深企投Shenzhen Enterprise Investment2024经济观察系列我国战略性金属和关键矿产发展白皮书White Paper on the Development of StrategicMetals and Key Minerals in China0000000000000000000000000000007深企投产业研究院2024年12月前言关键矿产供应链安全己成为全球地缘政治经济竞争的前沿领域。大国战略竞争背景下，全球主要经济体都在寻求减少战略依赖，提高关键供应链自主可控水平。与此同时，国家安全范围日益泛化，关键矿产安全成为经济安全乃至国家安全的重要组成部分，全球主要国家均出台或更新关键矿产战略，对于关键原料及矿产资源的管制升级。美西方国家通过“能源资源治理倡议”“矿业安全伙伴关系”“可持续关键矿产联盟”等机制，以及《通胀削减法》和《关键矿产独立法案》等法案，联合打造本土化、多元化和“去中国化”的供应链，推动实现关键矿产供应链独立于中国等地缘战略竞争对手。清洁能源、新能源汽车、人工智能等战略性产业日新月异，上游关键矿产需求迅猛发展。除了保障本国产业链包括国防军工产业安全，关键矿产的争夺也是为了控制工业基础原料，掌握战略性产业发展主导权，削弱地缘政治对手的战略性产业竞争力。全球关键矿产竞争愈发激烈，特别是中美在关键矿产方面的争夺趋势越发明显。美国不仅加强了对中资企业并购其关键矿产资源的限制，还试图通过构建关键矿产联盟，影响同盟国的并购环境，为中资企业设置更多并购障碍。同时，美国近年来加大对全球南方国家尤其是非洲、拉美国家的宣传力度，强调中国企业矿业投资可能带来的风险与陷阱。比如，秘鲁钱凯港的开通为中国与南美的矿业合作带来了广阔机会，反过来也招致了美国的大力负面宣传。资源民族主义兴起，成为推动全球战略性矿产战略变革的另一股力量。南方国家依托在优势矿种的全球话语权，强化与跨国矿企讨价还价的能力，通过提高矿产特许权使用费率和税率、停止或重新谈判现有采矿合同、国有化、探讨建立产销联盟等措施，推动利益再分配。部分国家为了发展本土工业并提升价值链水平，以矿产原料出口管制为契机，向下游治炼深加工、零部件和整机发展。我国企业在南方国家的投资并购既面临新机遇，也迎来更加激烈复杂的博弈和挑战。全球关键原料、关键矿产资源供应链属于全球供应链的重要组成部分，经过数十年市场主导、效率驱动的发展过程，己形成了高度嵌入、你中有我我中有你的格局，矿产原料、治炼分离、下游应用的各个环节，都可能存在国际协作和相互依赖的关系，打破这种依赖将导致全球供应链的动荡乃至破裂。而在一个矿产供应链断裂的环境中，全球经济合作可能倒退数十年，动荡不安将成为时代潮流。仍要看到，市场力量仍是全球矿业投资并购的主导力量。只要遵守基本的市场逻辑，分工协作仍是主流，全球关键矿产供应链就不会断裂，经济全球化就不会消亡。林和坤深企投产业研究院院长关键矿产概念和范围1二、全球关键矿产总体分布3三、中国关键矿产概况7四、我国优势矿产出口管制的潜力与应用12五、关键矿产全球发展现状1、铜1511、锡4321、铋672、铁1912、钼4522、萤石693、镍2213、锑4823、铬714、钴2514、铟5124、铍735、锂2815、锗5325、锆756、石墨3116、镓5526、铪787、钨3317、磷矿5727、铂族808、钒3618、锰6028、铼829、钛3819、铌6329、铯8510、铀4120、钽6530、铷8731、钾盐89我国战略性金属和关键矿产发展白皮书关键矿产(Critical Minerals)通常指对经济和产业发展至关重要，供应中断将对经济安全和国家安全产生重要影响的非燃料矿产。