信心回来了，规划没跟上，这是新富人群的十年

本文解读：《2026中国新富人群财富健康指数报告-上海高级金融学院×嘉信理财》 · 共 98 页 · 原文

一句话总结这份十年报告：信心涨得很快，规划几乎没动。财富健康指数从 2025 年的 65.96 反弹到 66.03，数字不大，但这是 2021 年以来最大的同比增量。

拆开看四个次指数才发现结构不对。财富信心长期在 70 到 80 之间高位运行，投资参与今年创历史新高，而财务规划一直最弱，在 2020 到 2022 年短暂回升后持续下降。

财务规划的滑坡集中在最基础的一件事上。今年仅略过半数的受访者表示自己有财务规划，相比十年前相对下降两成，回顾更新规划、给目标设时间线的比例同样整体弱于以往。

更值得注意的是目标本身在消失。无论有没有财务规划，为自己设立明确财务目标的比例今年都降到历史最低，多数人对财务目标的理解只停留在资产年化增长。

资产端与认知端也有落差。新富人群现金和定存仍接近总资产的一半，加上银行理财，低风险资产占比约七成，连自认为激进型的投资者现金定存也占到 44.5%。

图源：《2026中国新富人群财富健康指数报告》（第5页）

图源：《2026中国新富人群财富健康指数报告》（第2页）

一、谁算新富人群，4588 人的样本怎么来的

报告给的定义很清楚：正在走向富裕的消费群体，家庭收入相对较高，但尚未达到业界所称的高净值标准。

因此他们对各类金融服务有相当程度的需求，却大多数情况下没能像高净值人士那样获得充分的专业支持。报告把这一群人称为中国金融生活中的“中间大多数”。

样本口径是年收入 12.5 万至 100 万人民币，可投资资产小于 700 万人民币或约 100 万美元，主问卷受访者 4588 人。城市分布按线级划分，一线 2054 人、二线 1551 人、三线 984 人。一线城市为北京、上海、广州、深圳，二线包括成都、杭州、大连、厦门、重庆、武汉。

调研在 2026 年 4 月 13 日到 5 月 11 日发放回收主问卷，6 月 10 日到 12 日做了 21 名 32 到 64 岁受访者的访谈。这是十年来首次增设定性环节，访谈部分不计入指数计算。

图源：《2026中国新富人群财富健康指数报告》（第6页）

图源：《2026中国新富人群财富健康指数报告》（第7页）

二、财富健康指数 66.03，反弹来自四个维度

指数由财富信心、财务规划、资产管理、投资参与四项次指数综合评估得出，通过对受访者 74 个问题的调研构建。十年的曲线是这样走的：2017 年 68.20、2018 年 69.73、2019 年 72.02、2020 年 72.20，随后连续下滑到 2021 年 70.78、2022 年 70.51、2023 年 70.35。

2024 年回到 71.99，2025 年掉到 65.96，2026 年回升到 66.03。注意 2025 年那次下滑幅度极大，今年的“反弹”有一部分是在补这个坑。报告自己的表述是“在四个维度表现的共同推动下大幅反弹，创下了自 2021 年以来最大的同比增量”。同比增量指的是变化幅度，不是绝对水平。

绝对水平其实还没有回到 2020 年 72.20 的高点。也就是说信心层面的改善是真的，但整体财富健康度仍低于六年前。

上面引用的数据都能在原文里找到出处，报告放在运营动脉（www.yydm.cn），搜标题即可。

遇到统计口径不一致的地方，回原文核一眼，比对两三篇二手解读要快得多。

三、信心不再靠房子，靠行情和自己的手

财富信心的支撑因素十年间换了。近三年来，把“稳定的家庭收入”和“预计房价上涨”视为财富信心主要来源的比例下降了三分之一。

接棒的是对金融市场回暖的笃定和对个人理财能力的自信。报告把这归因于社会经济发展与金融投资普及，行情和个人投资能力逐渐成为主要因素。

关注点的变化也印证这点。从 2021 年以来，新富人群对获取短期投资收益的关注持续上升，而对稳定家庭收入和子女教育的关注程度有所下降。

报告对此的解读比较克制：这反映出群体更迫切地希望通过投资渠道获取额外收入，从而缓解财务压力、提高生活质量。

但规划与否会拉开差距。过去十年里，拥有财务规划的那部分人财富信心指数始终高于没有规划的人，既没因外部不确定性动摇，也没随短期利好过度乐观。

图源：《2026中国新富人群财富健康指数报告》（第10页）

四、有规划的人只多了一点点，且越来越不想动

财务规划次指数一直是最薄弱的一环。2020 到 2022 年短暂回升后持续下降，近两年徘徊在历史最低位，2026 年部分指标小幅改善但整体未回到此前水平。

报告的判断很直接：新富人群往往在市场波动或不确定性增加时才着重关注财务规划，市场上行时就有所懈怠，这种关注也不总能转化为长期持续的规划行为。

下滑的直接原因是有规划的人变少了。相比十年前相对下降两成，回顾并更新规划、为财务目标设立时间线以及实现目标的信心，整体都弱于以往水平。

对没有规划的人群，报告观察到一个 U 型走势。2021 到 2024 年认为自己需要规划的比例持续下降，2025 和 2026 年才小幅回升。

不做的理由也很集中：有稳定投资收入不需要规划、外部环境变化快规划难以落实、对现状满意不需要。前两条加起来，本质是把规划当成应对不确定性的应急措施。

图源：《2026中国新富人群财富健康指数报告》（第15页）

五、财务目标降到历史最低，大多数人只想要年化收益

这一节的数据是整份报告里最值得警惕的。有规划的人群中，拥有明确财务目标的比例从 2020 年的 47.9% 一路降到 2026 年的 8.2%。没有规划的人群同样在降，从 31.5% 降到 11.5% 左右再往下，今年同样落在低位。两头一起掉，说明问题不在规划形式，而在目标意识。

