华泰AI眼镜报告：年出货量846万台增453%，2026年将翻倍至1600万

一个曾经被Google Glass带进坑里的品类，正在用"做减法"的方式悄悄复活。华泰证券刘思奇发布的《AI眼镜迎来智能创新黄金时代》深度报告，48页，覆盖从芯片到光学到品牌的完整产业链，核心判断：AI眼镜不是手机配件的升级版，而是AI从"主动搜索"走向"所见即所得"的关键载体。

一、放量拐点：出货量846万台→1600万台，同比增长453%

报告给出了AI眼镜爆发的量化坐标：2025年全球AI眼镜出货量约846万台，同比增长453%；预计2026年出货量有望达到1600万台。驱动这一放量的核心技术变量是端侧AI的轻量化——通过模型剪枝和量化技术，数亿至十亿参数规模的小模型已可在移动终端上流畅运行，为不具备散热风扇和大容量电池的眼镜形态提供了算法基础。

报告指出AI眼镜通过"功能减法"（不做AR全息显示）与"理解加法"（语音+视觉多模态AI）率先实现了商业化突破，优先切入了拍摄、通话、翻译、导航、生活辅助等高频场景——硬件形态更接近日常眼镜，用户教育成本更低。

二、产业链全景：低功耗AI SoC+微型显示+精密结构件的协同红利

报告梳理了AI眼镜的六大核心零部件赛道——低功耗AI SoC、语音与视觉多模态算法、微型显示、光学镜片、声学组件、电池与精密结构件——并指出AI眼镜的快速增长得益于这些行业的协同演进。家电及显示终端企业在显示技术和规模制造上的积累，正在被快速复用至AI眼镜产业链。报告明确了一个差异化观点：不只看硬件放量，更看AI服务能力与产业价值重估——眼镜不只是"戴在脸上的硬件"，更是"AI的物理入口"。

三、从"主动搜索"到"被动智能服务"的人机交互范式迁移

报告的核心投资逻辑落脚在一个更长期的判断上：AI眼镜有望推动人机交互从"主动搜索"走向"所见即所得"的被动式智能服务。当眼镜能实时理解你看到的场景、听到的声音、所在的位置，AI就从前台应用变成了后台操作系统。报告推荐布局领先的产业链标的（康耐特等），但更值得关注的是这份48页报告对AI硬件从"消费品逻辑"向"基础设施逻辑"的重新定价——它不是另一副耳机，而是AI的下一块屏。