欧盟通常称之为“关键原材料”(Critical Raw Materials),我国则常用“战略性矿产”这一概念，但我国的战略性矿产范围同时包含了石油、天然气等大宗燃料矿产。关键矿产的范围处于动态变化之中。以欧美日为例，列入关键矿产清单的矿物合计近50种，但由于各国资源禀赋和在全球矿产供应链中的控制能力不同，列入关键矿产的种类也有所区别，如下图所示。日本碳、氟、铊钡、钼、镍、硒锑、铍、铋、铯、铬硅锂、镁、铌、锶铼、碲钽、钛、钨、钒美+日+欧铂系、稀土钪、铝、重晶石磷、焦煤锡、铀氟石、石墨磷酸盐岩橡胶美国美+欧欧洲图1美国、欧盟、日本的关键矿产清单资料来源：Jane Nakano《The Geopolitics of Critical Minerals Supply Chains》,王永中等《能源转型背景下关键矿产博弈与中国供应安全》。随着全球数字经济、清洁能源（核电、风电、光伏、储能、氢能）、电动汽车产业迅猛发展，相关的原料、矿产重要性凸显，尤其是清洁能源上游矿产广泛进入关键矿产范围之中。国际能源署(IEA)指出清洁能源广泛使用的重点矿物我国战略性金属和关键矿产发展白皮书包括钴、铜、锂、镍、稀土元素！（包括钕、镝、镨、铽、钪、钇等17种金属元素)，其他矿物包括砷、硼、镉、铬、镓、锗、石墨、铪、铟、铱、铅、镁、锰、钼、铌、铂、硒、硅、银、钽、碲、锡、钛、钨、钒、锌、锆。清洁能源关键矿产需求迅猛增长。根据据国际能源署(EA)在2022年的预测，若要在2050年实现全球碳中和的目标，全球能源转型步伐需要进一步加快，可再生能源行业将成为锂、镍、钴、铜、稀土元素的最大消费部门，预计2040年全球关键矿产需求将比2020年增长6倍多，其中锂需求将增长40多倍，石墨、钴和镍的需求约增长20~25倍，铜的需求将会加倍，电动汽车和储能电池的金属需求在2040年将会至少增加30倍。我国战略性金属和关键矿产发展白皮书二、全球关键矿产总体分布关键矿产主要分布在少数资源富集的国家。关键矿产的全球分布极不均匀，富集于极少数国家。大型矿产投资周期长，从勘探、建设到投入使用通常需要十余年时间，矿物供给增长缓慢。矿产分布不均、供应短缺导致关键矿产的战略重要性凸显，矿产资源国在全球矿产供应链中的影响力和话语权显著提升，引发资源国新一轮资源民族主义以及主要经济体之间产业链控制力争夺。以主要关键矿产的储量和产量（原生金属）份额集中度为例，前三国家储量占比(CR3)达到或超过80%的关键矿产10余种，包括稀土（约80%）、钒(95%)、铟(81%)、锗(92%)、镓(94%)、铋(81%)、铬(93%)、铌(99%)、钽(99%)、锆(86%)、铪(86%)、铂族(98%)、铼(87%)、铯(87%)、铷(90%)等：产量CR3达到或超过80%的关键矿产约20种，包括钴(85%)、锂(88%)、稀土(94%)、石墨(89%)、钨(90%)、钒(94%)、锑(80%)、铟(90%)、锗(93%)、镓(99%)、铋(96%)、萤石(87%)、铍(93%)、铌(98%)、铂族(91%)、铼(80%)、铯(100%)、铷(100%)等。作为大宗商品的关键矿产中，铜、铁、镍、铬、锰、锡等分布也较为集中。铜的储量和产量CR3分别为41%、47%，铁的储量和产量CR3分别为64%、69%，镍的储量和产量CR3分别为72%、67%，铬的储量和产量CR3分别为93%、72%，锰的储量和产量CR3分别为73%、74%，锡的储量和产量CR3分别为57%、60%。