股票研究国泰海通证券股票研究/2025.08.24不仅是低空载人,低空场景迎多元化拓展新兴能源评级:增持姓名电话邮箱登记编号徐强(分析师)010-83939805xuqiang@gtht.comS0880517040002牟俊宇(分析师)0755-23976610 moujunyu@gtht.comS0880521080003本报告导读:低空经济相关政策逐步行业日渐走向成熟。随着行业规模不断扩大,布局相相关报告关产业链的企业将率先受益,投资价值凸显。行业专题研究价格保持稳健,反内卷持续推进》投资要点:《产业链价格持稳,供需情况有望修2025.08.14投资建议:行业日兴能源《山东发布新能源电价方案，产业链价渐走向成熟。随着行业规模不断扩大，布局相关产业链的企业投资价值马显:1)整机企业有望率先受益低空应用场景扩大,相关标的新兴能源《多部门重视。"反内卷",光伏持续推进纵横股份、:2)整机上游材料与零部件企业配共能源《华电发布组件招标公告,高效年产品、亿纬锂能,相关标的:英搏尔、得到扶持》2025.07.313)低空相关空天地网等基础设施配套有望迎莱斯信息、四川九州、深城交:4)低空运维场证券研究报告市场规模达488.99市场的逐步成型,低已在全国多地景业研究院数据显示,2023无人机巡检可大幅提高巡检末端+支线”无人机航空物流模式,可为物流企上;无人机将应急行动从被动响应转向主动,政策标准仍有完善空间,无人机是低空经招据了信部案油顾问数据,2023行器制造和低空运营服务贡献最大,接近55%2024年无人机注。量激增至217.7万架,较2023年底增长985%:全年无人机累计飞行小时2066.7万小时，同比增长15.4%。化建设仍是产业发展的瓶颈之一，流程审批、数据安全规范、空城开放等标准体系仍有待完善。风险提示:政策推进不及预期,市场需求不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分
国泰海通证券行业专题研究目录低空经济重点培育中，行业配套政策趋完善…低空经济市场呈现爆发式增长行业定调高,行业配套政策日趋完善一阶段:概念提出(2009-2010年)第二阶段:规范发展(2011-2020年)..第三阶段:提速推进(2021一至今).....消费级低空场景初露锋芒。娱乐航拍.2.2.载人观光5.2“末端+支线"低空物流3.3.城市应急产业阶段:无人机"领航"低空经济低空经济产业链梳理投资建.议..................风险提示请务必阅读正文之后的免责条款部分2of16
国泰海通证券行业专题研究低空经济重点培育中,行业配套政策趋完善11.低空经济市场呈现爆发式增长低空经济是以垂直高度1000米以下空城(可根据实际需要延伸至3000米)为运行环境,以民用有人驾驶及无人驾驶航空器为核心载体,通过载人、载货及多元化作业场景的低空飞行活动为驱动引擎,实现全产业链协同发展的综合性经济形态。图1:低空经济部念实体化300-1000米多旋翼构型飞行器120-3021工业无人机飞碟载人飞行器1420米轻型无人机植保无人机数据来源:南方网中国低空经济呈现爆发式增长以释放市场潜力。根据中国民航局数据中国低空经济规模2023年已突破50595亿元,同比增速达33.8%，预计到2025年将达到1.5万亿元,到2035年,中国低空经济规模将有望达到3.5万亿元35,000.0100%15,000.0心20%数据来源:新浪财经百家号拨引中商产业研究院国泰海券
国泰海通证券行业专题研究低空经济可细分成消费级和工业级市场。低空经济形态的本质是通过空城资源的高效利用和航空技术的创新应用,推动传统产业升级与新兴产业孵化的深度融合,形成具有空间立体特征的新型经济发展范式。根据2025年5月央广网报道,国家发改委表示,低空经济将按照先载货后载人,先隔离后社合、先远郊后城区的原则，在严控风险、确保安全的前提下，分类有序拓展低空经济应用场景，稳妥推进低空旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费发展。目前来看,多个低空经济应用场景已实现商业化落地。图3:低空场景多样,潜在空间巨大应急救援支持城市市容管理数据来源:1.2行业定调高,行业配查政笑日趋完盖低空政策是低空经济的基础。作为一种新兴经济形态。低空经济是新后生产力的典型代表,而低空经济的基础是低空空域政策的开放。从国家层面来看中央在基础设施建设、产业发展、行业管理等方面出台了多项政策举措,大力支持低空经济发展,2021年2月,中共中央,国务院印发《国家综合立体交通网规...
