长江证券逆流而上2025年宏观经济与资本市场展望ChangjiangSecurities长江证券研究所宏观研究小组汇聚财智共享成长2024-12-17futualGrouth
·证券研究报告防长江证券分析师及联系人分析师于博SAC执业证书编号:S0490520090001SFC执业证书编号:BUX667wnCSCn
防长江证券目录01迎接特朗普2.0时代02经济修复仍有波折03化债落地,迎接宽松04从加杠杆,到宽信用wCSC
长江证券Changjiang01Securities迎接特朗晋2.0时代X7汇聚财智共享成长GatheringWealth.And WisdomAchievingMuthualGrouth
本届特朗普政府特征之一:更高的支持率长江证券图:特朗普高票当选,且获得7大摇摆州全票支持图:本次选举共和党以明显优势成为参众两院多数党(票)320总统选举结果参汉院280240200共和党|民主党共和党民主党共和党民主党特朗普克林顿特朗普拜登特朗普哈里斯201620202024201620202024260七个摇摆州结果240222220众议院22021420019493180共和党民主党共和党民主党共和党民主党201620202024(2034年选军数姻航至204年12月2日1200联社,CNN,长江证券研究所(2024年选举缴据餐至2034年12月2日120015
本届特朗晋政府特征之二:更务买的团队长江证券图:特朗普内阁组建情况(任命时间为大选日到提名日之间的天数职位人名任命背景政策主张与特朗普的交集俄安伊州立大学政治学和医学政策主张方面与特朗副总统詹姆斯·万斯移民方面主张大幅削减移曾是特朗普的激烈批评者,后成为其盟友和坚定的支持者战争,2022尔科·卢比奥财政部部长新科特·贝盘特硬立场：调美国军事力量国防部部长皮特·海格塞斯退役军人认为美国应该保持图大的要家力票以保拉市司次为特朗曾政策辩护。还在关键议题上与特朗普保持高度加强军事投入的长期政治盟友。曾以高级顾问和律师的身份协助保明普司法部部长1710曾担任佛罗里达州检察长"的坚定支持者,主张:打击犯罪。次弹险;2024年领导特朗普美国优先政策研究所的帕姆·邦迪内政部部长格·伯格姆2016年当选北达科他州州农业部部长鲁克·罗林斯国优先政策研究所所长商务部部长全华德卢特尼克劳工部部长助冈州国会议员卫生与公众服务部部长小罗伯特·肯尼迪212024年总统选举独立候选人精4特·特纳不美国职业都关球大联盟球员。曾任克萨斯州众:议费交通部部长尚恩·达菲22从国会即任后,在福克斯商业频13能源技术解决方案公司LibertyEnergy宽源都部长克里斯·粮特教育部部长达·麦克马洪曾任体育娱乐公司WWE总裁15退伍军人事务部部长格柯林隆投军人。曾任佐治亚州众议员芯卫生事件管控。反对控枪国土安全部部长里斯蒂·诺姆达科他州州长6
特朗普1.0时代回顾:经验不足,政策多落地不力长江证券图:特朗普任期内承诺落地情况(件)图:特朗普任期内承诺未兑现原因(件)图:特朗普任期内承诺未兑现原因（件)16兑现=部分兑现未兑现国会司法预算未进一步兑现后未实质党内执行30压力审查限制反对t推进撤销推进14兑现部分兑现移民425财政与税四中四g未兑现收医疗四20其他经济及就15业犯罪治安气候与能10源贸发政府改革1外交四外交权教育四总统影响力个人意厚任命权反恐与能源福利发与税收故筝1及就业社会福利堕胎总计16196资料来源:PdbFact,
特朗晋2.0时代展望:政策有望加速落地长江证券图:特朗普和拜登竞选时承诺比较,3)结束民主党非法和不合美国利益的加密货币经济就业提供公平的竞争习外过主产网加证关税:2)购买项回货:3)取消中国最感国待遇，相止中国购买美国房地产和工业:4)禁止猴与能漆财政税收永久实施减税和就业法案：2小费免税;3)削城不必要的政府开支;4)主张降低有孩子家庭过高的税收负担不合城账行保险:2)扩大医疗保险选择方案:3时大护理人员供给增加土地供支持新房建设:3对首次购房者提供税收优惠:4)降低家庭护理成本:社会福利4)增加价的请洁能源:乃扩大退位军人的要疗保。代表配:2)尊量家长权利:3)全民牌校:4)扩大529收育请服账户:5教育2)提供学生贷款减免7》关闭教育部，让教育回归各州，8)恢复古典文科教育沙停火。支持巴对听坦建国。但仍继续遏制伊朗及其次类方付委全核得质,请复扣字:2)确保盟支展行共同防神的义务:3)支持以色列,寻求中东和平军事外交报部门的能力和领导指定人工智能等技术规则位...
