中泰证券中泰证券研究所专业领先深度诚信ZHONGTAISECURITIES证券研究报告DeepSeek银行部署加速AI金融应用迎来跃迁2025.03.13分析师:闻学臣分析师:苏仪执业证书编号:S0740519090007执业证书编号:S0740520060001分析师:王雪晴联系人:蒋丹执业证书编号:S0740524120003Email: jiangdan@zts.com.cn
中中泰证券ZHONGTAISECURITICS核心观点DeepSeek开源使金融机构能够轻松获得前沿模型能力,且大幅降低,部署成本。其通过对训练方式、万法架构和招理法的工程化优化大幅降低了部署成本。近期采用大规模RL调练方法的阿里QwQ-32B等模型也在缩规模网到DeepSeekR1671B的应用效果,有望进一步催生银行落地应用。我们认为合融行业人工智能的应用价值大体可以分为三个层次:降本增效,价值创造与决策贼。在实际银行落地应用中，可能包括1)降本增效:智能客服信贷审批合同质检;2价值创造:AI编程、智能风控、智能营销等;3)决策赋能:深度分析和决策辅助。从实际范地应用情况称、大行农力护平,中小银行正在快速追赶。如工商银行、建设银行、招商银行等大行布局史单邮储银行、浦发银行、江苏银行等也有较为领先布局应用。A体机的出现为机构提供了全新的解决方案凭价其开箱即用、软硬件一体化设计等优势、正在成为很多中小银行智能化转型的重要选择建议关注:宇信科技、京北方、天阳科技、长亮科技、百融云等。风险提示:AI技术落地不及预期、竞争加剧、信息更新不及时等。
中泰证券DeepSeek开源、低成本、强推理助推银行业应用
中泰证券ZHONGTAISECU性能:后训练阶段大规模应用强化学习，表现推理能力扩展DeepSeek模型在Post-Train阶段大规模应用了强化学习方法。R1使用了冷启动+大规模强化学习方法。R1-Zero版本模型使用纯强化学习方法。随训练过程推进,模型展现出了推理能力的扩展(高准确率和ono-CoT能力涌现等)过提升R1-Zero的AIME任务准确度图表:深度思考能力提升DeepSeek-R1-Zero的能力随步数提升DeepSeek-R1-Zero自然涌现lona-CoT能大未源:DeepSek-R1:IcenivizingReasoningCapabiltyinlLLMsvia资料来源:DeepSeek-R1:IncentivzingReasoningCapabilityinlLLMs viaReinorcementlLeaming,中泰证券研究所ReinforcementLearning,
中泰证券ZHONGTAISECURITIC性能:DeenSeek推理架构优化可适配银行高并行、高响应的业务场票DeepSeek通过优化训练方法显着降低了算力消耗,使其在大规模数据处理中的成本发制在基通过多头潜注意力机制(Muli-Head Latent Attention, MLA)进行优化;在后训练阶段采用冷启动+大规模强化学习式,不再使用传统SFT做大规模监督微调,甚至绕过了一些CUDA,采用PTX汇编来提升能力;在推理场景下通过大规模跨节点专家并行(ExpertParallelism. EP)来优化通信开销。尽可能实现负载均衡。图表:DeepSeekR1架构图图表:DeepSeekR1训练方法APIServerExternalKVCacheStorage(Optional)资料来源:水尧,
中泰证券开源易获得:DeepSeek使私有化部署模型也能够追平前沿闭源模型水平以DeepSeekR1为代表的优秀开源模型的能力离闭源模型越来越近行业遍为如果开源到力,就足以压缩闭源的生存空间。DeepSeek能力能够比肩OpenAl01,开源使各行业机构能够轻松获取前沿模型能力且可直接进行私有化部署或商业化开发。DeepSeekDAU快速增长图表:闭源模型与开源模型的美距正在缩小S资料未源:AI产品榜,中泰证券研究所中泰证券研究所
中泰证券ZHONGTAISECURITIC成本:DeepSeek低价策略下理论成本利润率依旧可达545%。部署成本极低DeepSeek理论成本利润率极高,成本还有优化空间。通过优化,能够在白天负荷高的时候,用所有节点部署推理服务。晚上负荷低的时候,减少推理节点,以用来做研究和训练。以2025年2月27-28日数据为例DeepSeekV3和R1推理服务占用节点总和,峰值占用为278个节点,平均占用226.75个节点(每个节点为8个H800GPU。假定GPU租赁成本为2美金/小时，总成本为S87.072/天。如果所有tokens全部按照DeepSeekR1的定价计算,理论上一天的总收入为$562.027成本利润率545%。k服务负荷统计成本与理论收入14001600380020022:0002:00资料来源:DeepSeek,中泰证券研究所资料来源:DeepSeek,中泰证券研究所
中泰证券性能:开源QwQ-3...
