国信证券证券研究报告|2025年04月17日GUOSENSECURITES低空经济行业专题系列优于大市eVTOＬ动力系统的市场空间、技术趋势和产业链机遇核心观点行业研究·行业专题低空经济产业链格局初显，国内市场规横潜力巨大。我国低空经济供应链汽车汽车零部件已形成下游标准引领”的全链条发展优于大市·维持产业链呈现技术快速迭代与买大规模商业化的潜力来看，测算中期证券分析师:唐旭震美衫潘勒场显可分别带来2.4万架和8.5万架的整机存量销售市场规模超2500亿098052311000从eVTOL零部件价值量来看,以系统在eVTOL核心结构中的集成成本8052410000,eVTOL的动力系统占比约为40%。以eVTOL整机需求规模为基准。以2500亿市场走势以及eVTOL成本结构测算，中期存量eVTOL动力汽车零部件一沪深300统和电推进系统,传统民航客机、军适合长时间和大载重的飞行。如来源:Wind、国信证券经济研究所整理航智能运营合格证落地，低空经济从试点迈向低空飞行器的混合动度营收环比增长4%,通航飞机打的商业应用效果逐渐兴起,而纯电推进系统未来有望成轻量化为基,通航飞机打开低空经门槛,新能源汽车电机公司率先受益需的部分技术标准午的企业具备了进入eVTOL电机市场的技术基础，开始积极布局电动航空领域。国内多家eVTOL电机企业产品处于早期研发和合作阶段,与主机厂共同推进适航认证风险提示:1、估值风险;2、盈利预测风险:3、低空经济发展不及预期的风险。投资建议:低空经济行业快速发展，关注国产动力系统核心企业。低空经济行业快速发展，看好和亿航智能深废合作的电驱动国产核心企业英搏尔，以及质地优质，有望持续斩获订单的航空发动机优质自主标的宗申动力。重点公司盈利预测及投资评级请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
国信证券证券研究报告GUOSENSECURITIE内容目录低空经济产业整体概况政策推动产业链格局初显，国内市场规模潜力巨大.心11动力系终可分为传统航空动力系统和电推统.航空动力系体侣如万22B航空部件制造可分为机体、发动机及机载设备三大部分..航空发动机主要分为活塞式发动机和空气喷气式发动机..民航发动机市场格局以及市场规模测低空动力系统(电推讲系统)四种电机对比:直流电机、交流异步电机、永磁同步电机和高温超导电机…航空电机和新能源汽车电机.动力系统路线对比:混动VS.......O.电机的..投...英搏尔:深耕新能源汽车动力系统多年,与亿航智能深度合作。低空经济打开成长空间宗申动力:国内中小型动力机械核心企业。积极布局低空经济。风险提示.....估值的盈利预测的风险....经营风险。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
国信证券证券研究报告GUOSENSECURITIE图表目录图1:国家空域基础分类立体图图2:国家空域基础分类示意图。图3:低空经济产业链构成…Ie图4:全球低空经济市场规模图5:中国低空经济市场规模图6:中国注册无人机总量1中国民用人机市场..图7:图8:低空经济+各类应用场景…图9:全球eVTOL构型占比.图10:不同eVTOL应用场景图11:国内eVTOL产业链构成图成分布式推进人机外形及电动动方系统图14:N3-X飞机概念设计方案…图16:中国航空装备产业链生态图谱图17:军用飞机成本结构…图1民用机成本图19:航空发动机工作过程图图20:航空发动机分类图21:莱特兄弟“飞行者"1号所用的活塞发动机图22:对置双杠活塞式发动机示意图.…图23:新型航空发动机全寿命周期按时间、分阶段的研究和发展过程....图24:产品单位重量创造的相对价值….图25:2021年全球商用航空发动机竞争格局图26:2024-2033年全球商用航空发动机竞争格局预测图2:直流电机中国市场需求结构…永磁同步电机示意图图29:图30:MagniX Magni Alpha超导电机图31:俄罗斯超导混合动力电驱项目Yak-40电机测试实验.图32:2024年三季度新能源驱动电机使用类型占比…图3:新能源汽车驱动电机成本构成…．图34:全球新能源航空器在研项目类型.图务:混合动力涡轮电动DE飞机的市图36:CIRRUSSR22TDEP飞机.图7:本田及不同动力类型eVYTO.续航数据…请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内
国信证券证券研究报告GUOSENSECURITIE图38:锂电池技术发展预测图39:A00级新能源汽车总持有成本平价测算(万元)邓图4A级新能源汽...