我国战略性金属和关键矿产发展白皮书铜47铁镍钻646978851688880■948915169■74g锡锑608081■909499锰■966676萤石62■87铬72937493钽■7865■866386铂族98808787■10090=100钾盐670020406080100120■储量CR3(%)■产量CR3(%)图2全球关键矿产储量和产量集中度(CR3)资料来源：深企投产业研究院整理。我国战略性金属和关键矿产发展白皮书表1关键矿产的前三生产国、资源国及中国份额矿种前三产量前三生产国产量份额中国产前三储量中国储集中度量份额集中度前三资源国及储量份额量份额47%矿产铜：智利(23%)、刚果（金）8%智利(19%)、澳大利亚(12%)3%(12%)、秘鲁(12%)(第4)41%秘鲁(10%)(第7)澳大利亚(39%)、巴西(19%)、11%含铁储量：澳大利亚(31%)、巴8%铁69%中国(11%)(第3)64%西(17%)、俄罗斯(16%)(第4)67%印度尼西亚(5%)、菲律宾3%印度尼西亚(42%)、澳大利亚(11%)、新喀里多尼亚(6%)(第7)72%3%(18%)、巴西(12%)85%矿山钴：刚果（金）(74%)、印度尼西亚(7%)、俄罗斯(4%)1%78%刚果（金）(57%)、澳大利亚2%(16%)、印度尼西亚(5%)澳大利亚(46%)、智利(24%)、锂18%智利(34%)、澳大利亚(22%)、11%88%中国(18%)68%阿根廷(13%)(第4)稀土中国(70%)、美国(12%)、中国(40%)、越南(20%)、巴94%79%40%缅甸(10%)70%西(19%)中国(30%)、巴西(28%)、莫89%中国(77%)、马达加斯加(6%)，莫桑比克(6%)77%67%桑比克(9%)30%哈萨克斯坦(43%)、加拿大4%澳大利亚(28%)、哈萨克斯坦4%69%(15%)、纳米比亚(11%)(第8)51%(13%)、加拿大(10%)(9%)钨90%中国(82%)、越南(5%)、俄中国(52%)、澳大利亚(13%)罗斯(3%)82%74%俄罗斯(9%)52%中国(66%)、俄罗斯(19%)澳大利亚(45%)、俄罗斯(27%)入、钒94%66%95%23%南非(9%)中国(23%)钛铁矿：中国(36%)、莫桑比钛铁矿：中国(30%)、澳大利亚钛65%克(18%)、南非(11%)36%68%30%(26%)、印度(12%)锡中国(23%)、缅甸(19%)中国(26%)、缅甸(16%)、澳60%印度尼西亚(18%)23%57%大利亚(15%)26%中国(42%)、智利(18%)74%2%中国(40%)、美国(24%)、74%40%秘鲁(14%)鲁(10%)中国(48%)、塔吉克斯坦(25%)中国(29%)、俄罗斯(16%)80%土耳其(7%)48%60%玻利维亚(14%)29%92%原生锢：中国(66%)、韩国66%81%中国(75%)、秘鲁(3.4%)、美75%(20%)、日本(6%)国(2.6%)美国(45%)、中国(41%)、俄93%中国(83%)、俄罗斯（约10%）83%92%罗斯(6%)41%粗镓：中国(98%)、俄罗斯(1%)中国(68%)、非洲(19%)、欧99%日本(1%)98%94%洲(7%)68%锰矿石：南非(36%)、加蓬4%南非(32%)、澳大利亚(26%)74%(23%)、澳大利亚(15%)