中国上市公司协会CHINA ASSOCIATION FOR PUBLIC COMPANIES中国上市公司高端制造业发展报告2025中国上市公司协会2025年11月目录前言.基本情况14(一)总体情况14(二)经营业绩情况19(三)市值及融资情况26(四)研发与创新情况31(五)海外业务及国际化…32(六)细分行业情况36二、重点行业分析50(一)机械制造50(二)电子、半导体、通信设备及技术服务65(三)电力设备79(四)乘用车及零部件93(五)医药、医疗104(六)环保115(七)航空航天与国防128(八)能源.140三、行业发展专题148(一)支持科技创新专题148(二)资本市场回稳向好专题152(三)制造业+AI专题157(四)反内卷专题164(五)启程“十五五”专题167图表目录图表1：中国高端制造业上市公司的数量情况（家）14图表2：2024年中国高端制造业上市公司的板块分布情况（家）15图表3：2024年中国高端制造业上市公司控股类型分布情况（家）.16图表4：2024年中国高端制造业上市公司收入规模分布情况17图表5：2024年中国高端制造业上市公司区域分布情况（家）图表6：2024年中国高端制造业上市公司行业分布桥况（家)18图表7：2024年中国高端制造业上市公司成立时间分布情况.19图表8：中国高端制造业上市公司总资产情况（亿元）图表9：中国高端制造业上市公司总负债情况（亿元）图表10：中国高端制造业上市公司资产负债率情况21图表11：中国高端制造业上市公司收入情况（亿元）.22图表12：中国高端制造业上市公司收入情况（亿元）图表13：中国高端制造业上市公司净利润桥况（亿元）24图表14：中国高端制造业上市公司税收贡献情况（亿元）图表15：中国高端制造业上市公司员工人数情况（万人）25图表16：中国高端制造业上市公司人均薪酬情况（万元）图表17：中国高端制造业企业总市值情况（亿元）.27图表18：2020年高端制造业上市公司市值分布情况（家）.28图表19：2024年高端制造业上市公司市值分布情况（家）.28图表20：2024年中国高端制造业各细分行业上市公司市值分布情况（家）28图表21：高端制造业上市公司融资数量情况（家）.29图表22：高瑞制造业上市公司融资规模分布（亿元）图表23：高端制造业上市公司融资数量分布（家）图表24：高端制造业上市公司融资规模分布（亿元）30图表25：中国高端制造业企业重大资产重组数量（笔）30图表26：高端制造业上市公司研发支出情况（亿元)…31图表27：高端制造业上市公司研发支出收入占比情况31图表28：中国高端制造业企业研发人员数量（万人）32图表29：中国高端制造业上市公司和全体A股上市公司的海外收入情况（亿元）33图表30：中国高端制造业上市公司和全体A股上市公司海外收入占比情况33图表31：海外上市或发行GD的中国高端制造业上市公司所属上市板块情况（家）34图表32：海外上市或发行GD的中国高端制造业上市公司所属细分行业情况（家）35图表33：中国高端制造业企业海外并购宣告情况35图表34：2024年末中国高端制造业各细分行业上市公司总资产规模（亿元)36图表35：2024年末中国高端制造业各细分行业上市公司总负债规模（亿元）37图表36：2024年中国高端制造业各细分行业上市公司总收入规模（亿元）38图表37：2024年中国高端制造业各细分行业上市公司净利润规模（亿元）.39图表38：2024年中国高端制造业各细分行业上市公司净利涧率水平40图表39：2024年中国高端制造业各细分行业上司公司资产净利率水平40图表40：2024年中国高端制造业各细分行业上市公司净资产收益率水平.41图表41：2024年中国高端制造业各细分行业上市公司总市值规模（亿元）42图表42：2024年未中国高端制造业各细分行业上市公司市盈率（倍）43图表43：2024年中国高端制造业各细分行业P0融资情况（亿元，家）44图表44：2024年中国高端制造业各细分行业上市公司再融资金颜（亿元，笔）44图表45：2024年中国高端制造业各细分行业上市公司重大资产重组数量（笔)45图表46：2024年中国高端制造业各细分行业上市公司研发支出规