化妆品行业六月数据跟踪：618拉动美妆消费高增，玉泽、丸美增速亮眼会员免费

请务必阅读正文之后的免责条款部分1 / 19行业研究|可选消费|零售业证券研究报告零售业行业跟踪报告2020 年 07 月 14 日618 拉动美妆消费高增，玉泽、丸美增速亮眼——化妆品行业六月数据跟踪报告要点：行业数据跟踪2020 年 06 月淘系平台化妆品类（美容护肤+彩妆）成交额合计为270.20 亿元，同比增长 50.20%。其中美容护肤类成交额 201.39 亿元，同比增长 51.38%；彩妆类成交额为 68.81 亿元，同比增长 46.84%。重点上市公司数据&重要事件跟踪重点品牌天猫旗舰店数据：珀莱雅成交额 1.41 亿元，同比+71.42%，“双抗精华”月销 5 万+。丸美成交额 7228 万元，同比+145.58%，新品钻光瓶美白精华月销过万。佰草集成交额 2214 万元，同比-21.89%；玉泽成交额超 7000 万，同比增长 300%+，持续爆发。御泥坊成交额额 8930 万元，同比+60.12%，爆款单品“氨基酸泥浆面膜”月销 30 万+。华熙生物旗下润百颜、米蓓尔、夸迪、肌活旗舰店销售额分别为 4684、1174、1373、1054 万元，同比增速为 126%、538%、5688%、27%，其中夸迪近期增长迅猛，米蓓尔更侧重淘系分销。重要事件跟踪：618 美妆品类消费提振效果明显，整体看护肤类增速高于彩妆类、高端线表现优于大众线。618 期间天猫护肤品类同比增长 48%，其中高端线增长 126%，大众线增长 26%；彩妆整体同比增长 24%，其中高端线增长 67%，大众线增长 12%。我们认为护肤品类增速更高的原因在于：1）疫情期间彩妆消费受到抑制；2）护肤品的囤货属性更强，在大促期间容易放量。品牌方面，护肤类头部品牌均为知名国际品牌，彩妆类前两席为花西子与完美日记两大国货品牌。重点上市公司线下门店跟踪：截至 2020 年 7 月 8 日，珀莱雅：主品牌有专柜 885 个，华东地区占比 46.78%；优资莱单品牌店数量增加2 家至 571 家。佰草集：百货专柜 1160 个；专营门店减少 2 家至 79家；养美空间门店数量共有 182 家。丸美门店数量未有更新。投资建议2020 年 5 月限额以上批发和零售业化妆品类同比+12.9%，增速显著跑赢社零，长期成长逻辑不改，维持行业“推荐”评级。继续关注定位中高端并差异化主打眼霜+抗衰的丸美股份、对行业趋势把握精准的大众化妆品龙头珀莱雅、多品牌多渠道+重点品牌焕活的上海家化、以及化妆品上游 ODM 龙头企业青松股份。风险提示行业景气度下滑、品牌竞争加剧、渠道拓展不及预期、疫情影响加剧。推荐|维持过去一年市场行情资料来源：Wind相关研究报告《国元证券行业研究-化妆品行业深度报告之四：从薇诺娜、玉泽和润百颜看功能性护肤品赛道》2020.07.14《国元证券行业研究-商贸零售行业点评：618 大促增速超去年，直播电商全面爆发》2020.06.22报告作者分析师李典执业证书编号 S0020516080001电话021-51097188-1866邮箱lidian@gyzq.com.cn联系人杨柳邮箱yangliu@gyzq.com.cn附表：重点公司盈利预测公司代码公司名称投资评级昨收盘（元）总市值（百万元）EPSPE2019A2020E2021E2019A2020E2021E603983丸美股份买入84.8534024.851.371.411.7061.9360.1849.91603605珀莱雅买入165.9533400.681.962.373.1084.6770.0253.53600315上海家化买入45.3730454.540.830.720.8654.6663.0152.76300132青松股份买入25.0112919.690.961.101.3126.1122.7419.09资料来源：Wind，国元证券研究中心-14%-1%12%24%37%7/1510/141/134/137/13零售业沪深300

请务必阅读正文之后的免责条款部分2 / 19目录1、行业数据追踪...................................................................................................... 4 2、重点上市公司数据跟踪 ....................................................................................... 9 2.1 上市公司旗下品牌淘宝线上数据跟踪.......................................................... 9 2.2 重要事件跟踪：618 拉动美妆消费高增，高端品牌表现更优.................... 10 2.3 重点品牌天猫旗舰店数据跟踪....................................................................11 2.3...