德勤：中国内地及香港IPO市场2022年第三季度回顾与前景展望会员免费

资本市场服务部，2022年9月7日中国内地及香港IPO市场2022年第三季度回顾与前景展望

2© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年前三季度全球宏观经济与地缘政治概况

3© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。今年因俄乌冲突引发全球多类物资价格飙升，多国同时面对通胀高企的问题，促使美联储大幅加息及缩表、欧洲央行缩减购买资产与加息等，带来环球经济衰退的忧虑；另外内地于多地实施疫情封控、房地产行业断供潮、限制供电等使经济持续承压全球• 持续半年的俄乌冲突影响全球的供应链、产业及经济，推高粮食、原物料、石油、半导体等物资的价格，令到全球通胀问题加剧•6月，经合组织（OECD）将今年的全球增长预测下调1.5个百分点至3%，并将其对38个成员国的通胀预期提高一倍的水平•受到俄乌冲突持续，加上新冠疫情打击，国际货币基金组织（IMF）于7月再度下调今年全年全球经济增长预测至3.2个百分点的水平，并指全球经济在今年二季度出现了自2020年以来的首次萎缩，预言全球经济或很快步入衰退的边缘中美• 8月底美联储主席发表讲话，明言将继续加息以抗衡通胀问题，之后令到美元再刷下20年新高，包括人民币在内的其他货币均全面受压，人民币对美元一度再创过去两年的新低•国家主席习近平7月28日应约与美国总统拜登通电话，也是拜登政府上台后中美两国元首进行的第五次对话，地缘政治及经济竞争均为是次通话的议题，两国于部分议题当中仍然存有摩擦和紧张；通话前亦未就取消对华关税一事作出任何决定或公布• 截至8月底，美国商务部部长披露总统还在权衡取消对华商品征求关税对美国通膨及劳工的潜在影响• 8月23日，美国商务部以“国家安全”和外交政策问题为由，再将7家中国相关实体增至其出口管制清单中，这是自俄乌冲突以来，美国首次因有中国实体涉及俄业务而采取动作• 经过磋商多时，中国证监会、国家财政部与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)终于在8月底签署审计监管合作协议，有关的工作亦会于近期启动，有助消减市场压力和减低中概股被退市的风险

4© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。今年因俄乌冲突引发全球多类物资价格飙升，多国同时面对通胀高企的问题，促使美联储大幅加息及缩表、欧洲央行缩减购买资产与加息等，带来环球经济衰退的忧虑；另外内地于多地实施疫情封控、房地产行业断供潮、限制供电等使经济持续承压(续)中国• 上海自3月中下旬起开始于多地均有进行新冠疫情防控的工作，实施全域静态管理，影响当地的供应链，中共中央政治局强调“保持经济运行在合理区间，努力争取最好结果”• 5月底时，国务院提出33项稳经济措施，包括加大两会设定的退税规模至2.64万亿元人民币，并扩大至更多受困行业；8月底，国务院部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，又指稳经济政策的接续细则该于9月上旬“应出尽出”• 中国人民银行于4月25日起进行全面降准，对部分法人金融机构执行5%存款准备金率，下调金融机构存款准备金率0.25%；5月和9月，下调金融机构外汇存款准备金率1个和2个百分点至6%；另于5月与8月将5年期以上LPR下调15个基点，以加强对小微企业和三农和低迷楼市的支持；再于8月中，中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作，7天逆回购中标利率均下调10个基点，为年内首降，以稳经济增长• 5月份以来，全国疫情整体呈现下降态势，正常的生产生活秩序逐渐恢复，前8个月当中有6个月，制造业采购经理人指数（PMI）有五次处于临界点下，即收缩状态，反映制造业放缓；另非制造业PMI则过去两个月(7、8月二月)仍处于临界点上，显示非制造行业企业继续发展；服务业PMI亦于6、7月两月连续处于扩张区间，并为2021年5月以来的新高• 今年前8个月，地方债发行规模较去年同期增长24%；其中新增地方债发行同比增长六成多，再融资债券发行则下降近24%，显示政府着力稳定整体经济• 8月，国家发改委估计，今年全年3%左右的CPI预期调控目标是可以实现的• 热浪持续两个月扰乱电力供应，全国多个城市采取轮流停电或限电措施，工厂停工，物流受到延误，令到恢复经济的动力受阻• 经过20年的楼价不断攀升的风光后，房地产开发商正面对需...