模（亿元）46图表47：2024年中国高端制造业各细分行业上市公司税收贡献规模（亿元)48图表48：2024年中国高端制造业各细分行业上市公司员工人数（万人）48图表49：2024年中国高端制造业各细分行业上市公司员工人均薪酬（万元）…49图表50：机械制造行业上市公司数量（家）…50图表51：机械制造行业上市公司市值（亿元）.50图表52：机械制造行业市盈率变化情况（倍）图表53：机械制造子行业市值、上市公司数量与平均市值情况（亿元，家）52图表54：机械制造子主要地区市值、上市公司数量与平均市值情况（亿元，家）53图表55：机械制造行业上市公司市值分布情况.53图表56：机械制造行业内龙头市值变动情况（亿元）54图表57：机械制造行业上市公司吸纳就业情况（人).55图表58：机械制造行业收入（亿元）图表59：机械制造行业净利润（亿元）.56图表60：机械制造行业上市公司资产负债率…56图表61：2024年机械制造子行业收入分布..57图表62：2024年机械制造子行业净利润分布.57图表63：2020年机械制造上市公司收入分布..58图表64：2024年机械制造上市公司收入分布.58图表65：2020年机械制造上市公司净利润分布.59图表66：2024年机械制造上市公司净利润分布.59图表67：机械制造行业P0情况（亿元，家)60图表68：图表69：2020-2024年机械制造子行业IP0融资金额分布..61图表70：2020-2024年机械制造子行业再融资金颜分布….61图表71：2024年机械制造重大资产重组角色占比.…图表72：机械制造行业上市公司研发投入情况（亿元）.62图表73：机械制造行业上市公司研发人员情况（人）.62图表74：机械制造子行业研发支出分布情况.63图表75：机械制造行业上市公司海外业务开展情况（亿元，%)64图表76：机械制造子行业上市公司海外业务开展情况图表7门：电子、半导体、通信设备及技术服务行业上市公司数量（家)66图表78：电子、半导体、通信设备及技术服务行业上市公司市值（亿元）66图表79：电子、半导体、通信设备及技术服务行业市盈率变化情况（倍）67图表80：电子、半导体、通信设备及技术服务行业市值、上市公司数量情况（亿元，家）68图表81：主要地区市值、上市公司数量与平均市值情况（亿元，家)69图表82：电子、半导体、道信设备及技术服务行业上市公司市值分布情况69图表83：电子、半导体、通信设备及技术服务行业内龙头市值变动情况（亿元）70图表84：电子、半导体、通信设备及技术服务行业上市公司吸纳就业情况（人)71图表85：电子、半导体、通信设备及技术服务行业收入（亿元）…72图表86：电子、半导体、通信设备及技术服务行业净利润（亿元）72图表87：电子、半导体、通信设备及技术服务行业上市公司资产负债率72图表88：2024年电子、半导体、通信设备及技术服务行业收入分布73图表89：2024年电子、半导体、通信设备及技术服务行业净利润分布73图表90：2020年行业上市公司收入分布.73图表91：2024年行业上市公司收入分布.….73图表92：2020年行业上市公司净利涧分布.74图表93：2024年行业上市公司净利润分布.…图表94：电子、半导体、通信设备及技术服务行业IPO情况（亿元，家）图表95：电子、半导体、通信设备及技术服务行业再融资情况（亿元，笔)75图表96：2024年电子、半导体、通信设备及技术服务行业P0融资分布.76图表97：2024年电子、半导体、通信设备及技术服务行业再融资分布76图表98：电子、半导体、通信设备及技术服务行业上市公司研发投入情况（亿元）77图表99：电子、半导体、通信设备及技术服务行业上市公司研发人员情况（人)77图表100：电子、半导体、通信设备及技术服务行业研发支出分布情况77图表101：电子、半导体、通信设备及技术服务行业上市公司海外业务开展情况（亿元）78图表102：电子、半导体、通信设备及技术服务行业上市公司海外业务开展情况79图表103：电力设备行业上市公司数量（家）.80图表104：电力设备行业上市公司市值（亿元）图表105：电力设备行业市盈率变化情况（倍)…80图表106：电