%。Seedance 单月收入超 10 亿元、毛利率约 70%、按内部口径接近盈亏平衡，可灵 Q1 收入超 6.5 亿元、估值 180 亿美元；Sora 于 2026 年 3 月关停。报告判断公开市场已被巨头垄断，但信创驱动的私有化部署是巨头够不着的平行市场，六大强制行业需求约 50 亿至 200 亿元，接近公开市场的八倍。同时提示：把推理成本压到行业头部 10% 需三到四项路径同时突破，低成本路线的真正风险是巨头 12 到 18 个月的反制窗口。

报告解读2026-10-25