(第5)73%中国(15%)15%96%中国(82%)、老挝(10%)、82%81%中国(75%)、玻利维亚(3%)韩国(4%)墨西哥(3%)75%磷矿石：中国(41%)、摩洛哥摩洛哥(67%)、中国(5%)、磷66%76%(16%)、美国(9%)埃及(4%)5%萤石矿：中国(6%)、墨西哥墨西哥(24%)、中国(24%)、萤石87%24%(11%)、蒙古(11%)65%62%南非(14%)铬矿石：南非(43%)、哈萨克0.5%哈萨克斯坦(42%)、南非(37%)、铬72%斯坦(15%)、土耳其(14%)93%印度(14%)不足1%美国(58%)、中国(23%)美国(60%)、中国(14%)、俄93%23%74%14%巴西(12%)罗斯铌99%巴西(90%)、加拿大(8%)0%99%巴西(90%)、加拿大(9%)0.4%刚果（金）(1%)美国(1%)刚果（金）(41%)、卢旺达(22%)、3%中国(62%)、澳大利亚(28%)钽78%(第5)99%62%巴西(15%)巴西(10%)澳大利亚(31%)、南非(25%)、澳大利亚(75%)、南非(8%)65%中国(9%)9%86%塞内加尔(3%)不足0.1%铪铪金属：欧洲(55%，法国为主)、同钻：澳大利亚(75%)、南非63%中国(5%)、俄罗斯(3%)5%86%(8%)、塞内加尔(3%)不足0.1%我国战略性金属和关键矿产发展白皮书矿种前三产量中国产前三储量中国储集中度前三生产国产量份额量份额集中度前三资源国及储量份额量份额铂族91%铂金：南非(6%)、俄罗斯98%南非(89%)、俄罗斯(8%)、0.6%(13%)、津巴布韦(9%)津巴布韦(2%)矿山铼：智利(53%)、美国4%智利(56%)、美国(17%)、俄80%(16%)、波兰(11%)(第6)87%罗斯(14%)1%铯100%铯榴石：加拿大、津巴布韦、澳加拿大(50%)、津巴布韦(25%)人大利亚0%87%纳米比亚(12%)10%加拿大、津巴布韦、澳100%大利亚铷盐：美国(48%)、加拿大90%纳米比亚(49%)、津巴布韦(29%)、加拿大(12%)(19%)、俄罗斯(16%)钾盐加拿大(33%)、俄罗斯(16%)、加拿大(31%)、白俄罗斯(21%)、5%64%15%中国(15%)70%俄罗斯(18%)(第5)资料来源：美国地质调查局(USGS)、国际镍业研究组织(INSG)、Benchmark Mineral Intelligence、WNA、上海有色网、稀士在线公众号等，深企投产业研究院整理。产量主要按初级提取的原料计算。除非特别说明，数据以2023年度为准。我国战略性金属和关键矿产发展白皮书三、中国关键矿产概况根据中国地质调查局全球矿产资源战略研究中心发布的《全球矿产资源储量评估报告2024》，截至2022年底，全球铁、锰、铬、磷、钾盐、锂、钒、钛、镁、钨、铌、钽和铂族金属储量丰富，铟、锡、锑、铅、锌、铋、镍、铝、铜等资源的保障程度较低。同时报告显示，中国这23种矿产的储量在全球占比差异较大，多数大宗矿产资源的储量全球占比较低。其中，铟、钨、铋、但、钛、佛、锡、铅、锌、钒、锂、镁等12个矿广种的资源储量全球占比超过10%，为优势矿产。其他11种矿产储量全球占比较低，属于紧缺矿产。综合我国各类矿产的可采储量和当前产量在全球所占比重，可将我国的战略性矿产（剔除大宗能源矿产如石油、天然气）分为如下四类。