高端制造行业2月投资策略：继续布局油气及LNG、新能源和半导体板块会员免费

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 继续布局油气及 LNG、新能源和半导体板块 证券研究报告 所属部门 । 行业公司部 报告类别 । 行业策略 所属行业 । 机械装备 报告时间 । 2020/2/12 分析师 孙灿 证书编号：S1100517100001 010-68595107 suncan@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 15 楼，100034 上海 陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼，200120 深圳 福田区福华一路 6 号免税商务大厦 30 层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177 号中海国际中心 B 座 17楼，610041 ——高端制造行业 2 月投资策略（20200212） ❖ 本月观点 上月 A 股主要指数小幅下行，机械板块排名表现较差，涨幅居前的仍以锂电和半导体等科技类板块为主。2 月以来疫情管控持续加强，我们建议重点关注环境消毒和医疗防护器械生产等相关概念板块，逢低布局新能源、半导体装备相关先进制造板块以及年报和一季报业绩预增相关标的，重视军工和氢能源等概念板块整体机会。 相关标的，传统机械：杰瑞股份(002353)、三一重工（600031）、恒立液压(601100)、浙江鼎力（603338）、徐工机械（000425）；智能制造：埃斯顿（002747）、巨星科技（002444）、克来机电；新兴先进制造：新莱应材（300260）、北方华创（002371）、晶盛机电（300316）、至纯科技（603690）；智能制造：上海沪工（603131）、双环传动（002472）、埃斯顿（002747）和三花智控（002050）、杭氧股份(002430)和深冷股份（300540）；机械基础件：日机密封（300470）、通裕重工（300185）和应流股份（603308）。 ❖ 上月市场表现 2020 年 1 月，上证综指下跌 2.51%，沪深 300 下跌 1.28%，中小板综下跌 0.11%，创业板综上涨 2.56%，中证 1000 下跌 1.33%。机械设备行业指数下跌 2.50%，行业涨幅月排名 17/28，板块跑赢上证综指 0.39 个百分点。 2020 年 1 月,机械制造板块月涨幅前五的个股为易天股份、泰林生物、威胜信息、中微公司、芯源微，涨幅分别为 256.48%、180.65%、139.55%、98.46%和73.97%。跌幅前五的个股京城股份、青海华鼎、正业科技、福瑞特装和智慧松德，跌幅分别为 19.00%、18.68%、17.44%、16.14%和 14.63%。 截至 2020 年 2 月 11 日，机械制造板块月涨幅前五的个股为博杰股份、上海沪工、泰林生物、南兴股份和上机数控，涨幅分别为 46.41%、35.22%、30.47%、28.36%和 25.31%。跌幅前五的个股永创智能、易天股份、林州重机、融捷股份和*ST 厦工，跌幅分别为 23.27%、19.37%、14.07%、13.81%和 13.67%❖ 行业动态 1. 三一塔机本月竣工投产 年产 8000 台塔式起重机（中国起重机械网）；2.中国工业机器人年度产量首现负增长(高工机器人)；3. 机器视觉鼎新巨变开始(高工机器人)；4. 特斯拉证实：宁德时代将成为其动力电池供应商(高工锂电)；5. 白宫将公布 2021 年度预算案：核能预算增至 12 亿美元（中国核电信息网)。 ❖ 风险提示： 产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。

川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/24正文目录 一、 投资观点 ................................................................................................................. 4 1.1 产业和板块观点 ...................................................................................................... 4 1.1.1. 中国机械设备制造业 2020 年的投资关注传统制造周期轮动和行业领导者的估值溢价、基础件的国产化和先进制造的科技型企业三个逻辑。 ..................................... 4 1.1.2. 中国制造未来发展的高端化方向，关注物联网板块和新兴先进制造中的航空装备制造板块。 ................................................................................................................. 4 1.2 投资观点 ................................