天风证券港股公司报告|公司点评TFSECURITIES小米集团-W(01810)2025年05月18日投资评级小米蜕变时刻:自研首款手机SoC玄戒01发布行业资讯科技业/资讯科技器材小米首次发布手机SoC，脐身全球头部手机硬件厂商:从松果、澎湃到玄6个月评级买入(维持评级)小米自从2014年对芯片业务首次进行投入后，终于在2025年迎来当前价格51港元计的手机SoC芯片玄戒01即将在5月下目标价格港元手机SC是为移动终端服务的定制化技术，其基本农理港股总股本(百万股)25,947.38此前手机厂商在芯片领域面团队吸收此前经验,归属港股总市值(百万港元)1323,316.45股净资产(港元）812资产负债率（0)53.07一年内最高/最低(港元）59.45/15.36作者分析师执业证书编号:S1110521020002执业证书编号:S1110520090000望提升小米高端手机的综合体验。AC执业证书编号:51110517070005相似的经营逻辑:汽车业务在核心技术领域投资周期中持续迭代-W-公司点评:手机中国出2025-2026年总收入至4718/6797亿元，一,汽车业务迎来关键节点》米集团-W-公司点评:小米双Utra风险提示:新车型发布不及预期、消费电子市场需求变化、端侧五年高端化历史节点》《小米集团-W-公司点评·供应链短缺影响短期业绩增速，看好产品策略升级+渠道拓展》2021-11-24请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
港股公司报告公司点评天风证券TFSECURITIE分析师声明本报告署名分析师在此声明:我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与,不与,也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。除非另有规定,本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)及其附属机构(以下统称“天风证券")。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为于员订业的离院本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户，本报告中的信息均来源干我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些本报告中的信息、意见等均仅供客户参考,不构成所述证券买卖的出价或征价激造成事约部贝并未老虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以为信息和意贝进行独文评估，并应同时考量各自及特定需求的投资目的、财务状况和特定需求税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,天风证券及本报告所载的意见、评估及预测无需遥知即可能时更改。过往的表现天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。特别声明在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此,投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突,投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。投资评级声明类别评级体系买入预期股价相对收益20%以上自报告日后的6个月内，相对同期恒增持预期股价相对收益10%-20%股票投资评级生指数的涨跌幅持有预期股价相对收益-10%-10%卖出预期股价相对收益-10%以下强于大市预期行业指数涨幅5%以上自报告日后的6个月内，相对同期恒行业投资评级中性预期行业指数涨幅-5%-5%弱于大市预期行业指数涨幅-5%以下天风证券研究北京海口上海深圳北京市西城区德胜国际中心海南省海口市美兰区国兴大上海市虹口区北外滩国际深圳市福田区益田路5033号B座11层道3号互联网金融大厦客运中心6号楼4层平安金融中心71楼邮编:100088A栋23...
