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风险揭示1.系统风险。 系统风险是指对市场内所有投资项目均产生影响，导致市场价格下降，投资者无法控制的风险并不能消除。包括通货膨胀风险，市场供求风险，周期性风险，流动性风险，利率风险，政策风险，政治风险等。(1) 通货膨胀风险。指物价变动影响证券价格变动的一种风险。(2) 市场供求风险。指一段时间内市场上可供投资者持有的证券量和入市资金量之间的比例失衡所带来的风险。我国证券市场处于并长期处于成长阶段，市场容量和入市资金呈现出双向快速增加的趋势，在这一过程中，如果市场扩容速度同入市资金的增加速度不匹配，供求结构风险就会凸显。(3) 周期性风险。随着经济运行的周期性变化，各个行业及上市公司的盈利水平也呈周期性变化，从而影响到个股乃至整个行业板块二级市场走势。它表现为经济的繁荣，衰退，调整，停滞等不同阶段，作为国民经济的“晴雨表”，充分反映了经济发展的周期性。(4) 利率风险。金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。利率直接影响着债券的价格和收益率，影响着企业的融资成本和利润。本基金投资于债券基金和股票基金，既而收益水平会受到利率变化的影响。(5) 政策风险。因财政政策、货币政策、产业政策、地区发展政策等国家宏观政策发生变化，导致市场波动而影响本基金收益所产生的风险。(6) 政治风险。政治风险是由于意外政治事件的发生而引起的投资收益的变动。这种政治风险影响了投资者在证券市场的投资收益预期，导致了证券市场价格的急剧波动以致影响本基金的收益。2.非系统风险 非系统风险是指只对某个行业、某个市场、个别金融产品、个别公司的资产价格产生影响的风险。通常由某一特殊因素引起，与整个金融市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数金融工具的收益产生影响。这种风险也称为可分散风险或可回避风险，可以通过分散投资来降低甚至抵消。3.其他风险战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，可能导致本基金资产的损失。金融市场危机、行业竞争、代理商违约、托管行违约等超出本基金管理人自身直接控制能力之外的风险，可能导致本基金或者投资者利益受损。梧桐树下整理

CONTENTS发起背景产品要素风控措施交易对手财务预测产品亮点管理团队梧桐树下整理

01 发起背景梧桐树下整理

互联网金融 2014年是互联网分期发展的元年，国内第一家互联网分期平台是分期乐（深圳市分期乐网络科技有限公司），成立于2013年底，2014年上半年开始有多家分期平台注册成立（桔子分期于2014年6于在辽宁省大连市开展校园分期业务）； 依托于互联网金融的发展，校园分期由于具备优质的债权主体、小额分散、资金用途真实可追溯等特点获得很多P2P平台的认可和支持，能够让分期平台的债权资金快速流转起来，这也是分期平台从2014年开始能够高速发展起来的一个重要原因 2015年，随着资本和电商巨头的入局，互联网分期平台进入了发展的快车道，多家分期平台月销售额过千万（桔子分期于2015年10月实现单月成交额过千万），分期乐、趣分期等平台单月销售额过亿，只是分期产品还是集中在3C数码产品及小额信用贷产品，以大学生为主的年轻人群体正在被快速的普及接受分期消费的方式和理念。梧桐树下整理

行业发展要素互联网金融市场趋势（行业发展空间巨大）投入产出（利润率高）风控体系（市场风险及对策）资本支持（银行、私募基金等）专业团队（团队经验、团队协作能力）运营模式（线上、线下情景消费）梧桐树下整理

行业梯队格局第三梯队中（各区域内小型分期平台）的分期平台以各地方的创业公司、小贷公司、P2P平台为主。第二梯队（优分期、99分期、桔子分期、瓜牛分期）平台运营稳定、处于市场规模快速成长期，均是全国性分期平台，月成交额都已稳定在千万以上规模，待解决中的问题包括资金成本、大数据风控体系等；第一梯队（分期乐、趣分期、爱学贷），基本月均成交额都过亿，平台基础设施基本建设完毕，资金成本、IT化程度、风控系统等方面都较为成熟；梧桐树下整理

02 产品要素梧桐树下整理

产品要素基金名称盈富通·桔子私募股权投资基金基金管理人盈...