表2我国战略性矿产分类矿产类别主要矿种具有全球供给优势稀土、石墨、镓、锗、钨、钒、锑、铋、锢、萤石供应风险较小钼、锂、钛、锡、皱、磷矿高度短缺但风险当前可控镍、钴、锰、铜、铁、钾盐、轴、铬、钻供应风险高铌、钽、铪、铂族、铼、铯、铷资料来源：深企投产业研究院整理。第一类是具有全球供给优势的战略性矿产。这类矿产我国的产量和储量兼具优势，全球储量占比超过20%，而现有产量占比超过50%，主导全球供给（包括出口)格局，能够影响全球价格波动，具体包括稀土、石墨、镓、锗、钨、钒、锑、铋、铟、萤石等。我国战略性金属和关键矿产发展白皮书29萤石2465钒23667514070石墨30778275828320406080100■全球储量占比(%)■全球产量占比(%)图3我国具有全球供给优势的战略性矿产资料来源：深企投产业研究院整理。具体来看，镓、锗、铟、钒、铋、锑属于伴生矿，主要依托我国的氧化铝（副产镓)、铅锌矿（副产锗、铟、铋）、钢铁（副产钒）、钨矿（副产铋）、金矿(副产锑)等大规模矿产的采选治炼产能优势进行生产，其他国家开采提炼均无法产生规模经济，仅能通过废料回收满足部分需求。稀土、钨矿、石墨主要依托我国矿产储量优势以及庞大的下游应用需求（特别是新能源领域的应用），并通过治炼分离技术的持续创新，在全球构筑起产能与技术融为一体的整体优势。第二类是供应风险较小的战略性矿产。这类矿产国内资源储量全球占比超过10%(或者可采储量充足)，矿石产量全球占比超过20%，总体进口依存度可控或者中资企业已在海外投资布局，可保障原料供给安全，如钼、锂、钛、锡、铍、磷等。我国战略性金属和关键矿产发展白皮书404254130361423锡26锂111820■全球储量占比(%)■全球产量占比(%)图4我国供应风险小的战略性矿产资料来源：深企投产业研究院整理。具体来看：钼矿从储量来看属于我国的优势矿种，但我国消费量大，产量与消费量基本相当：锂矿国内供给不足，中资企业在海外广泛投资布局，同时主导全球锂盐加工市场：钛矿国内储量不低，但品味较低，进口依存度约33%，锡矿进口依存度40%左右，这两种矿石进口总体来自与我国友好的南方国家，供给风险相对可控：铍矿我国储量不低，但采选治炼技术有待提升，进口依赖度较高：磷矿我国储量占全球比重较低，但总储量不低，产量位列全球第一，对外依存度在2%以下，海外进口风险较小。第三类是国内供应明显短缺，对外依存度高，但全球供应风险当前可控的战略性矿产。这类矿产国内储量和矿石产量全球占比低，矿石进口依存度高(50%以上)，但中资企业通过全球投资布局，总体上能够保障海外矿石、原料供应，并在金属精炼上形成全球产能优势，具体矿种包括镍、钴、锰、铜、铁、钾盐、铀、铬、锆等，以大宗商品类矿产为主。我国战略性金属和关键矿产发展白皮书钾盐5083锰8080铁80909098铬0.5204060100■对外依存度(%)■全球产量占比(%)图5我国供应高度短缺但风险当前可控的战略性矿产资料来源：深企投产业研究院整理。具体来看：·镍矿石对外依存度90%，钴矿对外依存度在98%以上，但进口来源国如印度尼西亚、刚果（金）等国的矿产基本由中资企业投资控制，甚至在精炼镍、精炼钴领域中资企业实际主导全球市场。·锰矿石对外依存度80%左右，但基本来自南非、加蓬等友好的南方国家，中资企业也在当地进行投资，总体供应风险可控。。铜矿对外依存度近80%，主要进口国包括智利、秘鲁、蒙古国等，中资企业在刚果（金）等铜矿资源丰富的国家大力投资，未来还将依托钱凯港开通契机加大拉美铜矿开发力度，总体供应风险可控。·铁矿方面我国矿石品味低，基本依赖进口，矿石进口量占世界总进口量约70%，主要风险在与跨国矿业集团依托寡头垄断地位抬高价格，总体供应风险相对可控。。