力装备行业市值、上市公司数量与平均市值桥况（亿元，家)81图表107：主要地区市值、上市公司数量与平均市值情况（亿元，家）…82图表108：电力设备行业上市公司市值分布情况图表109：电力设备行业内龙头市值变动情况（亿元)83图表110：电力设备行业上市公司吸纳就业情况（人).84图表111：电力设备行业收入（亿元）.85图表112：电力设备行业净利润（亿元)图表113：电力设备行业上市公司资产负债率…85图表114：2024年电力设备行业收入分布图表115：2023年及2024年电力设备行业净利润情况（亿元）.86图表116：2020年电力设备上市公司收入分布..87图表117：2024年电力设备上市公司收入分布.87图表118：2020年电力设备上市公司净利润分布.87图表119：2024年电力设备上市公司净利润分布87图表120：电力设备行业P0情况（亿元，家）.88图表121：电力设备行业再融资情况（亿元，笔）图表122：2024年电力设备行业P0融资分布.…89图表123：2024年电力设备行业再融资分布.图表124：2024年电力设备行业重大资产重组角色占比..89图表125：电力设备上市公司研发投入情况（亿元)90图表126：电力设备上市公司研发人员桥况（人）图表127：电力设备行业研发支出分布情况.图表128：电力设备行业上市公司海外业务开展情况（亿元）.92图表129：电力设备行业上市公司海外业务开展情况92图表130：乘用车及零部件行业上市公司数量（家）93图表131：乘用车及零部件行业上市公司市值（亿元）…93图表132：乘用车及零部件行业市盈率变化情况（倍）…+++++++图表133：乘用车及零部件主要地区市值、上市公司数量与平均市值情况（亿元，家）.95图表134：乘用车及零部件行业上市公司市值分布情况.96图表135：乘用车及零部件行业内龙头市值变动情况（亿元）97图表136：乘用车及零部件行业上市公司吸纳就业情况（人)97图表137：乘用车及零部件行业收入（亿元）98图表138：乘用车及零部件行业净利润（亿元)98图表139：乘用车及零部件行业上市公司资产负债率.99图表140：2024年乘用车及零部件子行业收入分布.图表141：2024年乘用车及零部件子行业净利润分布…99图表142：2020年乘用车及零部件行业收入分布.…100图表143：2024年乘用车及零部件行业收入分布…100图表144：2020年乘用车及零部件公司净利润分布.…101图表145：2024年乘用车及零部件公司净利润分布..101图表146：乘用车及零部件行业P0情况（亿元，家)102图表147：乘用车及零部件行业再融资情况（亿元，笔）102图表148：乘用车及零部件行业上市公司研发投入（亿元）图表149：乘用车及零部件行业上市公司研发人员情况（人）.103图表150：乘用车及零部件行业上市公司海外业务开展情况（亿元）104图表151：医药、医疗行业上市公司数量（家）图表152：医药、医疗行业上市公司市值（亿元）105图表153：医药、医疗行业市盈率变化情况（倍）图表154：医药、医疗行业主要地区市值、上市公司数量与平均市值情况（亿元，家）106图表155：医药、医疗行业上市公司市值分布情况107图表156：医药、医疗行业内龙头市值变动情况（亿元）图表157：医药、医疗行业上市公司吸纳就业情况（人）.108图表158：医药、医疗行业上市公司收入（亿元）…109图表159：医药、医疗行业上市公司净利涧（亿元)109图表160：医药、医疗行业上市公司资产负债率图表161：2024年医药、医疗行业子行业收入分布.…111图表162：2024年医药、医疗行业子行业净利润分布.…111图表163：2020年医药、医疗行业上市公司收入分布.…111图表164：2024年医药、医疗行业上市公司收入分布.