多数人对财务目标的理解停留在资产年化增长。报告举的例子很典型：有人说自己一年要赚 10% 到 12%，有人说整体资产每年增长 10% 是最低目标。

只有极少数人围绕具体人生事件做储蓄和投资规划，比如为子女结婚存钱。报告认为财务目标的模糊会让规划难以追踪和实现。

没有目标，规划就退化成一种情绪管理，市场好的时候用不上，市场差的时候来不及。

图源：《2026中国新富人群财富健康指数报告》（第18页）

六、现金定存占一半，激进派也一样保守

资产管理次指数波动最小。经历连续下跌后，近年来呈 U 型回升，相较十年前有一定提升，整体看变化不大。投资风格却更两极化了。认为自己是保守型和激进型的投资者，较 2017 年分别相对上升 52.2% 和 45.0%，稳健型和进取型都有所下降。

主观风格与客观行为之间存在明显差异。资产配置仍高度依赖现金和定存，与十年前相比股票和基金配置变动幅度较小，现金定存虽小幅下降但仍接近总资产一半。

加上银行理财产品后，低风险资产配置比例达到七成左右。自认为风格激进的投资者，持有现金和定存的比例也高达 44.5%，远高于全球主流机构对激进型投资者的一般预期。

房产的退潮倒是确凿。仅 12.0% 的受访者更青睐房产，较 2020 年几乎减半。但资金并没有明显转向金融产品，更青睐金融理财的比例今年反而回落到低于 2020 年的水平。

图源：《2026中国新富人群财富健康指数报告》（第22页）

七、海外投资想投的人多，真下手的人少

这一节的落差最有戏剧性。今年近三分之一的受访者表示虽无海外投资但感兴趣，同比相对增长超过 1.5 倍，而真正投资海外的比例只相对增长 20.9%。

想投的原因排在前三：能获取更高回报 38.4%、近期海外市场火热想获得短期利润 34.3%、能分散投资 34.3%。三条里两条偏短期，说明热度有行情成分。

不投的障碍集中在认知和渠道：对海外市场不了解缺乏知识 32.7%、不知道如何开始 29.6%、不知道有什么合适渠道 29.3%。访谈里的原话很能说明问题。有人说“对不了解的你不能投资”，也有人说自己在海外买过保险，但不知道有 QDII 这类渠道。

报告把这一状态概括为“想动而未动”，背后既有能力和理解的不足，也有对财富安全的忧虑，更有不知道从哪里开始的基础障碍。

八、专业机构信任度到八成，年轻人却在看大 V

投资参与是今年增幅最大的次指数，并创下历史新高。驱动因素之一是对金融机构和平台专业价值的认可明显提高。

今年近八成受访者认为专业金融机构和平台“非常有帮助”，四分之三表示“非常信任”，而十年前持相同看法的人群比例均不足六成。

信息渠道的结构却在反向变化。有官方背书的专业平台和理财顾问仍是重要来源，但采信比例十年来有所下降，社交媒体个人建议、AI 工具等新兴渠道影响力持续提升。

最极端的是年轻人。18 至 24 岁受访者中 44.4% 把社交媒体上的个人投资建议作为信息来源，是该年龄段最主要渠道，约三分之一主要参考家人朋友建议。

同年这一群体从专业渠道获取信息的比例相比十年前大幅下降，其中持牌机构官方平台降 46.6%、专业顾问降 41.4%。信任和采信是两条线，机构拿到了前者，正在丢掉后者。

图源：《2026中国新富人群财富健康指数报告》（第32页）

九、养老意识在涨，行动还停在原地

退休时间预期更明确了。88.9% 的受访者表示将在达到国家法定退休年龄时退休，较 2023 年相对上升 12.8%，不确定何时退休的从 11.1% 降到 4.2%。

紧迫感也在增强。主观上为实现养老准备预留的时间从 2017 年的 11.0 年缩短到 2026 年的 9.5 年，今年比 2025 年的 8.7 年略有回升。

养老在财务关切中的排名从十年前的第 9 位升到今年的第 5 位，已连续四年高于均值。认知上，44.4% 明确认为政府养老金难以完全覆盖退休后的全部需求。

但行动没跟上。仅 47.6% 的受访者表示已拥有养老规划，与两年前基本持平。个人养老金账户的认知度到了 68.8%，开通比例 43.3%，真正用于养老准备的只有 30.4%。

不参与的理由也很实在，收益低于其他投资、流动性低短期不能取出、税收优惠不足。制度从广泛认知走向有效使用，卡的是吸引力而不是知道的人太少。

十、投顾被认可了，但半权委托才是主流答案

投顾的专业度争议基本解决。从 2017 年起“投顾不够专业”连续六年是不使用投顾的首要原因，这一比例自 2023 年起大幅降低并维持低位。

因资金规模有限而认为不需要投顾的比例也下降近三分之一，越来越多人认识到投顾不是高净值客户的专属，而是不同阶段都可用的一项服务。

认知层面的进步更快。今年近八成受访者能准确认识到投顾本质上是一种服务而非产品，较 2024 年显著提升，但实际咨询过的比例增长相对缓慢。

合作模式上，过去三年约半数受访者倾向“半权委托”，希望保留自主决策权的同时获得专业支持，全权委托比例维持在三分之一左右。

这对行业的含义很清楚。真正要卖的不是“替你管”，而是“帮你判断”，报告把“自主投资加专业辅助”列为投顾行业向深发展的方向之一。

完整版 89 页图表放在运营动脉（www.yydm.cn）上，十年的分项曲线与访谈原文都在里面，搜报告名就能打开。