钾盐（钾肥）进口依存度50%左右，进口国主要为俄罗斯、白俄罗斯等友好国家，当前风险相对可控。·铀矿（天然铀）方面，我国进口依存度达到83%(2021年)，但主要从中亚友好国家（如哈萨克斯坦）进口，国有核电集团也持有矿产股权，我国战略性金属和关键矿产发展白皮书风险相对可控。。铬矿进口依存度达到99%，但进口主要来自南非和中亚的友好国家，且中资企业已在南非进行矿产开发合作，当前风险也相对可控。·锆矿进口依存度达到90%，矿石进口主要来自澳大利亚和南非，但作为般大宗商品，供应风险相对可控。我们应将这类矿产作为我国对外投资合作的重点，鼓励并支持中国优势矿业企业积极走出去，强化与“一带一路”沿线资源丰富国家的矿业合作，拓展海外供应链渠道，实现互利共赢：要综合使用多种手段，有效维护中资企业海外矿业的合法权益，积极应对地缘政治因素以及南方国家政局变动等不利因素对矿产项目开发所带来的冲击。第四类是国内基本无生产，供应风险高的战略性矿产。这类矿产大多数是国内无可采储量的稀有金属，对外依存度基本在90%以上，由于产量低、全球供应少，且与国防军工、航空航天等产业密切关联，客观上随着地缘政治紧张局势加剧存在卡脖子风险，具体包括铌、钽、铯、铂族、铪、铼、铷等。对于这类金属，需要提升资源回收与综合利用能力，支持行业龙头企业扩大原料矿石、精选矿、再生材料、初级金属的库存，同时依托国家战略储备库加强对精炼金属的收储。表3我国供应风险高的稀有金属矿产矿产类别全球年产量我国产量占比我国进口依存度铌8.3万吨0%99%2400吨3%93%铯2500-3000吨0%>99%铂族560吨0%70-100吨5%70-90吨5%>50%10-12吨0%99%资料来源：深企投产业研究院整理。我国战略性金属和关键矿产发展白皮书四、我国优势矿产出▣管制的潜力与应用基于我国在稀土、石墨、镓、锗、钨、钒、锑、铋、铟、萤石等矿产全球供给方面的主导地位，这些优势战略性矿产具有实施出口管制的潜力，可作为威慑和制止美西方在其他产业领域尤其是半导体供应链对我国脱钩断链的工具，进而保护我国战略性产业的发展，保障国家经济安全。出口管制并非禁止出口，其作用包括：一是防止我国核心技术特别是相关金属治炼分离技术流失，保持我国在优势矿产的产业链综合优势：二是通过定向威慑，尤其是对美国盟友国家的优势产业关键供应链形成潜在冲击，阻止美国滥用二级制裁对我国战略性产业进行无底线打压。因此，出口管制的效力在于禁止关键材料出口之前，对相关国家发出明确信号，并跟随外部局势调整力度（放松或加紧)。一旦形成对关键材料的全面禁止出口，则可能引发对手国的全面报复，并在紧张局势螺旋式升级中，造成全球矿产供应链断裂。因此，禁止出口需要有正当的理由，比如军民两用物资管控，关键矿产的“武器化”实际上是供应链的“核选项”，作为应对极端形势下的报复行动。从应用来看，我国较早利用稀土出口管制，为外交工作服务。比如，2010年中日钓鱼岛危机爆发期间，我国实际停止稀土对日本的直接出口。此后，到了2012年，日本信越化学在龙岩长汀设立稀土合金加工厂，主要生产稀土磁铁合金、钕铁硼磁材，间接规避后续稀土制裁的风险。近年来我国在优势矿产资源的出口管制动作如下：·2023年7月，商务部、海关总署两部门发布公告，对镓、锗相关物项实施出口管制，锗价至今已上涨70%。·2023年10月，商务部、海关总署联合发布《关于优化调整石墨物项临时出口管制措施的公告》，对石墨原料、高性能材料和制品进行临时出口管制。