…111图表165：2020年医药、医疗行业上市公司净利涧分布112图表166：2024年医药、医疗行业上市公司净利润分布.112图表167：医药、医疗行业P0情况（亿元，家）图表168：医药、医疗行业再融资情况（亿元，笔)113图表169：医药、医疗行业上市公司研发投入情况（亿元）.114图表170：医药、医疗行业上市公司研发人员情况（人)114图表171：医药、医疗行业上市公司海外业务开展情况（亿元）115图表172：环保行业上市公司数量（家）图表173：环保行业上市公司市值（亿元）.116图表174：环保行业市盈率变化情况（倍）图表175：环保子行业市值、上市公司数量与平均市值情况（亿元，家）118图表176：环保主要地区市值、上市公司数量与平均市值情况（亿元，家）119图表177：环保行业上市公司市值分布情况图表178：环保行业内龙头市值变动情况（亿元）.120图表179：环保行业上市公司吸纳就业情况（人）图表180：环保行业收入（亿元）122图表181：环保行业净利润（亿元）122图表182：环保行业上市公司资产负债率…122图表183：2024年环保子行业收入分布.123图表184：2020年环保上市公司收入分布123图表185：2024年环保上市公司收入分布....123图表186：2020年环保上市公司净利润分布..124图表187：2024年环保上市公司净利润分布..124图表188：环保行业IP0情况（亿元，家）…图表189：环保行业再融资情况（亿元，笔)125图表190：2024年环保子行业P0融资分布…125图表191：2024年环保子行业再融资分布….125图表192：环保行业上市公司研发投入情况（亿元）126图表193：环保行业上市公司研发人员情况（人，%）126图表194：环保子行业研发支出分布情况126图表195：环保行业海外收入情况（亿元).127图表196：2024年环保行业海外业务收入分布.127图表197：环保子行业上市公司海外业务开展情况127图表198：航空航天与国防行业上市公司数量（家）128图表199：航空航天与国防行业上市公司市值（亿元).128图表200：航空航天与国防行业市盈率变化情况（倍）图表201：航空航天与国防子行业市值、上市公司数量与平均市值情况（亿元，家）130图表202：航空航天与国防主要地区市值、上市公司数量与平均市值情况（亿元，家）131图表203：航空航天与国防行业上市公司市值分布情况131图表204：航空航天与国防行业内龙头市值变动情况（亿元）.132图表205：航空航天与国防行业上市公司吸纳就业情况（人)1339图表206：航空航天与国防行业收入（亿元）+++++++++++++++++++133图表207：航空航天与国防行业净利润（亿元）133图表208：航空航天与国防行业上市公司资产负债率.134图表209：2024年航空航天与国防子行业收入分布134图表210：2020年航空航天与国防上市公司收入分布.图表211：2024年航空航天与国防上市公司收入分布135图表212：2020年航空航天与国防上市公司净利润分布.…136图表213：2024年航空航天与国防上市公司净利涧分布..136图表214：航空航天与国防行业P0情况（亿元，家）137图表215：航空航天与国防行业再融资情况（亿元，笔）137图表216：2024年航空航天与国防子行业P0融资分布.137图表217：2024年航空航天与国防子行业再融资分布…图表218：航空航天与国防行业上市公司研发投入情况（亿元）.138图表219：航空航天与国防行业上市公司研发人员情况（人)138图表220：航空航天与国防子行业研发支出分布情况139图表221：航空航天与国防行业上市公司海外业务开展情况（亿元）…140图表222：航空航天与国防子行业上市公司海外业务开展情况140图表223：能源行业上市公司数量（家）.141图表224：能源行业上市公司市值（亿元).141图表225：能源行业市盈率变化情况（倍）.141图表226：能源主要地区市值、上市公司数量与平均市值情况（亿元，家）142图表227：、能源行业上市公司市值分布情况…143图表228：能源行业内龙头市值变动情况（亿元）143图表229：能源行业上市公司吸纳就业情况（人）144图表230：能源行业收入（亿元）144图表231：能源行业净利润（亿元）.14410图表232：能源行业上市公司资产负债率…+++++++++++145图表233：2020年能源上市公司收入分布145图