有知有行 2026 年 8 月发布《海外投资白皮书 2026 版》，共 49 页，是 2023 年首版的全面更新。报告用 1995 至 2025 年、长达三十年的数据做了回测：只投 A 股年化 9.55%、波动率 49.06%、最大回撤 70.59%；80%A 股加 20% 美股的年化升到 10.81%，波动率降到 40.41%，收益更高、回撤更浅。近三年这个组合相较纯 A 股年化提高 1.47%，波动率降低 3.62%。报告据此给出四条结论：跨市场分散有效、低成本指数基金优于主动管理、择时大概率拖累收益、股债配置可以降波动；汇率对货币类资产影响最大，对债券次之，对股票最小。
报告解读2026-10-25
