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新能源汽车产业链行业周报(6月第4周):双积分修订稿发布,明确21-23年积分比例会员免费

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东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 行业周报【行业·证券研究报告】新能源汽车产业链行业周报(6 月第 4 周)——双积分修订稿发布,明确 21-23 年积分比例 本周看点工信部发布“双积分”管理办法修订版,明确 2021-2023 年新能源汽车积分比例要求分别为 14%、16%、18%。同时将纯电动车的积分同续航水平,能量密度水平和能耗优化水平挂钩。交强险:5 月新能源乘用车上险数为 6.6 万辆,同比下跌 19.32%其中纯电动车上险 5.1 万辆,占比 77.6%,特斯拉国产 Model 3 以 11362 的上险量排名第一,个人上险 10411 辆,占比达 91.6%。2019 年,中国锂离子电池隔膜的出货量为 29.8 亿平米,同比增 30.7%现代汽车与 LG 化学拟在印尼建立电动汽车制造合资企业。网传理想将获得 5.5 亿美元新融资。特斯拉扩建电池实验室或量产超级电池。本周新车上市:6 月 23 日,北汽 BEIJING-X7 和雷丁 i9 悦行版新车型上市璞泰来:拟非公开募资 46 亿元用于电池材料项目长安汽车:拟将老厂区资产交由地方政府收储,收购价为 13 亿元众泰汽车:发布 2019 年年报:营收 29.86 亿,同比减 79.8%锂电材料价格钴产品:长江钴(24.5 万/吨,-3.92%)、四氧化三钴(17.75 万/吨,-1.66%)硫酸钴(4.55 万/吨,-4.21%)。锂镍产品:碳酸锂(4.1 万元/吨,-2.38%),氢氧化锂(5.0 万元/吨,-9.09%);镍金属(10.18 万元/吨,-1.55%),硫酸镍(2.65 万元/吨,0.00%)。中游电池材料:三元正极:(0.00%);磷酸铁锂(0.00%);负极(0.00%);隔膜(0.00%);电解液(铁锂:3 万元/吨,-3.23%;六氟磷酸锂:7.15 万元/吨,-11.73%)。投资建议与投资标的6 月 22 日,工信部发布双积分管理政策修订版,基于降低单车积分,提升积分价值的角度出发,修订版改动 8 处。包括 2021-2023 年新能源汽车积分比例约定为 14%、16%和 18%;标准积分公式参数修改为 0.0056*R+0.4(最高3.4);引入续航、能量密度和 EC 系数来作为激励获得超额积分;新能源汽车正积分可以结转,但挂钩油耗水平等核心内容。修订版的双积分办法大幅降低了单车积分水平,提升了积分获取难度,有助于新能源积分价值回升,从而对新能源车企形成良性激励。同时也抬升了燃油负积分企业获得新能源积分抵消负积分的成本,督促负积分企业加大新能源汽车产销力度。从我国新能源汽车现状来看,疫情因素导致 2020 年整体规模可能不达预期,但双积分修订版为未来 3 年指明了发展方向,比例约束和负积分抵偿约束保障未来 3 年产销规模高速增长,我们继续看好新能源汽车产业链。风险提示补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险行业评级 看好 中性 看淡 (维持)国家/地区中国行业新能源汽车产业链行业报告发布日期2020 年 06 月 29 日行业表现资料来源:WIND、东方证券研究所 证券分析师卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860515100003证券分析师李梦强 021-63325888*4034 limengqiang@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860517100003联系人顾高臣021-63325888*6119gugaochen@orientsec.com.cn 相关报告 周报(6 月第 3 周)——新车目录乘用车铁锂配套比例超 30%:2020-06-22周报(6 月第 2 周)——Model 3 铁锂版进目录,铁锂装机回暖加速:2020-06-15周报(6 月第 1 周)——欧洲 5 月电动车注册迅速恢复,看好全年市场表现:2020-06-08

有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师...

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