表234：2024年能源上市公司收入分布.145图表235：2020年能源行业上市公司净利涧分布.146图表236：2024年能源行业上市公司净利润分布.146图表237：能源行业上市公司研发投入情况（亿元）147图表238：能源行业上市公司研发人员情况（人）图表239：能源行业上市公司海外业务开展情况（亿元）.147图表240：Wind新质生产力指数营业收入预测（亿元，%）.149图表241：Wid新质生产力指数归母净利润预测（亿元，%)149图表242：2024年中国高端制造业各细分行业分红情况（亿元)154图表243：2024年中国高端制造业各细分行业回购情况（亿元）155前言高端制造业作为我国经济实力的重要体现，是现代产业体系的核心支柱，也是全球科技竞争与产业博弈的主战场。近年来，国家“健全因地制宜发展新质生产力体制机制”政策支持、产业结构转型升级机遇，以及“双碳”目标、国际能源短缺、自主可控理念推进等多重因素驱动，高端制造业上市公司数量稳步增长，经营效益显著提升。2024年，我国全部工业增加值达40.5万亿元，占GDP比重30.1%；其中，制造业增加值突破33.6万亿元，全球占比约30%,总体规模连续15年保持世界第一，持续巩固制造大国地位。2024年，A股上市公司数量超5,300家，总市值突破90万亿元。实现增加值19.82万亿元，贡献税收4.54万亿元，占全国税收总额25.96%，同时新增员工28.32万人，占全国城镇新增就业人口2.25%，支付职工薪酬7.05万亿元，同比增长4.29%,成为国家与居民财富创造的核心主体。根据中国上市公司协会和中证指数行业分类统计，截至2024年末，A股高端制造业上市公司达2,503家，占A股总数46.50%。2024年至2025年，是我国实施“十四五”规划的攻坚之年，也是面向“十五五”规划谋篇布局的关键时期。当前，我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，制造业高端化、智能化、绿色化发展成为推动经济高质量发展的必然要求。特别是上市公司作为各行业的领军力量，在高端制造领域发挥着引领性作用，其技术突破、产业升级与全12球化布局直接关系到国家产业竞争力与产业链安全。本报告聚焦上市公司中的高端制造业板块，旨在通过系统性的梳理、全景式的扫描和前瞻性的研判，深入剖析高端制造业上市公司在2024年的发展态势、创新突破与面临的挑战。报告将重点探讨在“新质生产力”指引下，上市公司如何依托资本市场，在研发投入、智能制造、绿色转型、产业链协同等方面积极作为；如何在新赛道布局、核心技术攻关、品牌价值提升上取得突破以及在复杂国际环境下，如何构建更具韧性和安全性的供应链体系。相信通过对高端制造业上市公司的深入观察和分析，不仅能够精准把脉我国高端制造业发展的脉搏，更能为政策制定者、产业界、投资界和学术界提供有价值的参考，共同凝聚起推动我国制造业高质量发展合力，为全面建设社会主义现代化国家奠定更为坚实的物质技术基础。特别鸣谢：中信建投证券股份有限公司投资银行业务管理委员会在报告撰写、整理、分析过程中提供了大力支持。中证指数有限公司提供了数据支持。13一、基本情况近年来，在国家战略支持和精准产业政策的引领下，在国际产能合作深化及企业内生动力的驱动下，我国高端制造业上市公司取得了显著成绩。过去5年，高端制造业总体资产规模和收入水平持续增长，资本结构稳健，但盈利水平有所波动，行业整体处于由高速发展向高质量发展的转型升级阶段。(一)总体情况1、数量及规模过去5年，高端制造业上市公司数量由2020年的1,661家增加至2024年的2,503家，复合增长率为10.80%，同期高于A股上市公司数量复合增长率6.52%，增长趋势显著。图表1：中国高端制造业上市公司的数量情况（家）3,000-20%2,4342,50318%2,500223216%19562,00014%1,66112%1.50010%1.000%50040%2020年2021年2022年2023年2024年2、上市板块分布情况2024年末，我国高端制造业上市公司的板块分布情况为：主板1,076家（上证主板533家、深证主板543家）、创业板